ağ

Ağ Nedir?

Netleştirme, iki veya daha fazla taraf arasında değiş tokuş edilecek birden fazla pozisyon veya ödemenin değerinin mahsup edilmesini gerektirir. Çok taraflı bir sözleşmede hangi tarafın ücret alacağını belirlemek için kullanılabilir. Netleştirme, finansal piyasalar da dahil olmak üzere bir dizi daha özel kullanıma sahip genel bir kavramdır.

Netleştirme Nasıl Çalışır?

Netleştirme, net bir yükümlülük tutarına ulaşmak için birden fazla finansal yükümlülüğü birleştirerek veya bir araya getirerek finansal sözleşmelerdeki riskleri azaltma yöntemidir. Netleştirme, iki veya daha fazla taraf arasındaki uzlaşma, kredi ve diğer finansal riskleri azaltmak için kullanılır.

Netleştirme genellikle, bir yatırımcının bir menkul kıymet veya para birimindeki bir pozisyonu, aynı menkul kıymetteki veya farklı bir pozisyondaki başka bir pozisyonla dengeleyebildiği ticarette kullanılır. Netleştirmenin amacı, bir pozisyondaki kayıpları diğerindeki kazançlarla dengelemektir. Örneğin, bir yatırımcı bir menkul kıymetin 40 hissesi ve aynı menkul kıymetin uzun 100 hissesi ise, pozisyon net 60 hissedir.

Netleştirme, bir şirket iflas başvurusunda bulunduğunda, tarafların birbirlerine borçlu oldukları bakiyeleri netleştirme eğiliminde olduğunda da kullanılır. Buna aynı zamanda bir mahsup maddesi veya mahsup kanunu da denir. Başka bir deyişle, temerrüde düşen bir şirketle iş yapan bir şirket, temerrüde düşen şirkete borçlu olduğu parayı kendisine borçlu olduğu parayla mahsup edebilir. Kalan kısım, iflas işlemlerinde kullanılabilecek, kendilerine veya kendilerine borçlu olunan toplam tutarı temsil eder.

Şirketler ayrıca üçüncü taraf faturalarını basitleştirmek için netleştirmeyi kullanabilir ve sonuçta birden fazla faturayı tek bir faturaya indirebilir. Örneğin, büyük bir nakliye şirketindeki birkaç bölüm, tek bir tedarikçiden kağıt malzemeleri satın alır, ancak kağıt tedarikçisi, ürünlerini başkalarına göndermek için aynı nakliye şirketini de kullanır. Taraflardan birinin diğerine ne kadar borcu netleştirilerek, ödenmemiş faturası olan şirket için tek bir fatura oluşturulabilir. Bu teknik, bağlı kuruluşlar arasında fon transferi yaparken de kullanılabilir .

Netleştirme, birden fazla işlem yapma ihtiyacını ortadan kaldırarak, işlem sayısını bire indirerek büyük zaman tasarrufu sağlar.

Ağ Çeşitleri

Ağın kullanıldığı ilk dört yol:

###Netleştirmeyi Kapat

Kapanış netleştirmesi , bir tarafın anapara ve faiz ödemelerini yapmaması durumu olan temerrütten sonra gerçekleşir. İki taraf arasındaki işlemler, bir tarafın diğerine ödemesi için tek bir tutarda olacak şekilde netleştirilir. Kapanış netleştirmesinde, mevcut sözleşmeler feshedilir ve toplam nihai değer hesaplanır ve tek bir götürü olarak ödenir.

Yerleşim Ağı

Ödeme netleştirmesi olarak da bilinen uzlaştırma netleştirmesi, taraflar arasında ödenmesi gereken tutarı toplar ve nakit akışlarını tek bir ödemede netleştirir. Diğer bir deyişle, net borçlu olunan taraf tarafından yalnızca toplam tutarlardaki net fark teslim edilir veya değiştirilir. Tipik olarak, ödeme netleştirme sözleşmesi, ödeme tarihinden önce yürürlükte olmalıdır. Aksi takdirde, bireysel ödemelerin her biri ilgili tüm taraflara ve bu taraflardan ödenecektir.

Novation ile Netleştirme

Novation netleştirme, denkleştirme takaslarını iptal eder ve bunları yeni yükümlülüklerle değiştirir. Diğer bir deyişle, iki şirketin aynı valör tarihinde (veya takas tarihinde) birbirlerine olan borçları varsa net tutar hesaplanır. Ancak, net farkı borçlu tarafa göndermek yerine, novation netting sözleşmeleri iptal eder ve net veya toplam tutar için yeni bir sözleşme kaydeder. novation netleştirme kapsamındaki yeni toplu sözleşme, yeni bir sözleşme kaydetmeyen ödeme netleştirmesinden belirgin bir şekilde farklı kılar; bunun yerine, net toplam tutar değiştirilir.

Çok Taraflı Netleştirme

Çok taraflı netleştirme,. ikiden fazla tarafı içeren netleştirmedir. Bu durumda, genellikle bir takas odası veya merkezi borsa kullanılır. Çok taraflı netleştirme, birden fazla yan kuruluşu olan bir şirket içinde de gerçekleşebilir. Abonelerin birbirlerine çeşitli tutarlarda ödeme borcu varsa, her biri ödemelerini merkezi bir tüzel kişiliğe veya netleştirme merkezine gönderebilir. Ana ofis, bağlı ortaklıklardan gelen faturaları ve çeşitli para birimlerini netleştirecek ve borçlu taraflara net ödeme yapacaktır. Çok taraflı netleştirme, daha basitleştirilmiş bir faturalandırma ve ödeme sürecinin elde edilebilmesi için iki veya daha fazla taraftan gelen fonların bir havuzda toplanmasını içerir.

Netleştirmenin Faydaları

Netleştirme, ayda çok sayıda işlem yapma ihtiyacını ortadan kaldırarak ve gerekli işlemleri tek bir ödemeye indirerek şirketlere büyük zaman ve maliyet tasarrufu sağlar. Sınır ötesi transfer yapan bankalar için, akım sayısı azaldıkça döviz işlemlerinin sayısını sınırlandırmaktadır.

Döviz cinsinden netleştirme ile şirketler veya bankalar, para birimlerinin sayısını ve döviz anlaşmalarını daha büyük işlemlere sokarak, iyileştirilmiş fiyatlandırmanın faydalarından yararlanarak konsolide edebilir. Şirketler daha organize zaman dilimlerine ve ödemelerde öngörülebilirliğe sahip olduklarında, nakit akışlarını daha doğru bir şekilde tahmin edebilirler.

Ağ Örneği

Netleştirme takas piyasalarında çok yaygındır. Örneğin, iki tarafın belirli bir menkul kıymet üzerinde bir takas anlaşmasına girdiğini ve her ikisinin de birbirine borçlu olduğunu varsayalım. Takas süresinin sonunda, aşağıdakilerin ödenmesi gerekir:

• Yatırımcı A, Yatırımcı B'den 100.000 $ alacak

• Yatırımcı B, Yatırımcı A'dan 25.000 $ alacak

• Yatırımcı B'nin Yatırımcı A'ya 100.000 ABD Doları ödemesi ve Yatırımcı A'nın Yatırımcı B'ye 25.000 ABD Doları vermesi yerine, ödemeler netleştirilecektir.

• Yatırımcı A, Yatırımcı B'ye 0$ verirken, Yatırımcı B, Yatırımcı A'ya 75.000$ verir.

Bu ağ oluşturma işlemi, çok çeşitli takaslarda gerçekleşir, ancak ağ oluşturmanın olmadığı bir takas türü vardır. Para swaplarında, nominal tutarlar farklı para birimlerinde olduğundan, nominal tutarlar kendi para birimlerinde değiştirilir ve vadesi gelen tüm ödemeler iki taraf arasında tam olarak değiştirilir; ağ oluşmaz.

##Öne çıkanlar

• Netleştirme, çok taraflı netleştirme olarak adlandırılan ikiden fazla taraf içerebilir ve genellikle bir merkezi takas veya takas odası içerir.

• Netleştirme, diğerlerinin yanı sıra menkul kıymetler veya döviz ticareti, iflas ve şirketler arası işlemler gibi bir dizi ayar ve durumda kullanılır.

• Netleştirme, iki veya daha fazla taraf arasında değiştirilecek olan çoklu pozisyonların veya ödemelerin değerini dengeler.