Fonds de la dette
Qu'est-ce qu'un fonds de dette
Un fonds de dette est un pool d'investissement, tel qu'un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse, dans lequel les principaux avoirs comprennent des placements à revenu fixe. Un fonds de dette peut investir dans des obligations à court ou à long terme, des produits titrisés, des instruments du marché monétaire ou des titres de créance à taux variable. En moyenne, les ratios de frais sur les fonds de dettes sont inférieurs à ceux attachés aux fonds en actions car les frais de gestion globaux sont moins élevés.
Souvent appelés fonds de crédit ou fonds à revenu fixe, les fonds de dette appartiennent à la catégorie des actifs à revenu fixe. Ces véhicules à faible risque sont habituellement recherchés par les investisseurs qui cherchent à préserver leur capital et/ou à obtenir des distributions de revenu à faible risque.
Risque lié aux fonds de dette
Les fonds de dette peuvent investir dans une large gamme de titres, avec différents niveaux de risque associés. La dette publique américaine est généralement considérée comme présentant le moins de risques. Le profil de risque de la dette d'entreprise émise par les entreprises dans le cadre de leurs structures de capital est généralement classé en fonction de la cote de crédit de l'entreprise.
La dette de qualité supérieure est émise par des sociétés ayant des perspectives stables et une qualité de crédit élevée. La dette à haut rendement, qui est principalement émise par des sociétés de qualité de crédit inférieure avec des perspectives de croissance émergentes potentielles, offre des rendements plus élevés, ainsi qu'un risque prospectif plus élevé. Les autres catégories de dette comprennent la dette des marchés développés et la dette des marchés émergents.
Investissement dans un fonds de dette
Les investisseurs peuvent choisir parmi une large gamme d'options de fonds de dette à faible risque, dans des produits passifs et actifs.
Passif
Certains des fonds d'investissement obligataires passifs les plus importants et les plus activement négociés cherchent à répliquer les principaux indices de référence obligataires, notamment le Bloomberg US Aggregate Bond Index et l'ICE US Treasury Core Bond Index. Les ETF passifs répliquant ces indices comprennent :
ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF
L'ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) est un fonds de réplication d'indice géré passivement qui suit l'indice Bloomberg US Aggregate Bond. Le fonds a un ratio de frais nets de 0,05 %. Son rendement depuis le début de l'année jusqu'au 8 juillet 2019 est de 5,97 %.
ETF d'obligations du Trésor américain iShares
L'ETF iShares US Treasury Bond (GOVT) est un fonds de réplication d'indice géré passivement qui suit l'indice ICE US Treasury Core Bond. Il a un ratio de dépenses nettes de 0,15 % et son rendement depuis le début de l'année jusqu'au 8 juillet 2019 est de 4,60 %.
Actif
Le marché des fonds de dette comprend également un large éventail de gestionnaires actifs, qui cherchent à surperformer les indices de fonds de dette tels que l'indice Bloomberg US Aggregate Bond et l'indice ICE US Treasury Core Bond.
Le First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS) est un exemple de fonds d'emprunt géré activement qui investit pour le revenu et l'appréciation du capital. Depuis le début de l'année, le rendement de la valeur liquidative au 31 octobre 2017 est de 5,95 %. Bien que le fonds ne surpasse pas l'indice sélectionné depuis le début de l'année, il est l'un des fonds les plus performants de l'univers des obligations américaines à haut rendement.
Dans l'ensemble, les investisseurs dans des fonds de dette doivent comprendre les mesures de calcul du rendement qui sont utilisées comme indicateurs de performance. Étant donné que les fonds de dette impliquent la génération de revenus, les fonds peuvent verser des dividendes mensuels ou trimestriels programmés. Les calculs du rendement total tiennent compte des versements de revenu, contrairement aux calculs du rendement général.
Fonds de dette mondiaux
Les pays émettent de la dette sous diverses formes pour soutenir leurs politiques budgétaires gouvernementales. Aux États-Unis, la dette émise par le gouvernement est généralement considérée comme le placement à revenu fixe le moins risqué du marché.
Fonds de dette américains
Le gouvernement américain émet une large gamme de titres d'investissement. Ces titres peuvent être investis directement ou les investisseurs peuvent choisir d'investir dans des fonds de dette diversifiés qui comprennent ces titres. iShares de BlackRock est l'un des principaux gestionnaires du marché pour les ETF indexés de fonds de dette publique américaine.
Les fonds de dette d'entreprise américains sont généralement séparés en fonction de la qualité de crédit de l'entreprise émettrice. Les entreprises américaines ont certaines des cotes de crédit les plus élevées au monde, ce qui place les fonds d'emprunt américains en forte demande.
Fonds de dette mondiaux
De nombreux pays proposent des investissements en dette pour soutenir les politiques budgétaires du gouvernement. Les risques et les rendements des fonds de la dette publique varient en fonction de l'environnement politique et économique d'un pays. À l'instar des actions, les fonds d'obligations d'entreprises mondiales peuvent être séparés par des indices de marchés développés et émergents. Les notations de crédit sont attribuées aux obligations d'État et aux obligations de sociétés, à l'aide d'une analyse de notation de crédit normalisée à l'échelle mondiale.
Bien que les fonds de dette présentent un risque relativement moins élevé que les fonds d'actions, les investisseurs doivent être conscients du risque de taux d'intérêt.
Points forts
Les investisseurs intéressés par les options de fonds de dette peuvent choisir entre des produits passifs et actifs.
Les frais des fonds de dettes sont inférieurs à ceux des fonds d'actions car leurs coûts de gestion sont par nature moins élevés.
Un fonds de dette désigne un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse (ETF) ou toute autre offre d'investissement en commun dont les investissements sous-jacents contiennent principalement des investissements à revenu fixe.
