Velkarahasto
Mikä on velkarahasto
Velkarahasto on sijoituspooli, kuten sijoitusrahasto tai pörssirahasto, jonka ydinosuudet ovat korkosijoituksia. Velkarahasto voi sijoittaa lyhyt- tai pitkäaikaisiin joukkovelkakirjoihin, arvopaperistettuihin tuotteisiin, rahamarkkinainstrumentteihin tai vaihtuvakorkoiseen velkaan. Velkarahastojen palkkiosuhteet ovat keskimäärin alhaisemmat kuin osakerahastojen , koska kokonaishallintokustannukset ovat alhaisemmat.
Lainarahastot, joita usein kutsutaan luottorahastoiksi tai korkorahastoiksi, kuuluvat korkosijoitusten luokkaan. Näitä alhaisen riskin välineitä etsivät tavallisesti sijoittajat, jotka haluavat säilyttää pääoman ja/tai saavuttaa alhaisen riskin tulonjaon.
Velkarahastoriski
Velkarahastot voivat sijoittaa laajaan joukkoon arvopapereita, joihin liittyy erilaisia riskitasoja. Yhdysvaltain valtion velan katsotaan yleensä olevan pienin riski. Yritysten pääomarakenteiden osana liikkeeseen laskemien yritysten velkojen riskiprofiili luokitellaan yleensä yhtiön luottoluokituksen mukaan.
Investointikelpoisia velkoja laskevat liikkeeseen yritykset, joilla on vakaat näkymät ja korkea luottokelpoisuus. Korkeatuottoiset velat, joiden liikkeeseenlaskijat ovat pääosin huonomman luottoluokituksen omaavia yrityksiä, joilla on potentiaalisia nousevia kasvunäkymiä, tarjoaa korkeamman tuoton ja suuremman mahdollisen riskin. Muita velkaryhmiä ovat kehittyneiden markkinoiden velat ja kehittyvien markkinoiden velat.
Velkarahastosijoittaminen
Sijoittajat voivat valita laajasta valikoimasta alhaisen riskin velkarahastovaihtoehtoja, sekä passiivisissa että aktiivisissa tuotteissa.
Passiivinen
Jotkut suurimmista ja aktiivisimmin kaupankäynnin kohteena olevista passiivisista korkosijoitusrahastoista pyrkivät jäljittelemään parhaita korkoindeksiindeksejä, mukaan lukien Bloomberg US Aggregate Bond -indeksi ja ICE US Treasury Core Bond -indeksi. Näitä indeksejä replikoivia passiivisia ETF:itä ovat:
iShares Core US Aggregate Bond ETF
iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) on passiivisesti hallinnoitu indeksin replikointirahasto, joka seuraa Bloomberg US Aggregate Bond -indeksiä. Rahaston nettokulusuhde on 0,05 %. Sen vuosituotto 8.7.2019 asti on 5,97 %.
iShares US Treasury Bond ETF
iShares US Treasury Bond ETF (GOVT) on passiivisesti hallinnoitu indeksin replikointirahasto, joka seuraa ICE US Treasury Core Bond -indeksiä. Sen nettokulusuhde on 0,15 %, ja sen vuosituotto 8.7.2019 mennessä on 4,60 %.
Aktiivinen
Velkarahastomarkkinoilla on myös laaja valikoima aktiivisia johtajia, jotka pyrkivät ylittämään velkarahastoindeksit, kuten Bloomberg US Aggregate Bond -indeksin ja ICE US Treasury Core Bond -indeksin.
First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS) on esimerkki aktiivisesti hoidetusta velkarahastosta, joka sijoittaa tuloja ja pääoman arvonnousua varten. Vuoden alusta NAV-tuotto 31.10.2017 on 5,95 %. Vaikka rahasto ei ole tuottanut valittuaan indeksiinsä tähän päivään mennessä, se on yksi parhaiten tuottavista rahastoista Yhdysvaltojen korkean tuoton joukkovelkakirjauniversumissa.
Kaiken kaikkiaan velkarahastosijoittajien tulisi ymmärtää tuottolaskennan mittaukset, joita käytetään tulosindikaattoreina. Koska velkarahastoihin liittyy tulontuotantoa, rahastot voivat maksaa aikataulun mukaisia kuukausi- tai neljännesvuosittain osinkoja. Kokonaistuottolaskelmissa otetaan huomioon tulonmaksut, kun taas yleiset tuottolaskelmat eivät välttämättä.
Maailmanlaajuiset velkarahastot
Maat laskevat liikkeeseen velkaa eri muodoissa tukeakseen valtion finanssipolitiikkaansa. Yhdysvalloissa valtion liikkeeseen laskemaa velkaa pidetään yleensä markkinoiden pienimmän riskin korkosijoituksena.
Yhdysvaltain velkarahastot
Yhdysvaltain hallitus laskee liikkeeseen laajan valikoiman arvopapereita sijoitustarkoituksiin. Nämä arvopaperit voidaan sijoittaa suoraan tai sijoittajat voivat halutessaan sijoittaa hajautettuihin velkarahastoihin, jotka sisältävät näitä arvopapereita. BlackRockin iShares on yksi markkinoiden johtavista indeksoiduista Yhdysvaltain valtion velkarahastojen ETF:istä.
Yhdysvaltalaisten yritysten velkarahastot erotellaan tyypillisesti yrityksen liikkeeseenlaskijan luottolaadun mukaan. Yhdysvaltalaisilla yrityksillä on maailman korkeimpia luottoluokituksia, mikä asettaa yhdysvaltalaisille velkarahastoille suurta kysyntää.
Maailmanlaajuiset velkarahastot
Monet maat tarjoavat velkasijoituksia valtion finanssipolitiikan tukemiseksi. Valtion velkarahastojen riskit ja tuotto vaihtelevat maan poliittisen ja taloudellisen ympäristön mukaan. Samoin kuin osakkeet, globaalit yrityslainarahastot voidaan erottaa kehittyneiden ja kehittyvien markkinoiden indekseistä. Luottoluokitukset määritetään sekä valtion obligaatioille että yritysten joukkolainoille käyttäen maailmanlaajuisesti standardoitua luottoluokitusanalyysiä.
Vaikka velkarahastojen riski on verrattain pienempi kuin osakerahastoissa, sijoittajien tulee huomioida korkoriski.
Kohokohdat
Velkarahastovaihtoehdoista kiinnostuneet sijoittajat voivat valita passiivisten ja aktiivisten tuotteiden välillä.
Velkarahastojen palkkiot ovat alhaisemmat kuin osakerahastojen, koska niiden hallinnointikustannukset ovat luonnostaan alhaisemmat.
Velkarahastolla tarkoitetaan sijoitusrahastoa, pörssinoteerattua rahastoa (ETF) tai muuta yhteistä sijoitustarjontaa, jonka taustalla olevat sijoitukset sisältävät pääasiassa korkosijoituksia.
