Seguridad sustancialmente idéntica
¿Qué es un valor sustancialmente idéntico?
El término "valor sustancialmente idéntico" proviene del lenguaje y la explicación publicados por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) de EE. UU. con respecto a las reglas de una venta ficticia. Los valores que cumplen con esta definición no se reconocen como suficientemente diferentes para ser considerados inversiones separadas. Los valores sustancialmente idénticos pueden incluir valores nuevos y antiguos emitidos por una corporación que se ha reorganizado, o valores convertibles y acciones ordinarias de la misma corporación. Los valores normalmente caen en esta categoría si el mercado y los precios de conversión son los mismos y, por lo tanto, no se les permite contar en el canje de impuestos u otras estrategias de recolección de pérdidas fiscales.
Comprender un valor sustancialmente idéntico
Los swaps de impuestos, o estrategias de recolección de pérdidas fiscales, permiten a un inversionista vender una acción o un fondo cotizado en bolsa (ETF) que ha bajado de precio y, por lo tanto, incurre en una pérdida de capital. Esto ayuda a los inversores a reducir los impuestos de las ganancias de capital obtenidas en otros lugares. Sin embargo, para preservar su estrategia general de cartera, algunos inversores comprarán de inmediato un valor muy similar al que se vendió por una pérdida fiscal, con la esperanza de que vuelva a su valor anterior y quizás lo supere.
Por ejemplo, si un inversionista vende el SPDR S&P 500 ETF (SPY) con pérdidas, inmediatamente puede dar la vuelta y comprar el Vanguard S&P 500 ETF. La recolección de pérdidas fiscales se ha vuelto cada vez más popular a medida que los servicios algorítmicos de negociación y gestión de inversiones, como los asesores robóticos, pueden recolectar pérdidas fiscales en su nombre automáticamente.
La razón es que los dos S&P 500 ETF tienen diferentes administradores de fondos, diferentes índices de gastos, pueden replicar el índice subyacente utilizando una metodología diferente y pueden tener diferentes niveles de liquidez en el mercado. Actualmente, el IRS no considera que este tipo de transacción involucre valores sustancialmente idénticos y, por lo tanto, está permitido, aunque esto puede estar sujeto a cambios en el futuro a medida que la práctica se generalice.
En otro ejemplo, si un comerciante vende acciones de Berkshire Hathaway Clase A con pérdida para comprar acciones de Berkshire Hathaway Clase B, eso puede considerarse una venta ficticia que involucra valores sustancialmente idénticos porque los dos valores comercializan la misma cartera a diferentes puntos de precio. Sin embargo, si vendieran las acciones Clase A de Berkshire para comprar acciones de una acción estrechamente relacionada emitida por otra compañía, las reglas de venta ficticia no se aplicarían.
Ventas de lavado
Si el IRS considera que las acciones de Berkshire Clase A y Berkshire Clase B son valores sustancialmente idénticos, el IRS no permitiría los beneficios fiscales obtenidos de la estrategia y, en cambio, se consideraría una venta ficticia. En los Estados Unidos, las leyes de venta ficticia están codificadas en el código de Rentas Internas y las regulaciones del Tesoro. Las ganancias y pérdidas de capital, incluidas las relacionadas con las ventas de lavado, se informan utilizando el Anexo D del IRS (Formulario 1040).
Bajo la Sección 1091 de las regulaciones del tesoro, una venta ficticia ocurre cuando un inversionista vende una acción (u otros valores) a pérdida, y dentro de los 30 días antes o después de la venta:
Compra acciones o valores sustancialmente idénticos,
Adquiere acciones o valores sustancialmente idénticos en una operación totalmente sujeta a impuestos,
Celebra un contrato u opción para comprar acciones o valores sustancialmente idénticos, o
Adquiere acciones sustancialmente idénticas para una cuenta de jubilación individual (IRA) o Roth IRA.
Reflejos
En general, esto se puede evitar comprando acciones o valores similares emitidos por una corporación diferente.
Los comerciantes no pueden esperar utilizar estrategias de recolección de pérdidas fiscales si han vendido y luego readquirido valores sustancialmente idénticos dentro de los 30 días.
Valor sustancialmente idéntico es una frase que proviene de la explicación fiscal de la regla de venta ficticia.
