संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ)

सीडीओ एक प्रकार की संपत्ति-समर्थित सुरक्षा है, जिसमें संपार्श्विक ऋण (जैसे बंधक और ऑटो ऋण) का एक पूल होता है जिसे विभिन्न चरणों में विभाजित किया जा सकता है (जोखिम के विभिन्न स्तरों का प्रतिनिधित्व करता है)। इन प्रतिभूतियों का जन्म 1980 के दशक में हुआ था, लेकिन 2007 के हाउसिंग बस्ट के दौरान प्रसिद्ध (या, अधिक से अधिक, कुख्यात) हो गए।

हाइलाइट्स

• हालांकि जोखिम भरा और सभी निवेशकों के लिए नहीं, सीडीओ जोखिम को स्थानांतरित करने और पूंजी मुक्त करने के लिए एक व्यवहार्य उपकरण हैं।

• अगर लोन डिफॉल्ट हो जाता है तो ये अंतर्निहित परिसंपत्तियां संपार्श्विक के रूप में काम करती हैं।

• एक संपार्श्विक ऋण दायित्व एक जटिल संरचित वित्त उत्पाद है जो ऋण और अन्य संपत्तियों के पूल द्वारा समर्थित है।

सामान्य प्रश्न

संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) कैसे बनाए जाते हैं?

एक संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) बनाने के लिए, निवेश बैंक नकदी प्रवाह पैदा करने वाली संपत्तियां इकट्ठा करते हैं - जैसे कि बंधक, बांड, और अन्य प्रकार के ऋण - और उन्हें असतत वर्गों, या किश्तों में ऋण जोखिम के स्तर के आधार पर पुन: पैक करते हैं। निवेशक। प्रतिभूतियों के ये अंश अंतिम निवेश उत्पाद, बांड बन जाते हैं, जिनके नाम उनकी विशिष्ट अंतर्निहित परिसंपत्तियों को दर्शा सकते हैं।

अलग-अलग सीडीओ को एक निवेशक को क्या बताना चाहिए?

सीडीओ की किश्तें उनके जोखिम प्रोफाइल को दर्शाती हैं। उदाहरण के लिए, वरिष्ठ ऋण की मेजेनाइन और कनिष्ठ ऋण की तुलना में उच्च क्रेडिट रेटिंग होगी। यदि ऋण में चूक होती है, तो वरिष्ठ बांडधारकों को पहले संपत्ति के संपार्श्विक पूल से भुगतान किया जाता है, उसके बाद अन्य किश्तों में बांडधारकों को उनकी क्रेडिट रेटिंग के अनुसार सबसे कम-रेटेड क्रेडिट के साथ भुगतान किया जाता है। वरिष्ठ किश्तें आम तौर पर सबसे सुरक्षित होती हैं क्योंकि संपार्श्विक पर उनका पहला दावा होता है।

एक सिंथेटिक सीडीओ क्या है?

एक सिंथेटिक सीडीओ एक प्रकार का संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) है जो गैर-नकद परिसंपत्तियों में निवेश करता है जो निवेशकों को अत्यधिक उच्च प्रतिफल प्रदान कर सकता है। हालांकि, वे पारंपरिक सीडीओ से भिन्न होते हैं, जो आम तौर पर बांड, बंधक और ऋण जैसे नियमित ऋण उत्पादों में निवेश करते हैं, जिसमें वे क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस), विकल्प और अन्य अनुबंधों जैसे गैर-नकद डेरिवेटिव में निवेश करके आय उत्पन्न करते हैं। सिंथेटिक सीडीओ को आमतौर पर निवेशक द्वारा ग्रहण किए गए क्रेडिट जोखिम के स्तर के आधार पर क्रेडिट किश्तों में विभाजित किया जाता है।