Soita Warrant
Mikä on kutsulupa?
Ostotodistus on rahoitusväline, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuutena olevat osakkeet tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai ennen sitä. Osto-optiot sisältyvät usein yrityksen uuteen osake- tai velkatarjoukseen. Ostotodistuksen tarkoituksena on tarjota lisäkannustin sijoittaa osakkeisiin tai joukkovelkakirjalainoihin. Osto-optiot ovat yleensä irrotettavissa mukana olevasta osake- tai joukkovelkakirjatodistuksesta ja niillä käydään kauppaa erikseen suurimmissa pörssissä. Soittotodistusta kutsutaan joskus yksinkertaisesti warrantiksi.
Kuinka soittotodistukset toimivat
etuutena olevan osakkeen, kutsutaan toteutushinnaksi tai toteutushinnaksi. Tämä toteutushinta asetetaan usein "rahasta pois päältä", eli se on kiinteä prosenttiosuus taustalla olevan osakkeen nykyisen kaupankäyntihinnan yläpuolella.
Soittotodistusominaisuuden sisällyttäminen voi auttaa yritystä alentamaan velkaansa. Mahdollisen oman pääoman laimentumisen riskin, jos kaikki warrantit käytetään, ylittää yhtiön käytettävissä oleva lisäpääoma ilman lisäkustannuksia. Tämä on erityisen tärkeä näkökohta rahoitusmarkkinoiden vakavan stressin aikana.
Vaikka osto-optiolla on optiohinta ja vanhentumispäivä,. niiden välillä on joitain perustavanlaatuisia eroja. Warrantit laskevat liikkeeseen yritykset, kun taas pörssioptiot listataan pörssissä. Warranteissa on myös paljon enemmän aikaa vanhenemiseen kuin useimmilla optioilla.
Soittotodistusten edut
-optioiden tapaan osto-optiot antavat keinottelijoille ja sijoittajille valtavia voittoja, jos yhtiön osakekurssi nousee. Osto-optiot antavat myös taloudellisissa vaikeuksissa oleville yrityksille mahdollisuuden kerätä varoja ilman lisävelkaa. Tämä on suuri etu, koska yritykset saattavat muuten joutua laskemaan liikkeeseen korkeatuottoisia joukkovelkakirjoja rahoittaakseen toimintaansa ahdinkonsa vuoksi. Korkeat korot voivat lopulta pakottaa heidät konkurssiin.
Joissakin tapauksissa yritykset, kuten rahoituslaitokset, eivät yksinkertaisesti voi jatkaa toimintaansa alhaisilla luottoluokituksilla,. joita liiallinen velka väistämättä tuo mukanaan. Tämä jättää heille vain vähän vaihtoehtoja paitsi antaa osto-optioita tai uusia osakkeita, kun he tarvitsevat kipeästi lisää rahaa.
Osto-optiot ovat erityisen hyödyllisiä suurille sijoittajille. He eivät useinkaan voi tehdä mielekkäitä sijoituksia osto-optioihin, koska optiomarkkinat ovat heille liian pienet. Lisäksi juuri vaikeuksissa olevat yritykset, jotka haluavat antaa osto-optioita, houkuttelevat eniten arvosijoittajia.
Piensijoittajat voivat saada suurimman osan warranttien eduista helpommin ostamalla osto-optioita.
Call Warranttien kritiikki
Suurin osa osto-optioihin kohdistuvasta kritiikistä koskee luonnollisesti myös osto-optioita. Jotkut sijoittajat pitävät niitä liian riskialttiina ja liian spekulatiivisina. Jos sijoittaja ostaa warrantteja ja osakkeen hinta ei nouse, voi syntyä merkittäviä tappioita. Koska warranteilla on yleensä enemmän aikaa vanhentua kuin optioilla, tämä ajan heikkenemisen vaara on pienempi, mutta se on silti suuri ongelma.
Kasvusijoittajille optiotodistuksiin liittyy muitakin merkittäviä ongelmia . Ensinnäkin nopeasti kasvavat yritykset, joita kasvusijoittajat suosivat, ovat paljon harvemmin liikkeelle laskemassa osto-optioita. Monilla menestyneillä kasvuyrityksillä on itse asiassa huomattavat käteisvarat, eikä heidän tarvitse antaa osto-optioita. Toiseksi osto-optiot ovat yleensä melko epälikvidejä, mikä vaikeuttaa kasvusijoittajien tappioiden leikkaamista.
Esimerkki tosimaailmasta
Warren Buffett tarjosi yhden kuuluisimmista ja menestyneimmistä esimerkeistä osto-optioihin sijoittamisesta. Vuonna 2011 Buffettin Berkshire Hathaway teki 5 miljardin dollarin sijoituksen Bank of American etuoikeutettuihin osakkeisiin, jotka sisälsivät osto-optiot. Osto - optiot antoivat Berkshirelle oikeuden ostaa 700 miljoonaa Bank of American osaketta hintaan 7,14 dollaria kukin milloin tahansa seuraavan kymmenen aikana. vuotta. Bank of America pyrki vielä toipumaan vuoden 2008 finanssikriisistä vuonna 2011, joten mahdollisuus ostaa 7,14 dollarilla ei ollut silloin erityisen arvokasta.
Bank of American osakkeet nousivat kuitenkin 24,32 dollariin osakkeelta vuoteen 2017 mennessä. Siinä vaiheessa Buffett päätti käyttää Berkshiren osto-optioita.700 miljoonan osakkeen hinta oli vain 7,14 dollaria per osake, joten kokonaiskauppahinta oli noin 5 miljardia dollaria. Koska 700 miljoonan osakkeen arvo oli silloin 24,32 dollaria, Berkshiren uuden oston arvo oli yli 17 miljardia dollaria, jolloin kokonaisvoitto oli yli 12 miljardia dollaria.
Kohokohdat
Osto-optioiden tapaan osto-optioilla keinottelijat ja sijoittajat voivat tehdä valtavia voittoja, jos yhtiön osakekurssi nousee.
Ostotodistus on rahoitusväline, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuutena olevat osakkeet tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai ennen sitä.
Vaikka osto-optiolla on optio-oikeudella lunastushinta ja viimeinen voimassaolopäivä, niiden välillä on joitain perustavanlaatuisia eroja.
Jotkut sijoittajat pitävät osto-optioita liian riskialttiina ja liian spekulatiivisina, eikä niitä yleensä ole saatavilla kasvuosakkeisiin.
