Asesor Robótico
¿Qué es un Robo-Advisor?
Los roboadvisors son plataformas digitales que brindan servicios de planificación financiera automatizados basados en algoritmos con poca o ninguna supervisión humana. Un robo-asesor típico hace preguntas sobre su situación financiera y metas futuras a través de una encuesta en línea; luego usa los datos para ofrecer consejos e invertir automáticamente para usted.
Los mejores asesores robóticos ofrecen una configuración de cuenta sencilla, una sólida planificación de objetivos, servicios de cuenta y gestión de cartera. Además, ofrecen características de seguridad, un atento servicio al cliente, educación integral y tarifas bajas.
Entendiendo a los Robo-Advisors
El primer robo-asesor, Betterment, se lanzó en 2008, con el propósito inicial de reequilibrar los activos dentro de los fondos con fecha objetivo. Buscaba ayudar a administrar inversiones pasivas de compra y retención a través de una interfaz en línea simple. En 2022, Betterment adquirió Makara, una plataforma de robo-asesor que crea y mantiene carteras de criptomonedas para expandir sus ofertas a los inversores.
La tecnología en sí no era nada nuevo. Los administradores de riqueza humana han estado utilizando software de asignación de cartera automatizado desde principios de la década de 2000. Pero hasta que se lanzó Betterment, eran los únicos que podían comprar la tecnología, por lo que los clientes tenían que contratar a un asesor financiero para beneficiarse de la innovación.
Hoy en día, la mayoría de los asesores robóticos utilizan estrategias de indexación pasiva optimizadas mediante alguna variante de la teoría de cartera moderna (MPT). Algunos asesores robóticos ofrecen carteras optimizadas para inversión socialmente responsable (SRI), inversión Halal o estrategias tácticas que imitan a los fondos de cobertura. Además, pueden manejar tareas mucho más sofisticadas, como la recolección de pérdidas fiscales,. la selección de inversiones y la planificación de la jubilación.
En 2021, el asesor robótico más grande en términos de activos fue Vanguard Personal Advisor Services, con $ 231 mil millones en activos bajo administración (AUM).
La industria ha experimentado un crecimiento explosivo; los activos de los clientes gestionados por robo-advisors alcanzaron casi 1 billón de dólares en 2020, con la expectativa de alcanzar los 2,9 billones de dólares en todo el mundo para 2025.
Otras designaciones comunes para los asesores robóticos incluyen "asesor de inversiones automatizado", "gestión de inversiones automatizada" y "plataformas de asesoramiento digital". Independientemente del nombre, todo se refiere a las aplicaciones fintech (tecnología financiera) para la gestión de inversiones.
Reequilibrio de cartera
La mayoría de los asesores robóticos utilizan la teoría moderna de la cartera (o alguna variante) para crear carteras indexadas pasivas para sus usuarios. Una vez establecidos, los asesores robóticos continúan monitoreando esas carteras para garantizar que se mantengan las ponderaciones óptimas de la clase de activos incluso después de que los mercados se muevan. Los asesores robóticos logran esto mediante el uso de bandas de reequilibrio.
A cada clase de activo,. o valor individual, se le asigna un peso objetivo y un rango de tolerancia correspondiente. Por ejemplo, una estrategia de asignación podría incluir el requisito de mantener un 30 % en acciones de mercados emergentes, un 30 % en acciones de primer orden nacionales y un 40 % en bonos gubernamentales con una banda de ±5 % para cada clase de activo.
En el pasado, este tipo de reequilibrio ha sido mal visto porque puede llevar mucho tiempo y generar tarifas de transacción. Sin embargo, los robo-advisors están diseñados para hacer esto automáticamente con tarifas bajas.
El uso de bandas de reequilibrio significa que las tenencias de primera clase nacionales y de mercados emergentes pueden fluctuar entre el 25 % y el 35 %, mientras que entre el 35 % y el 45 % de la cartera debe asignarse a bonos del gobierno. Cuando el peso de una tenencia salta fuera de la banda permitida, toda la cartera se reequilibra para reflejar la composición objetivo inicial.
Otro tipo de reequilibrio que se encuentra comúnmente en los asesores robóticos, y que se vuelve rentable a través de algoritmos, es la recolección de pérdidas fiscales. La recolección de pérdidas fiscales es una estrategia que consiste en vender valores con pérdidas para compensar una obligación tributaria por ganancias de capital en un valor similar.
Esta estrategia suele emplearse para limitar el reconocimiento de ganancias de capital a corto plazo. Los roboadvisors hacen esto manteniendo dos o más fondos cotizados en bolsa (ETF) estables para cada clase de activo. Entonces, si el S&P 500 ETF pierde valor, lo venderá automáticamente para asegurar una pérdida de capital; simultáneamente, compra un S&P 500 ETF diferente.
Asegúrese de que su robo-advisor esté programado para seleccionar ETF de manera adecuada para evitar infracciones de venta ficticia.
Beneficios de usar Robo-Advisors
La principal ventaja de los robo-advisors es que son alternativas de bajo costo a los asesores tradicionales. Al eliminar el trabajo humano, las plataformas en línea pueden ofrecer los mismos servicios a una fracción del costo. La mayoría de los asesores robóticos cobran tarifas fijas anuales de menos del 0,5 % por monto específico administrado. Es mucho menos que el típico 1% a 2% cobrado por un planificador financiero humano (o más para cuentas basadas en comisiones ).
Los asesores automáticos también son más accesibles. Puede comunicarse con ellos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, siempre que tenga una conexión a Internet. Además, se necesita mucho menos capital para comenzar, ya que los activos mínimos requeridos para registrarse en una cuenta suelen ser de cientos a miles ($ 3,000– $ 5,000 es una referencia estándar). Uno de los asesores robóticos más populares, Betterment, no tiene mínimo de cuenta para su oferta estándar.
Muchos asesores humanos prefieren aceptar clientes con más de $100,000 en activos invertibles, especialmente aquellos establecidos en el campo. Estas personas de alto valor neto necesitan varios servicios de administración de patrimonio y pueden pagarlos.
La eficiencia es otra ventaja significativa que tienen estas plataformas en línea. Por ejemplo, antes de los robo-asesores, si deseaba ejecutar una operación, tenía que llamar o encontrarse físicamente con un asesor financiero, explicarle sus necesidades y esperar a que ejecutara sus operaciones. Ahora, puede hacer todo eso con solo hacer clic en unos pocos botones en la comodidad de su hogar.
Por otro lado, el uso de un robo-advisor limitará las opciones que puede hacer como inversor individual. Por ejemplo, no puede elegir en qué fondos mutuos o ETF está invertido, y no puede comprar acciones o bonos individuales en su cuenta. Sin embargo, esto podría ser beneficioso ya que se ha demostrado repetidamente que la compra de acciones individuales para tratar de vencer al mercado produce malos resultados; en promedio, los inversionistas comunes a menudo ven mejores resultados con una estrategia de indexación.
Contratación de un Robo-Advisor
Abrir un asesor robótico a menudo implicará completar un breve cuestionario de perfil de riesgo y evaluar su situación financiera, horizonte temporal y objetivos de inversión personales. En muchos casos, tendrá la oportunidad de vincular su cuenta bancaria directamente para financiar rápida y fácilmente su cuenta de robo-advisor.
El sello distintivo de los servicios de asesoría automatizados es su facilidad de acceso en línea. Pero muchas plataformas digitales tienden a atraer y apuntar a grupos demográficos específicos más que otros, a saber, los inversionistas Millennial y Generation X que son expertos en tecnología y aún acumulan sus activos invertibles.
La SEC emitió una alerta de riesgo para los inversores en noviembre de 2021 con respecto a problemas de cumplimiento con muchos asesores automáticos, por lo que es útil mantenerse informado consultando las alertas para inversores de FINRA y los sitios web de la División de Exámenes de la SEC para obtener información.
Esta población se siente mucho más cómoda compartiendo información personal en línea y confiando a la tecnología tareas esenciales, como la gestión patrimonial. De hecho, gran parte de los esfuerzos de marketing de las firmas de asesoría robótica emplean canales de redes sociales para llegar a estos inversores.
Robo-Advisors y Regulación
Los asesores robóticos tienen el mismo estatus legal que los asesores humanos. En consecuencia, deben estar registrados en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y están sujetos a las mismas leyes y regulaciones de valores que los corredores de bolsa tradicionales.
La mayoría de los asesores robóticos son miembros de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Puede usar BrokerCheck para buscar asesores robóticos de la misma manera que lo haría con un asesor humano.
Los activos administrados por robo-advisors no están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), ya que son valores mantenidos con fines de inversión, no depósitos bancarios. Sin embargo, esto no significa necesariamente que los clientes estén desprotegidos, ya que existen muchas otras vías por las cuales los agentes de bolsa pueden asegurar los activos. Por ejemplo, Wealthfront, otro destacado robo-asesor en los EE. UU., está asegurado por Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Cómo ganan dinero los Robo-Advisors
La forma principal en que la mayoría de los asesores robóticos ganan dinero es a través de una tarifa de cierre basada en los activos bajo gestión (AUM). Mientras que los asesores financieros (humanos) tradicionales suelen cobrar un 1 % o más por año de AUM, muchos asesores robóticos cobran alrededor de solo un 0,25 % por año por cada 1000 $ de activos gestionados.
Si los rendimientos de sus inversiones con un asesor robótico no superan los costos totales asociados con su uso, entonces es mejor que no lo use.
Además de la tarifa de gestión, los robo-advisors pueden ganar dinero de otras formas. Una forma es el interés ganado en los saldos de efectivo ("gestión de efectivo"), que se acredita al robo-asesor en lugar del cliente. Debido a que muchas cuentas con asesoramiento automático solo tienen una pequeña asignación de efectivo en sus carteras, esto solo puede convertirse en una fuente importante de ingresos, nuevamente, si tienen muchos usuarios.
Otra fuente de ingresos proviene del pago del flujo de pedidos. Por lo general, los robo-advisors acumularán fondos que se han agregado de depósitos, intereses y dividendos; luego, los agrupan en grandes bloques de órdenes ejecutados en solo uno o dos puntos en un día. Esto les permite ejecutar menos operaciones y obtener términos más favorables debido al gran tamaño de las órdenes.
Por último, los asesores robóticos pueden ganar dinero comercializando productos y servicios financieros dirigidos a sus clientes, como hipotecas, tarjetas de crédito o pólizas de seguros. Estos se realizan a menudo a través de asociaciones estratégicas en lugar de redes publicitarias.
Los mejores Robo-Advisors de su clase
Hay cientos de asesores robóticos disponibles en los EE. UU. y en todo el mundo; más de ellos lanzan cada año. Todos brindan una combinación de administración de inversiones, planificación de la jubilación y asesoramiento financiero general.
Aquí hay una recopilación de las ofertas más competitivas con las mayores cuotas de mercado.
Robo-Advisors independientes
Estas firmas son algunas de las primeras pioneras de la tecnología de asesoría digital. Tienen las tarifas más competitivas con mínimos de cuenta bajos o nulos. Los clientes sin activos invertidos actuales pueden comenzar desde cero con estas plataformas.
Ofertas heredadas de Robo-Advisors
de gestión de activos y servicios financieros están lanzando asesores robóticos. Estas plataformas suelen tener tarifas y mínimos de cuenta más altos y están más orientadas a inversores sofisticados. Son opciones convenientes para clientes que ya utilizan estas firmas como custodios de activos.
Deficiencias de los Robo-Advisors
La entrada de los robo-advisors ha derribado algunas de las barreras tradicionales entre el mundo de los servicios financieros y el consumidor medio. Gracias a estas plataformas en línea, la planificación financiera sólida ahora es accesible para todos, no solo para las personas con un alto patrimonio neto.
Aún así, muchos en la industria tienen dudas sobre la viabilidad de los asesores digitales como una solución única para la gestión patrimonial. Dada la relativa incipiente de sus capacidades tecnológicas y la mínima presencia humana, los asesores robóticos han sido criticados por carecer de empatía y sofisticación.
Son buenas herramientas de nivel de entrada si tiene una cuenta pequeña y una experiencia de inversión limitada. Es posible que le falten si necesita servicios avanzados como planificación patrimonial, gestión fiscal complicada, administración de fondos fiduciarios y planificación de la jubilación.
Preste atención a lo que invierte un asesor robótico, ya que muchos ahora se están alejando de las estrategias de índices pasivos e invirtiendo en áreas más riesgosas que podrían tener un rendimiento inferior al del mercado.
Los servicios automatizados también están mal equipados para hacer frente a crisis inesperadas o situaciones extraordinarias. Por ejemplo, no sabrán si está entre trabajos o si se enfrenta a un gasto inesperado: sus fondos podrían agotarse inesperadamente si tiene configurados retiros automáticos para el asesor digital.
Además, los asesores robóticos operan bajo la suposición de que tiene objetivos definidos y una comprensión clara de sus circunstancias financieras. Para muchos inversores, ese no es el caso. Preguntas de la encuesta como "¿Es su tolerancia al riesgo baja, moderada o alta?" asume que tiene un conocimiento fundamental de los conceptos de inversión y las implicaciones de la vida real de cada opción que elija.
Reflejos
Los robo-asesores han sido criticados por su falta de empatía y complejidad.
Los asesores robóticos son plataformas digitales que brindan servicios de inversión algorítmicos y automatizados con una supervisión humana mínima.
A menudo automatizan y optimizan las estrategias de indexación pasiva basadas en la teoría de cartera moderna.
Se adaptan mejor a la inversión tradicional y no son las mejores opciones para cuestiones más complejas, como la planificación patrimonial.
Los asesores automáticos suelen ser económicos y requieren saldos iniciales bajos, lo que los pone a disposición de los inversores minoristas.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Se puede perder dinero con Robo-Advisors?
Sí, puede perder dinero con los asesores robóticos, especialmente con los costos de reequilibrio, las tarifas y la recolección de pérdidas fiscales.
¿Los Robo-Advisors vencen al mercado?
La mayoría de los asesores robóticos no vencerán al mercado porque invierten en una estrategia de índice pasivo que busca replicar el mercado siguiendo la teoría moderna de la cartera en lugar de incorporar una estrategia que potencialmente podría vencerlo.
¿Pueden los Robo-Advisors hacerte ganar dinero?
Sí, puede ganar dinero con un robo-asesor al igual que con cualquier otro asesor financiero.
¿Qué hace un Robo-Advisor?
Los asesores robóticos brindan servicios de planificación financiera a través de algoritmos automatizados sin intervención humana.
¿Cómo funciona un Robo-Advisor?
Un asesor robótico funciona recopilando primero información sobre un cliente a través de una encuesta en línea y luego invirtiendo automáticamente para el cliente en función de esos datos. Los asesores robóticos suelen utilizar estrategias de inversión de índices pasivos.
