Compensação

O que é compensação?

A compensação implica compensar o valor de múltiplas posições ou pagamentos devidos a serem trocados entre duas ou mais partes. Ele pode ser usado para determinar a qual parte é devida a remuneração em um contrato multipartidário. A compensação é um conceito geral que tem vários usos mais específicos, inclusive nos mercados financeiros.

Como funciona a compensação

A compensação é um método de redução de riscos em contratos financeiros, combinando ou agregando várias obrigações financeiras para chegar a um valor líquido da obrigação. A compensação é usada para reduzir os riscos de liquidação, crédito e outros riscos financeiros entre duas ou mais partes.

A compensação é frequentemente usada na negociação, onde um investidor pode compensar uma posição em um título ou moeda com outra posição no mesmo título ou em um diferente. O objetivo da compensação é compensar perdas em uma posição com ganhos em outra. Por exemplo, se um investidor está vendido em 40 ações de um título e comprado em 100 ações do mesmo título, a posição é líquida comprada em 60 ações.

A compensação também é usada quando uma empresa declara falência,. em que as partes tendem a compensar os saldos devidos entre si. Isso também é chamado de cláusula de compensação ou lei de compensação. Em outras palavras, uma empresa que faz negócios com uma empresa inadimplente pode compensar qualquer dinheiro que deva à empresa inadimplente com o dinheiro que lhe é devido. O restante representa o valor total devido por eles ou a eles, que pode ser utilizado em processos de falência.

As empresas também podem usar a compensação para simplificar as faturas de terceiros, reduzindo várias faturas em uma única. Por exemplo, várias divisões de uma grande empresa de transporte compram suprimentos de papel de um único fornecedor, mas o fornecedor de papel também usa a mesma empresa de transporte para enviar seus produtos a outros. Ao compensar o quanto cada parte deve à outra, uma única fatura pode ser criada para a empresa que tem a fatura pendente. Esta técnica também pode ser utilizada na transferência de fundos entre subsidiárias.

A compensação economiza muito tempo eliminando a necessidade de processar várias transações, reduzindo o número de transações para uma.

Tipos de compensação

Aqui estão as quatro principais maneiras pelas quais a rede é usada:

###Fechar a compensação

A compensação de encerramento ocorre após a inadimplência,. que é quando uma parte deixa de efetuar os pagamentos do principal e dos juros. As transações entre as duas partes são compensadas para chegar a um único valor para uma parte pagar à outra. Na compensação de encerramento, os contratos existentes são rescindidos e um valor terminal agregado é calculado e pago como uma quantia única.

Compensação de Liquidação

Também conhecida como compensação de pagamento, a compensação de liquidação agrega o valor devido entre as partes e liquida os fluxos de caixa em um pagamento. Em outras palavras, apenas a diferença líquida nos valores agregados é entregue ou trocada pela parte com a obrigação líquida devida. Normalmente, um acordo de compensação de pagamentos deve estar em vigor antes da data de liquidação. Caso contrário, cada um dos pagamentos individuais seria devido a todas as partes envolvidas.

Compensação por Novação

compensação de novação cancela os swaps de compensação e os substitui por novas obrigações . Em outras palavras, se duas empresas têm obrigações vencidas entre si na mesma data-valor (ou data de liquidação), o valor líquido é calculado. No entanto, ao invés de simplesmente enviar a diferença líquida ao devedor, a compensação de novação cancela os contratos e registra um novo pelo valor líquido ou agregado. o novo contrato agregado sob compensação de novação o torna distintamente diferente da compensação de pagamento, que não registra um novo contrato; em vez disso, o valor agregado líquido é trocado.

Compensação Multilateral

A compensação multilateral é a compensação que envolve mais de duas partes. Nesse caso, muitas vezes é usada uma câmara de compensação ou bolsa central. A compensação multilateral também pode ocorrer dentro de uma empresa com várias subsidiárias. Se os subs devem pagamentos entre si por vários valores, cada um deles pode enviar seus pagamentos para uma entidade corporativa central ou centro de compensação. O escritório principal liquidaria as faturas e as várias moedas das subsidiárias e faria o pagamento líquido às partes em dívida. A compensação multilateral envolve reunir os fundos de duas ou mais partes para que um processo de faturamento e pagamento mais simplificado possa ser alcançado.

Benefícios da compensação

A compensação economiza muito tempo e custos para as empresas, eliminando a necessidade de processar um grande número de transações por mês e reduzindo as transações necessárias a um único pagamento. Para bancos que transferem através das fronteiras, limita o número de transações cambiais à medida que o número de fluxos diminui.

Com a compensação em moeda estrangeira,. empresas ou bancos podem consolidar o número de moedas e transações de câmbio em negociações maiores, colhendo os benefícios de preços aprimorados. Quando as empresas têm prazos mais organizados e previsibilidade nas liquidações, podem prever com mais precisão seus fluxos de caixa.

Exemplo de compensação

A compensação é muito comum nos mercados de swap. Por exemplo, suponha que duas partes celebrem um contrato de swap sobre um título específico, pelo qual ambas devem dinheiro uma à outra. No final do período de swap, é devido o seguinte:

O Investidor A deve receber $ 100.000 do Investidor B
O investidor B deve receber $ 25.000 do investidor A
Em vez de o Investidor B pagar ao Investidor A $ 100.000 e o Investidor A dar ao Investidor B $ 25.000, os pagamentos seriam compensados
O Investidor A daria ao Investidor B $ 0, enquanto o Investidor B daria ao Investidor A $ 75.000

Esse processo de compensação ocorre em uma ampla variedade de swaps, mas há um tipo de swap em que a compensação não ocorre. Com swaps cambiais, uma vez que os valores nocionais estão em moedas diferentes, os valores nocionais são trocados em suas respectivas moedas, e todos os pagamentos devidos são trocados integralmente entre duas partes; nenhuma compensação ocorre.

##Destaques

A compensação pode envolver mais de duas partes, chamada de compensação multilateral, e geralmente envolve uma bolsa central ou câmara de compensação.
A compensação é usada em várias configurações e instâncias - títulos ou negociação de moeda, falência e transações entre empresas, entre outros.
A compensação compensa o valor de múltiplas posições ou pagamentos a serem trocados entre duas ou mais partes.