Valor liquidativo por acción – NAVPS

¿Qué es el valor liquidativo por acción (NAVPS)?

El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una expresión del valor liquidativo que representa el valor por acción de un fondo mutuo,. un fondo cotizado en bolsa (ETF) o un fondo cerrado. Se calcula dividiendo el valor liquidativo total del fondo o empresa por el número de acciones en circulación y también se conoce como valor contable por acción.

La fórmula del valor liquidativo por acción – NAVPS es

$\begin &\text{Valor liquidativo por acción} = \frac{ \text }{ \text{Acciones en circulación} }\ &\textbf \ &\text = \text - \text \ \end$

Cómo calcular el valor liquidativo por acción – NAVPS

El valor liquidativo por acción (NAVPS) se calcula dividiendo el valor liquidativo por el número de acciones en circulación.

¿Qué le dice NAVPS?

El valor liquidativo por acción (NAVPS, por sus siglas en inglés) se usa a menudo en relación con fondos abiertos o mutuos , ya que las acciones de dichos fondos registradas en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) se reembolsan a su valor liquidativo neto.

Con referencia a la fórmula del valor liquidativo por acción (NAVPS) anterior, los activos incluyen el valor de mercado total de las inversiones del fondo, el efectivo y los equivalentes de efectivo,. las cuentas por cobrar y los ingresos acumulados. Los pasivos equivalen al total de pasivos a corto y largo plazo, más todos los gastos acumulados,. como salarios del personal, servicios públicos y otros gastos operativos. El número total de gastos puede ser elevado, ya que se pueden incluir los gastos de gestión, los gastos de distribución y marketing, los honorarios del agente de transferencia, el custodio y los honorarios de auditoría.

Ejemplo de cómo utilizar el valor liquidativo por acción – NAVPS

Considere un fondo mutuo con 7,5 millones de acciones en circulación que tiene $500 millones en inversiones, $15 millones en efectivo, $1,5 millones en cuentas por cobrar y un ingreso acumulado de $250 000. En cuanto a los pasivos, el fondo tiene $20 millones en pasivos a corto plazo y $5 millones en pasivos a largo plazo. El fondo tiene $35,000 de gastos operativos acumulados y $15,000 de otros gastos acumulados. Los activos, pasivos y NAVPS se calculan como:

$<semántica> \begin{array}{cc} Activos = & $ 500, 000, 000 + $ 15, 000, 000 + <mi variante matemática="normal">$ 1, 500, 000 \\ + < /mtext>$250,000=< /mo>$516,750,000Pasivos = & $ 20, < mn>000, 000 + $ < mn>5, 000, 000 < mes>+$35,000< /mrow> \\ < mrow> + $ 15, 000 = $ 25, 050, 000 \\ NAVPS = & $</ mi>516,750,000</ mn>-$25,050</ mn>,0007, 500, 000= & < mtd> & \frac{$ 491, 700, 000}{7, 500, 000} = $ 65,56 & < /mtd><codificación de anotación="aplicación/x-tex">\begin \text =& \ $500,000,000 + $15,000,000 + $1,500,000 \ \phantom{\text{Activos =}} &+ \ $250,000 = $516,750,000 \ \text =& \ $20,000,000 + $5,000,000 + $35,000 \ \phantom{\text =} &+ \ $15,000 = $25,050,000 \ \text =& \ \frac{ $516,750,000 - $25,050,000 }{ 7,500,000 } \ =& \ \frac{ $491,700,000 }{ 7,500,000 } = $65.56 \ \end \end{array}$

Para fondos mutuos y ETF, el NAVPS a menudo está disponible en sitios como Morningstar. Como se indica a continuación, el precio de mercado y NAVPS de los ETF pueden diferir. Por ejemplo, el precio de mercado del SPDR S&P 500 ETF es de $279,14 al 22 de febrero de 2019, mientras que su NAVPS está registrado en $279,18 en Morningstar.

La diferencia entre NAVPS y el precio de mercado

Para un fondo mutuo, el NAVPS es el precio al que se compran y venden las acciones al final de cada día de negociación. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos cerrados son diferentes en el sentido de que se negocian como acciones durante todo el día de negociación. Debido a que estos tipos de fondos están sujetos a las fuerzas del mercado, su NAVPS en un momento dado puede diferir de los precios reales de compra y venta de los fondos.

Los NAVPS para los ETF y los fondos cerrados se calculan al final del día de negociación con fines informativos, pero se actualizan muchas veces por minuto en tiempo real durante todo el día de negociación.

Limitaciones del uso del valor liquidativo por acción – NAVPS

En el contexto de los estados financieros corporativos de las empresas que cotizan en bolsa, el NAVPS o valor contable por acción suele estar por debajo del precio de mercado por acción. El principio de contabilidad de costo histórico,. que tiende a subestimar ciertos valores de activos, y las fuerzas de oferta y demanda del mercado generalmente empujan los precios de las acciones por encima del valor contable por valor de las acciones.

Reflejos

NAVPS representa el valor por acción de un fondo mutuo, ETF o fondo cerrado.
El precio de mercado y NAVPS, sin embargo, pueden variar para fondos cerrados y ETF.
A menudo se usa en relación con los fondos mutuos abiertos, ya que las acciones se rescatan en su NAV.