Sicurezza sostanzialmente identica
Che cos'è una sicurezza sostanzialmente identica?
Il termine "sicurezza sostanzialmente identica" deriva dal linguaggio e dalla spiegazione pubblicati dall'Internal Revenue Service (IRS) degli Stati Uniti in merito alle regole di una vendita di lavaggio. I titoli che soddisfano questa definizione non sono riconosciuti come sufficientemente diversi da essere considerati investimenti separati. Titoli sostanzialmente identici possono includere sia titoli nuovi che vecchi emessi da una società che ha subito una riorganizzazione, o titoli convertibili e azioni ordinarie della stessa società . I titoli di solito rientrano in questa categoria se i prezzi di mercato e di conversione sono gli stessi e pertanto non possono essere conteggiati nei tax swap o in altre strategie di raccolta delle perdite fiscali.
Comprendere una sicurezza sostanzialmente identica
Gli swap fiscali, o strategie di raccolta delle perdite fiscali, consentono a un investitore di vendere un'azione o un fondo negoziato in borsa (ETF) il cui prezzo è sceso e quindi subire una perdita di capitale. Questo aiuta gli investitori a ridurre le tasse sulle plusvalenze guadagnate altrove. Tuttavia, per preservare la loro strategia di portafoglio complessiva, alcuni investitori acquisteranno immediatamente un titolo molto simile a quello che è stato venduto per una perdita fiscale, sperando che ritorni, e forse superi, il suo valore precedente.
Ad esempio, se un investitore vende l' SPDR S&P 500 ETF (SPY) in perdita, può immediatamente tornare indietro e acquistare il Vanguard S&P 500 ETF. La raccolta delle perdite fiscali è diventata sempre più popolare poiché i servizi algoritmici di negoziazione e gestione degli investimenti come i robo-advisor sono in grado di tassare automaticamente la raccolta delle perdite per tuo conto.
La logica è che i due ETF S&P 500 hanno gestori di fondi diversi, rapporti di spesa diversi, possono replicare l'indice sottostante utilizzando una metodologia diversa e possono avere diversi livelli di liquidità sul mercato. Attualmente, l'IRS non ritiene che questo tipo di transazione coinvolga titoli sostanzialmente identici e quindi è consentito, sebbene ciò possa essere soggetto a modifiche in futuro man mano che la pratica diventa più diffusa.
In un altro esempio, se un trader vende azioni Berkshire Hathaway Classe A in perdita per acquistare azioni Berkshire Hathaway Classe B, ciò può essere considerato una vendita wash che coinvolge titoli sostanzialmente identici perché i due titoli commercializzano lo stesso portafoglio a prezzi diversi. Tuttavia, se vendessero le azioni di classe A del Berkshire per acquistare azioni di azioni strettamente correlate emesse da un'altra società , le regole di vendita wash non si applicherebbero.
Lavare le vendite
Se l'IRS ritiene che le azioni di Berkshire Classe A e Berkshire Classe B siano titoli sostanzialmente identici, i vantaggi fiscali ottenuti dalla strategia non sarebbero consentiti dall'IRS e sarebbero invece considerati una vendita di mercato. Negli Stati Uniti, le leggi sulla vendita di lavaggi sono codificate nell'Internal Revenue code e nei regolamenti del Tesoro. Le plusvalenze e le perdite in conto capitale, comprese quelle relative alle vendite di lavaggio, sono riportate utilizzando l'allegato IRS D (modulo 1040).
Ai sensi della sezione 1091 dei regolamenti del tesoro, una vendita wash si verifica quando un investitore vende un'azione (o altri titoli) in perdita ed entro 30 giorni prima o dopo la vendita:
Acquista azioni o titoli sostanzialmente identici,
acquisisce azioni o titoli sostanzialmente identici in un commercio completamente tassabile,
Stipula un contratto o un'opzione per l'acquisto di azioni o titoli sostanzialmente identici, o
Acquisisce azioni sostanzialmente identiche per un conto pensionistico individuale (IRA) o Roth IRA.
Mette in risalto
In genere, ciò può essere evitato acquistando azioni o titoli simili emessi da una società diversa.
I trader non possono aspettarsi di utilizzare strategie di raccolta delle perdite fiscali se hanno venduto e poi riacquistato titoli sostanzialmente identici entro 30 giorni.
Sicurezza sostanzialmente identica è una frase che deriva dalla spiegazione fiscale della regola lavaggio-vendita.
