Nätning

Vad är netting?

Nettning innebär kvittning av värdet av flera positioner eller betalningar som ska bytas mellan två eller flera parter. Den kan användas för att fastställa vilken part som är skyldig ersättning i ett flerpartsavtal. Nettning är ett allmänt begrepp som har ett antal mer specifika användningsområden, bland annat på finansmarknaderna.

Hur nät fungerar

Nettning är en metod för att minska risker i finansiella kontrakt genom att kombinera eller aggregera flera finansiella åtaganden för att komma fram till ett nettoförpliktelsebelopp. Nettning används för att minska avvecklings-, kredit- och andra finansiella risker mellan två eller flera parter.

Nettning används ofta i handel, där en investerare kan kvitta en position i ett värdepapper eller valuta med en annan position antingen i samma värdepapper eller en annan. Målet med nettning är att kompensera förluster i en position med vinster i en annan. Till exempel, om en investerare har kort 40 aktier av ett värdepapper och långa 100 aktier av samma värdepapper, är positionen netto långa 60 aktier.

Nettning används också när ett företag ansöker om konkurs,. varvid parterna tenderar att nettora de skulder som är skyldiga varandra. Detta kallas även kvittningsklausul eller kvittningslag. Med andra ord kan ett företag som gör affärer med ett företag som inte är skyldigt kompensera alla pengar de är skyldiga företaget med pengar som är skyldig dem. Resten representerar det totala belopp som de eller dem är skyldiga, som kan användas i konkursförfarandet.

Företag kan också använda netting för att förenkla tredjepartsfakturor, vilket i slutändan reducerar flera fakturor till en enda. Till exempel köper flera divisioner i ett stort transportföretag pappersmaterial från en och samma leverantör, men pappersleverantören använder också samma transportföretag för att skicka sina produkter till andra. Genom att nettora hur mycket vardera parten är skyldig den andra kan en enda faktura skapas för företaget som har den utestående räkningen. Denna teknik kan också användas vid överföring av medel mellan dotterbolag.

Nettning sparar mycket tid genom att eliminera behovet av att behandla flera transaktioner, vilket minskar antalet transaktioner till en.

Typer av nät

Här är de fyra bästa sätten att använda nät:

Avslutande nät

Avslutande nettning sker efter fallissemang,. vilket är när en part inte betalar kapitalbelopp och räntebetalningar. Transaktioner mellan de två parterna nettas för att komma fram till ett enda belopp för den ena parten att betala den andra. Vid slutavräkning sägs de befintliga kontrakten upp och ett sammanlagt slutvärde beräknas och betalas som ett engångsbelopp.

Avräkning Nettning

Även känd som betalningsnettning, avvecklingsnettning aggregerar det belopp som ska betalas mellan parterna och netterar kassaflödena till en betalning. Med andra ord, endast nettoskillnaden i de sammanlagda beloppen levereras eller byts ut av parten med nettoskulden. Vanligtvis måste ett avtal om betalningsavräkning vara på plats före likviddagen. Annars skulle var och en av de individuella betalningarna bero på och från alla inblandade parter.

Netting av Novation

Novation netting upphäver kvittningsswappar och ersätter dem med nya åtaganden. Med andra ord, om två företag har förpliktelser på grund av varandra på samma valutadag (eller likviddag) beräknas nettobeloppet. Men istället för att bara skicka nettoskillnaden till den skyldiga parten, annullerar novation netting kontrakten och bokför ett nytt för nettobeloppet eller det sammanlagda beloppet. Det nya sammanlagda kontraktet under novation netting skiljer det tydligt från betalningsnetting, som inte bokför ett nytt kontrakt; istället byts det sammanlagda nettobeloppet ut.

Multilateral Nettning

Multilateral nettning är nettning som involverar fler än två parter. I detta fall används ofta ett clearinghus eller centralbörs. Multilateral nettning kan också förekomma inom ett företag med flera dotterbolag. Om abonnenterna är skyldiga betalningar till varandra för olika belopp kan de var och en skicka sina betalningar till en central företagsenhet eller nettningscentral. Huvudkontoret skulle netta fakturorna och de olika valutorna från dotterbolagen och göra nettobetalningen till de parter som är skyldiga. Multilateral nettning innebär att medlen från två eller flera parter slås samman så att en mer förenklad fakturerings- och betalningsprocess kan uppnås.

Fördelar med Netting

Nettning sparar företag mycket tid och kostnader genom att eliminera behovet av att behandla ett stort antal transaktioner per månad och minska de nödvändiga transaktionerna till en betalning. För banker som överför över gränserna begränsar det antalet valutatransaktioner när antalet flöden minskar.

Med nettning i utländsk valuta kan företag eller banker konsolidera antalet valutor och valutaaffärer inför större affärer, och skörda frukterna av förbättrad prissättning. När företag har mer organiserade tidsramar och förutsägbarhet i avvecklingen kan de mer exakt prognostisera sina kassaflöden.

Exempel på Netting

Nettning är mycket vanligt på swapmarknaderna. Anta till exempel att två parter ingår ett swapavtal på ett visst värdepapper där de båda är skyldiga varandra pengar. I slutet av bytesperioden förfaller följande:

• Investerare A kommer att få $100 000 från investerare B

• Investerare B kommer att få $25 000 från investerare A

• Istället för att investerare B betalar investerare A 100 000 $ och investerare A ger investerare B 25 000 $, skulle betalningarna nettoras

• Investerare A skulle ge investerare B 0 $, medan investerare B skulle ge investerare A 75 000 $

Denna nettningsprocess sker på en mängd olika swappar, men det finns en typ av byte där nettning inte förekommer. Med valutaswappar, eftersom de nominella beloppen är i olika valutor, växlas de nominella beloppen i sina respektive valutor och alla förfallna betalningar växlas i sin helhet mellan två parter; ingen nettning sker.

Höjdpunkter

– Nettning kan involvera fler än två parter, så kallad multilateral nettning, och involverar i allmänhet en central börs eller ett clearinghus.

• Nettning används i ett antal inställningar och fall – bland annat värdepapper eller valutahandel, konkurser och transaktioner mellan företag.

• Nettning uppväger värdet av flera positioner eller betalningar som ska bytas mellan två eller flera parter.