Passiiviset ETF:t

Mikä on passiivinen ETF?

Passiivinen pörssilistattu rahasto (ETF) on rahoitusväline, joka pyrkii jäljittelemään laajemman osakemarkkinoiden tai tietyn sektorin tai trendin kehitystä. Passiiviset ETF:t heijastavat omistusosuuksia tietyssä indeksissä – kokoelma kaupatavia omaisuuseriä, joiden katsotaan edustavan tiettyä markkinaa tai segmenttiä. Sijoittajat voivat ostaa ja myydä passiivisia ETF:itä koko kaupankäyntipäivän ajan, aivan kuten suuren pörssin osakkeita.

Kuinka passiivinen ETF toimii

rahastonhoitajan harkinnassa . Tämä tekee siitä aktiivisen johtamisen vastakohdan – strategian, jossa henkilö tai tiimi tekee päätöksiä taustalla olevasta salkun allokaatiosta yrittääkseen voittaa markkinat.

Passiiviset ETF:t tarjoavat sijoittajille enemmän joustavuutta ostaa ja pidä -strategian toteuttamisessa kuin aktiiviset rahastot. Passiivisen sijoittamisen kannattajat uskovat, että markkinoita on vaikea päihittää, joten he pyrkivät vastaamaan sen koko suorituskykyyn sen päihittämisen sijaan.

Hands-off lähestymistapa tarkoittaa, että palveluntarjoaja voi veloittaa sijoittajilta vähemmän huolehtimatta työntekijöiden palkoista, välityspalkkioista ja tutkimuksesta. Strategiassa hyödynnetään myös liikevaihdon pienenemistä. Kun varat liikkuvat sisään ja ulos rahastosta hitaammin, se johtaa vähemmän transaktiokustannuksiin ja realisoituneisiin pääomavoittoihin. Sijoittajat voivat siksi säästää, kun on aika tehdä verot.

Passiiviset ETF:t maksimoivat tuoton minimoimalla oston ja myynnin.

Passiiviset ETF:t ovat myös läpinäkyvämpiä kuin aktiivisesti hallinnoidut vastineensa. Passiiviset ETF-tarjoajat julkaisevat rahastojen painotukset joka päivä, jolloin sijoittajat voivat rajoittaa strategian siirtymistä ja tunnistaa päällekkäiset sijoitukset.

Erityisiä huomioita

Passiivisten ETF-rahastojen suosio on kasvanut huimasti sen jälkeen, kun ne esiteltiin ensimmäisen kerran maailmalle noin neljännesvuosisata sitten. Aktiivisesti hallinnoitujen rahastojen alhaiset tuotot ja vaikuttavien henkilöiden, kuten Warren Buffetin, suositukset passiivisille sijoitusvälineille ovat saaneet sijoittajien käteisvaroja tulvaan passiiviseen hallintaan, erityisesti viime vuosina.

SPDR S&P 500 (SPY), joka lanseerattiin tammikuussa 1993 seuraamaan S&P 500 -indeksiä, on vanhin säilynyt ja tunnetuin ETF.

sijoitusrahastot ohittivat syyskuussa 2019 lopulta aktiiviset vastineensa hallinnoitavien varojen ( AUM) osalta .

Passiivinen ETF vs. aktiivinen ETF

Useimmat sijoittajat eivät ole tyytyväisiä vedonlyöntiin jokaisessa ETF:ssä. He haluavat nimenomaan valita voittajat ja välttää jäljessä olevia. Pyrkimykset voittaa markkinat ovat yleisiä, vaikka todisteet viittaavat siihen, että useimmat aktiiviset rahastonhoitajat eivät säännöllisesti saavuta tätä tavoitetta.

Aktiiviset ETF :t pyrkivät vastaamaan näihin tarpeisiin. Näissä ajoneuvoissa on monia samoja etuja kuin perinteisissä ETF:issä, kuten hintojen läpinäkyvyys, likviditeetti ja verotehokkuus. Ne eroavat toisistaan siinä, että heillä on johtaja, joka voi mukauttaa rahaston muuttuviin markkinaolosuhteisiin.

Vaikka aktiiviset ETF:t käyvät kauppaa indeksillä kuten passiiviset kollegansa, aktiivisilla johtajilla on jonkin verran liikkumavaraa tehdä muutoksia ja poiketa vertailuindeksistä katsoessaan parhaaksi. Heille tarjolla olevia vaihtoehtoja ovat muuttuva sektorin kierto, markkina-ajoitus kaupat, lyhyeksi myynti ja osto marginaalilla.

Sijoittajien ei pitäisi automaattisesti olettaa, että tämä joustavuus takaa aktiivisen ETF:n päihittämisen markkinat ja passiiviset kollegansa. Jokainen soitettu puhelu ei ole oikea, ja heidän käyttämänsä työkalut ja työntekijät aiheuttavat lisäkustannuksia, mikä johtaa korkeampiin kulusuhteisiin,. mikä pienentää rahaston varoja ja sijoittajien tuottoa.

Passiivisten ETF:ien kritiikki

Passiiviset ETF:t ovat alttiita kokonaismarkkinariskille , sillä kun osakemarkkinoiden tai joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat, myös indeksiä seuraavat rahastot laskevat. Toinen haittapuoli on joustavuuden puute. Näiden ajoneuvojen tarjoajat eivät voi tehdä muutoksia salkkuihin eivätkä ryhtyä suojatoimenpiteisiin, kuten omistusosuuksien vähentämiseen, kun myynti näyttää väistämättömältä.

Kriitikot väittävät, että hands-off-lähestymistapa voi olla haitallista, etenkin karhumarkkinoiden aikana. Aktiivinen johtaja voi kiertää sektorien välillä suojellakseen sijoittajia volatiliteettijaksoilta. Passiivinen rahasto, joka sopeutuu harvoin markkinaolosuhteisiin, sitä vastoin joutuu ottamaan vastuun nostosta.

Lopuksi toinen merkittävä ongelma passiivisissa ETF:issä on, että monet niiden seuraamista indekseistä ovat kapitalisaatiopainotettuja. Tämä tarkoittaa, että mitä suurempi osakkeen markkina-arvo on, sitä suurempi on sen paino sijoitussalkussa. Tämän lähestymistavan haittana on, että se vähentää hajauttamista ja jättää passiiviset ETF:t painottumaan suuriin osakkeisiin markkinoille.

##Kohokohdat

• Passiiviset ETF:t ovat kuitenkin alttiina kokonaismarkkinariskille, niiltä puuttuu joustavuus ja ne painotetaan voimakkaasti markkina-arvoltaan arvokkaimpiin osakkeisiin.

• Passiivinen ETF on väline, joka pyrkii jäljittelemään laajojen osakemarkkinoiden tai niiden segmentin kehitystä peilaamalla tietyn indeksin omistuksia.

• Ne tarjoavat alhaisemmat kulusuhteet, lisää läpinäkyvyyttä ja tehokkaampaa verotusta kuin aktiivisesti hoidetut rahastot.