Lánasjóður

Hvað er skuldasjóður

Lánasjóður er fjárfestingarsjóður, svo sem verðbréfasjóður eða kauphallarsjóður, þar sem kjarnaeignin samanstendur af fastatekjufjárfestingum. Lánasjóður getur fjárfest í skammtíma- eða langtímaskuldabréfum, verðtryggðum vörum, peningamarkaðsskjölum eða skuldum með breytilegum vöxtum. Að meðaltali eru þóknunarhlutföll lánasjóða lægri en hlutabréfasjóðir vegna þess að heildarstjórnunarkostnaður er lægri.

Oft nefndir lánasjóðir eða skuldasjóðir falla skuldasjóðir undir eignaflokkinn. Þessar áhættulítil farartæki eru venjulega leitað af fjárfestum sem leitast við að varðveita fjármagn og/eða ná tekjudreifingu með lítilli áhættu.

Lánasjóðsáhætta

Lánasjóðir geta fjárfest í breitt úrval af verðbréfum, með mismunandi áhættustigum. Skuldir bandarískra ríkisins eru almennt taldar vera minnstu áhætturnar. Áhættusnið skulda fyrirtækja sem gefin eru út af fyrirtækjum sem hluta af fjármagnsskipan þeirra er almennt flokkuð eftir lánshæfismati félagsins.

Skuldir með fjárfestingarflokki eru gefnar út af fyrirtækjum með stöðugar horfur og mikil útlánsgæði. Hávaxtaskuldir, sem eru aðallega gefnar út af fyrirtækjum með lægri útlánsgæði með hugsanlegar vaxtarhorfur, bjóða upp á hærri ávöxtun ásamt meiri væntanlegri áhættu. Aðrir skuldaflokkar eru meðal annars þróuð markaðsskuld og nýmarkaðsskuldir.

Fjárfesting lánasjóða

Fjárfestar geta valið úr fjölbreyttu úrvali af áhættulausum skuldasjóðum, bæði í óvirkum og virkum vörum.

Hlutlaus

Sumir af stærstu og virkastu viðskiptum með óvirka fjárfestingarsjóði með óvirkum skuldabréfum leitast við að endurtaka efstu viðmiðunarvísitölurnar, þar á meðal Bloomberg US Aggregate Bond Index og ICE US Treasury Core Bond Index. Óvirkar ETFs sem endurtaka þessar vísitölur eru meðal annars:

iShares Core US Aggregate Bond ETF

iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) er aðgerðalaust stýrður vísitöluafritunarsjóður sem fylgist með Bloomberg US Aggregate Bond Index. Hreint kostnaðarhlutfall sjóðsins er 0,05%. Ávöxtun þess til og með 8. júlí 2019 er 5,97%.

iShares US Treasury Bond ETF

iShares US Treasury Bond ETF (GOVT) er aðgerðalaust stýrður vísitöluafritunarsjóður sem fylgist með ICE US Treasury Core Bond Index. Það er með hreint kostnaðarhlutfall upp á 0,15% og ávöxtun þess til og með 8. júlí 2019 er 4,60%.

Virkur

Á lánasjóðamarkaðnum eru einnig fjölbreytt úrval af virkum stjórnendum, sem leitast við að standa sig betur en vísitölur skuldasjóða eins og Bloomberg US Aggregate Bond Index og ICE US Treasury Core Bond Index.

First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS) er dæmi um virkan stýrðan skuldasjóð sem fjárfestir fyrir tekjur og fjármagnshækkun. Það er frá árinu til dagsins í dag er NAV ávöxtun 31. október 2017 5,95%. Þó að sjóðurinn standi sig ekki framar völdum vísitölu það sem af er ári, þá er hann einn af þeim sjóðum sem standa sig best í hávaxtaskuldabréfaheiminum í Bandaríkjunum.

Á heildina litið ættu fjárfestar í skuldasjóðum að skilja ávöxtunarreikningsmælingar sem notaðar eru sem árangursvísar. Þar sem skuldasjóðir fela í sér tekjuöflun geta sjóðir greitt áætlaða mánaðarlega eða ársfjórðungslega arð. Heildarávöxtunarútreikningar taka mið af tekjuútborgunum en almennir ávöxtunarútreikningar mega ekki.

Alþjóðlegir skuldasjóðir

Lönd gefa út skuldir í ýmsum myndum til að styðja við ríkisfjármálastefnu sína. Í Bandaríkjunum eru ríkisútgefna skuldir almennt taldar vera lægsta áhættufjárfestingin á markaðnum.

Bandarískir skuldasjóðir

Bandaríska ríkið gefur út mikið úrval verðbréfa til fjárfestinga. Hægt er að fjárfesta í þessum verðbréfum beint eða fjárfestar geta valið að fjárfesta í dreifðum skuldasjóðum sem innihalda þessi verðbréf. iShares BlackRock er einn af leiðandi stjórnendum markaðarins fyrir verðtryggða bandaríska ríkisskuldasjóði ETFs.

Bandarískir skuldasjóðir fyrirtækja eru venjulega aðgreindir eftir útlánagæðum útgefanda fyrirtækja. Bandarísk fyrirtæki eru með hæstu lánshæfiseinkunn á heimsvísu, sem gerir bandaríska skuldasjóði í mikilli eftirspurn.

Global Debt Funds

Mörg lönd bjóða upp á skuldafjárfestingar til að styðja við ríkisfjármálastefnu. Áhætta og ávöxtun ríkisskuldasjóða er mismunandi, allt eftir pólitísku og efnahagslegu umhverfi þjóðarinnar. Líkt og með hlutabréf er hægt að aðgreina alþjóðlega fyrirtækjaskuldabréfasjóði með þróuðum og nýmarkaðsvísitölum. Lánshæfismat er gefið bæði ríkisskuldabréfum og fyrirtækjaskuldabréfum, með því að nota alþjóðlega staðlaða lánshæfismatsgreiningu.

Þrátt fyrir að skuldasjóðir séu tiltölulega minni áhætta en hlutabréfasjóðir ættu fjárfestar að hafa í huga vaxtaáhættu.

Hápunktar

• Fjárfestar sem hafa áhuga á lánasjóðsvalkostum geta valið á milli óvirkra og virkra vara.

• Þóknun á lánasjóði er lægri en þau sem tengjast hlutabréfasjóðum vegna þess að rekstrarkostnaður þeirra er í eðli sínu lægri.

• Með skuldasjóði er átt við verðbréfasjóð, kauphallarsjóð (ETF) eða önnur sameinuð fjárfestingarframboð þar sem undirliggjandi fjárfestingar innihalda aðallega fastatekjufjárfestingar.