담보 부채 의무(CDO)

CDO는 일종의 자산 담보 증권으로, 다양한 수준의 위험을 나타내는 다양한 트랜치로 세분화될 수 있는 담보 부채 풀(예: 모기지 및 자동차 대출)을 보유하고 있습니다. 이 유가 증권은 1980년대에 태어났지만 2007년 주택 불황 동안 유명해졌습니다.

하이라이트

• 위험하고 모든 투자자에게 해당되는 것은 아니지만 CDO는 위험을 이동하고 자본을 확보하는 실행 가능한 도구입니다.

• 이러한 기초 자산은 대출이 채무불이행될 경우 담보로 제공됩니다.

• 담보부채는 대출 및 기타 자산 풀로 뒷받침되는 복잡한 구조화 금융 상품입니다.

자주하는 질문

CDO(담보 부채 의무)는 어떻게 생성됩니까?

담보부채 의무(CDO)를 생성하기 위해 투자 은행은 모기지, 채권 및 기타 유형의 부채와 같은 현금 흐름 생성 자산을 수집하고 이를 개별 클래스 또는 트렌치로 재포장합니다. 투자자. 이러한 유가 증권은 최종 투자 상품인 채권이 되며, 그 이름은 특정 기초 자산을 반영할 수 있습니다.

다양한 CDO 트랜치가 투자자에게 무엇을 알려야 합니까?

CDO의 트랜치는 위험 프로필을 반영합니다. 예를 들어, 선순위 부채는 메자닌 및 후순위 부채보다 신용 등급이 더 높습니다. 대출 불이행 시 선순위 채권 보유자들은 담보 자산 풀에서 먼저 지급을 받고 다른 트렌치의 채권 보유자들은 신용 등급에 따라 가장 낮은 등급의 신용을 마지막에 지급받습니다. 선순위 트랑치는 일반적으로 담보물에 대한 첫 번째 청구권이 있기 때문에 가장 안전합니다.

합성 CDO란 무엇입니까?

합성 CDO는 투자자에게 매우 높은 수익률을 제공할 수 있는 비현금 자산에 투자하는 일종의 담보부채무(CDO)입니다. 그러나 일반적으로 채권, 모기지, 대출과 같은 일반 부채 상품에 투자하는 기존 CDO와 달리 신용부도스왑(CDS), 옵션 및 기타 계약과 같은 비현금 파생상품에 투자하여 수익을 창출합니다. 합성 CDO는 일반적으로 투자자가 부담하는 신용 위험 수준에 따라 신용 트랜치로 나뉩니다.