Adquisición inversa (RTO)
驴Qu茅 es una adquisici贸n inversa (RTO)?
Una adquisici贸n inversa (RTO) es un proceso mediante el cual las empresas privadas pueden convertirse en empresas que cotizan en bolsa sin pasar por una oferta p煤blica inicial (IPO).
Para empezar, una empresa privada compra suficientes acciones para controlar una empresa que cotiza en bolsa. El accionista de la empresa privada luego intercambia sus acciones en la empresa privada por acciones en la empresa p煤blica. En este punto, la empresa privada se ha convertido efectivamente en una empresa que cotiza en bolsa.
Un RTO tambi茅n se conoce a veces como una fusi贸n inversa o una IPO inversa.
C贸mo funciona una adquisici贸n inversa (RTO)
Al participar en un RTO, una empresa privada puede evitar las costosas tarifas asociadas con la creaci贸n de una OPI. Sin embargo, la empresa no adquiere fondos adicionales a trav茅s de un RTO y debe tener fondos suficientes para completar la transacci贸n por su cuenta.
Si bien no es un requisito de un RTO, el nombre de la empresa que cotiza en bolsa involucrada a menudo se cambia como parte del proceso. Por ejemplo, la empresa de inform谩tica Dell (DELL) complet贸 una adquisici贸n inversa de acciones de seguimiento de VMware (DVMT) en diciembre de 2018 y volvi贸 a ser una empresa que cotiza en bolsa. Tambi茅n cambi贸 su nombre a Dell Technologies .
Adem谩s, la reestructuraci贸n corporativa de una, o ambas, de las empresas que se fusionan se ajusta para adaptarse al nuevo dise帽o comercial. Antes de la RTO, no es raro que la empresa que cotiza en bolsa haya tenido poca o ninguna actividad reciente, existiendo m谩s como una corporaci贸n ficticia. Esto permite que la empresa privada traslade sus operaciones al caparaz贸n de la entidad p煤blica con relativa facilidad, al mismo tiempo que evita los costos, los requisitos reglamentarios y las limitaciones de tiempo asociadas con una oferta p煤blica inicial. Mientras que una IPO tradicional puede requerir meses o a帽os para completarse, un RTO puede completarse en solo unas semanas.
Para una empresa que quiere cotizar en bolsa, las adquisiciones inversas (RTO) pueden ser una opci贸n m谩s econ贸mica y r谩pida que una oferta p煤blica inicial. Sin embargo, tienden a plantear mayores riesgos para los inversores.
A veces, los RTO se denominan "la oferta p煤blica inicial de los pobres". Esto se debe a que los estudios han demostrado que las empresas que cotizan en bolsa a trav茅s de un RTO generalmente tienen menores tasas de supervivencia y rendimiento a largo plazo, en comparaci贸n con las empresas que pasan por una OPI tradicional para convertirse en una empresa que cotiza en bolsa.
Consideraciones Especiales
A diferencia de las OPI convencionales, que pueden cancelarse si los mercados de valores tienen un desempe帽o deficiente, las fusiones inversas generalmente no se suspenden. Muchas empresas privadas que buscan completar una fusi贸n inversa a menudo han tenido una serie de p茅rdidas, y un porcentaje de las p茅rdidas se puede aplicar a ingresos futuros como una p茅rdida fiscal que se traslada .
Por otro lado, las fusiones inversas pueden revelar debilidades en la experiencia de gesti贸n y mantenimiento de registros de la empresa privada. Adem谩s, muchas fusiones inversas fallan; terminan por no cumplir con las expectativas prometidas cuando finalmente comienzan a operar.
Una empresa extranjera puede utilizar un RTO como mecanismo para ingresar al mercado estadounidense. Por ejemplo, si una empresa con operaciones fuera de los EE. UU. compra suficientes acciones para tener una participaci贸n mayoritaria en una empresa de los EE. UU., puede fusionar la empresa con sede en el extranjero con la empresa con sede en los EE. UU.
Reflejos
Una adquisici贸n inversa (RTO) es un proceso mediante el cual las empresas privadas pueden convertirse en empresas que cotizan en bolsa sin pasar por una oferta p煤blica inicial (IPO).
Las empresas extranjeras pueden utilizar adquisiciones inversas (RTO, por sus siglas en ingl茅s) para obtener acceso y entrada al mercado estadounidense.
Si bien las adquisiciones inversas (RTO, por sus siglas en ingl茅s) son m谩s baratas y r谩pidas que una IPO, a menudo puede haber debilidades en la gesti贸n y el mantenimiento de registros de una RTO, entre otras cosas.
