Fundusz dłużny

Co to jest fundusz dłużny

Fundusz dłużny to pula inwestycyjna, taka jak fundusz powierniczy lub fundusz giełdowy, w której podstawowe udziały obejmują inwestycje o stałym dochodzie. Fundusz dłużny może inwestować w obligacje krótkoterminowe lub długoterminowe, produkty sekurytyzacyjne, instrumenty rynku pieniężnego lub dług o zmiennym oprocentowaniu . Średnio wskaźniki opłat dla funduszy dłużnych są niższe niż w przypadku funduszy akcyjnych , ponieważ ogólne koszty zarządzania są niższe.

Często określane jako fundusze kredytowe lub fundusze o stałym dochodzie, fundusze dłużne należą do kategorii aktywów o stałym dochodzie. Te pojazdy o niskim ryzyku są zwyczajowo poszukiwane przez inwestorów, którzy chcą zachować kapitał i/lub osiągnąć niskie ryzyko dystrybucji dochodów.

Ryzyko funduszu dłużnego

Fundusze dłużne mogą inwestować w szeroką gamę papierów wartościowych o różnym poziomie ryzyka. Ogólnie uważa się, że dług publiczny Stanów Zjednoczonych stanowi najmniejsze ryzyko. Profil ryzyka długu korporacyjnego emitowanego przez przedsiębiorstwa w ramach ich struktury kapitałowej jest ogólnie klasyfikowany na podstawie ratingu kredytowego przedsiębiorstwa.

Zadłużenie o ratingu inwestycyjnym jest emitowane przez firmy o stabilnych perspektywach i wysokiej jakości kredytowej. Dług o wysokiej stopie zwrotu, który jest emitowany głównie przez firmy o niższej jakości kredytowej z potencjalnymi perspektywami wzrostu, oferuje wyższe stopy zwrotu wraz z wyższym potencjalnym ryzykiem. Pozostałe kategorie instrumentów dłużnych obejmują dług z rynków rozwiniętych i dług z rynków wschodzących.

Inwestowanie w fundusze dłużne

Inwestorzy mogą wybierać z szerokiej gamy opcji funduszy dłużnych o niskim ryzyku, zarówno w produktach pasywnych, jak i aktywnych.

Bierny

Niektóre z największych i najaktywniej notowanych pasywnych funduszy inwestycyjnych o stałym dochodzie dążą do replikacji najlepszych wskaźników referencyjnych o stałym dochodzie, w tym Bloomberg US Aggregate Bond Index i ICE US Treasury Core Bond Index. Pasywne fundusze ETF replikujące te indeksy obejmują:

iShares Core US Aggregate Bond ETF

iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) to fundusz replikacji indeksów zarządzany pasywnie, który śledzi indeks Bloomberg US Aggregate Bond Index. Fundusz ma wskaźnik kosztów netto na poziomie 0,05%. Jego zwrot od początku roku do 8 lipca 2019 r. wynosi 5,97%.

iShares ETF obligacji skarbowych USA

IShares US Treasury Bond ETF (GOVT) jest funduszem pasywnie zarządzanym do replikacji indeksów, który śledzi indeks ICE US Treasury Core Bond Index. Ma wskaźnik kosztów netto na poziomie 0,15%, a jego zwrot od początku roku do 8 lipca 2019 r. wynosi 4,60%.

Aktywny

Rynek funduszy dłużnych obejmuje również szeroką gamę aktywnych menedżerów, którzy dążą do osiągnięcia lepszych wyników niż indeksy funduszy dłużnych, takie jak Bloomberg US Aggregate Bond Index i ICE US Treasury Core Bond Index.

First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS) jest przykładem aktywnie zarządzanego funduszu dłużnego, który inwestuje w celu uzyskania dochodu i wzrostu wartości kapitału. Od początku roku zwrot NAV na dzień 31 października 2017 r. wynosi 5,95%. Chociaż fundusz nie osiąga lepszych wyników od wybranego indeksu od początku roku, jest jednym z najlepiej prosperujących funduszy w amerykańskim świecie obligacji wysokodochodowych.

Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy w fundusze dłużne powinni rozumieć miary obliczania zwrotu, które są wykorzystywane jako wskaźniki wyników. Ponieważ fundusze dłużne wiążą się z generowaniem dochodu, fundusze mogą wypłacać zaplanowane miesięczne lub kwartalne dywidendy. Obliczenia całkowitego zwrotu uwzględniają wypłaty dochodu, podczas gdy ogólne obliczenia zwrotu mogą nie.

Globalne fundusze dłużne

Kraje emitują dług w różnych formach, aby wspierać rządową politykę fiskalną. W Stanach Zjednoczonych dług emitowany przez rząd jest ogólnie uważany za inwestycje o stałym dochodzie o najniższym ryzyku na rynku.

Fundusze dłużne w USA

Rząd Stanów Zjednoczonych emituje szeroką gamę papierów wartościowych na cele inwestycyjne. Te papiery wartościowe mogą być inwestowane bezpośrednio lub inwestorzy mogą zdecydować się na inwestowanie w zdywersyfikowane fundusze dłużne, które obejmują te papiery wartościowe. BlackRock's iShares jest jednym z wiodących na rynku zarządzających funduszami ETF indeksowanych rządowych funduszy dłużnych USA.

Amerykańskie fundusze dłużne przedsiębiorstw są zazwyczaj podzielone według jakości kredytowej emitenta korporacyjnego. Amerykańskie firmy mają jedne z najwyższych ratingów kredytowych na świecie, co sprawia, że amerykańskie fundusze dłużne cieszą się dużym zainteresowaniem.

Globalne fundusze dłużne

Wiele krajów oferuje inwestycje dłużne w celu wsparcia rządowej polityki fiskalnej. Ryzyko i zwroty z rządowych funduszy dłużnych różnią się w zależności od środowiska politycznego i gospodarczego danego kraju. Podobnie jak akcje, globalne fundusze obligacji korporacyjnych można podzielić według indeksów rynków rozwiniętych i rynków wschodzących. Ratingi kredytowe są nadawane zarówno obligacjom rządowym, jak i obligacjom korporacyjnym przy użyciu globalnie standaryzowanej analizy ratingów kredytowych.

Chociaż fundusze dłużne charakteryzują się stosunkowo niższym ryzykiem niż fundusze akcji, inwestorzy powinni pamiętać o ryzyku stopy procentowej.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Inwestorzy zainteresowani opcjami funduszy dłużnych mogą wybierać pomiędzy produktami pasywnymi i aktywnymi.

• Opłaty od funduszy dłużnych są niższe niż te związane z funduszami akcyjnymi, ponieważ ich koszty zarządzania są z natury niższe.

• Fundusz dłużny odnosi się do funduszu wzajemnego, funduszu giełdowego (ETF) lub wszelkich innych połączonych ofert inwestycyjnych, których inwestycje bazowe obejmują głównie inwestycje o stałym dochodzie.