Ansaintamahdollisuus

Mikä on ansaintapotentiaali?

Ansaintapotentiaali viittaa mahdollisiin osingonmaksuihin ja pääoman arvonnousuun, jota osakkeenomistajat voisivat ansaita osakkeiden hallussapidosta. Toisin sanoen se heijastaa suurinta mahdollista voittoa, jonka yritys voi tehdä. Se siirretään usein sijoittajille osinkoina. Tietyn osakkeen jokaisesta ulkona olevasta osakkeesta saatavan tuoton mahdollinen kasvu .

Ansaintapotentiaalia voidaan mitata osakekohtaisella tuloksella (EPS), pääoman tuotolla (ROA) tai oman pääoman tuotolla (ROE). Yritykset päättävät joskus siirtää tämän kasvun sijoittajille osinkojen muodossa.

Kuinka ansaintapotentiaali toimii

Sen lisäksi, että analyytikot, sijoittajat, salkunhoitajat ja potentiaaliset ostajat tarkastelevat tuloskasvupotentiaalia, he yleensä tarkastelevat osake- tai toimialan ansaintapotentiaalia suhteessa muihin tekijöihin, kuten hintaan, laskemalla hinta-voitto-suhteen (P/E). Yleensä mitä korkeampi suhde on, sitä suurempi on ansaintapotentiaali. Käsitys, että tietyllä osakkeella on suurempi tuottopotentiaali verrattuna muihin arvopapereihin, pyrkii nostamaan osakkeen hintaa.

Vaikka kasvupotentiaalin ansaitseminen voi aiheuttaa osakkeen hinnan nousun, tämä ei välttämättä johda korkeampiin nykyisiin osinkoihin, koska yrityksen johto saattaa sen sijaan sijoittaa tulosnsa uudelleen liiketoimintaan. Yrityksellä, joka tulee esille innovatiivisella uudella tuotteella, voi olla tulevaisuudessa suurempi tuottopotentiaali, mutta ennustettu liikevaihto ei välttämättä muutu todelliseksi voitoksi vähään aikaan.

Yrityksen markkina-arvo voi vaihdella ja vaihtelee syistä, jotka eivät liity sen ansaintapotentiaaliin. Esimerkiksi markkinoiden "riskinpoistojaksojen aikana", jolloin riskikäsityksen muutos saa sijoittajat haluttomiksi lyömään vetoa muusta kuin turvallisimmasta omaisuudesta. Sama dynamiikka voi toimia käänteisesti noususuhdanteen aikoina.

Analysoi ansaintapotentiaalia

Osakkeen tuottopotentiaalia arvioitaessa on otettava huomioon useita tekijöitä. Aineettomien hyödykkeiden arvo, kuten immateriaaliomaisuus ja brändipääoma, osakkeiden takaisinostosuunnitelmat, tuottoennusteet ja markkinaosuus sekä johtamiskyky, sääntelyriski ja yleinen sijoittajan mieliala – kaikki tulevat esiin analysoitaessa tai päätettäessä, sijoittaako vai ei osakkeen tai ostaa yrityksen.

Ansaintamahdollisuudet vaihtelevat toimialoittain, joten on tärkeää pohtia, missä osakkeella käydään kauppaa suhteessa alan vastaaviin, analysoimalla kompensaatioita tai vertailukelpoisia. Ja yrityksen ansaintapotentiaalin vertaaminen sen aiempaan tulokseen voi näyttää, kuinka sen kasvupotentiaali on muuttunut ajan myötä.

Fundamentaalinen analyysi yrityksen tilinpäätöksestä saatujen taloudellisten tunnuslukujen avulla on perusta ansaintamahdollisuuksien ymmärtämiselle.

##Kohokohdat

• Fundamentaalianalyytikot käyttävät suhdeanalyysiä yrityksen sijoittajien ansaintapotentiaalin laskemiseen.

• Tulopotentiaali vaihtelee toimialoittain ja voi myös olla omituinen saman toimialan yritysten välillä.

• Ansaintapotentiaali on odotettua positiivista, jonka sijoittaja voi odottaa sijoituksensa hallussa kokonaistuoton (pääoman tuotto plus osingot ja kassavirrat) suhteen.