Kiinteät vaihtosopimukset
Mikä on kiinteästä kiinteään swap?
Kiinteästä kiinteään swapilla tarkoitetaan eräänlaista valuuttaswapia,. jossa kaksi osapuolta vaihtavat valuuttoja keskenään. Tässä sopimuksessa molemmat osapuolet maksavat toisilleen kiinteän koron pääomalle. Kiinteästä kiinteään swapilla voidaan hyödyntää tilanteita, joissa korot muissa maissa ovat halvempia.
Kiinteästä kiinteään swapiin voidaan verrata kiinteää vaihtuvaa swapia, jossa kiinteät korkomaksut yhdessä valuutassa vaihdetaan vaihtuviin korkomaksuihin toisessa valuutassa. Kiinteässä kelluvassa swapissa kohde-etuutena olevan lainan pääomaa ei vaihdeta.
Kuinka Fixed for Fixed Swapit toimivat
Valuutanvaihto tapahtuu kahden ulkomaisen yrityksen välillä. Osapuolet vaihtavat olennaisesti yhdessä valuutassa olevan lainan pääoman ja koron maksut toisessa valuutassa oleviin. Toinen sopimuksen osapuolista lainaa valuuttaa toiselta ja lainaa toiselle osapuolelle eri valuuttaa. Valuutanvaihtosopimukset ovat kiinteät kelluviin ja kiinteät kiinteään vaihtosopimuksiin.
Kiinteästä kiinteään swapin osapuolet, joita kutsutaan myös vastapuoliksi, tekevät sopimuksen ja maksavat toisilleen kiinteää korkoa. Joten toinen osapuoli suostuu vaihtamaan kiinteät korkomaksut yhdessä valuutassa kiinteän koron korkoon toisessa valuutassa. Tämä tarkoittaa, että toinen osapuoli käyttää omaa valuuttaansa ostaakseen varoja ulkomaan valuutassa.
Valuuttaswapit – mukaan lukien kiinteästä kiinteään swap-sopimukset – antavat yhteisöille mahdollisuuden saada lainoja paremmalla korolla kuin jos ne hakeutuisivat suoraan rahoitukseen ulkomaisilta pääomamarkkinoilta.
Kiinteästä kiinteään vaihtosopimuksissa toinen osapuoli käyttää omaa valuuttaansa ostaakseen varoja toisen osapuolen valuutassa.
Kiinteistä kiinteisiin vaihtosopimuksiin liittyvät edut
Ymmärtääksesi, kuinka sijoittajat hyötyvät tällaisista järjestelyistä, harkitse tilannetta, jossa kummallakin osapuolella on suhteellinen etu ottaa lainaa tietyllä korolla ja valuutalla. Esimerkiksi amerikkalainen yritys voi ottaa lainaa Yhdysvalloista 7 prosentin korolla, mutta tarvitsee jenilainan rahoittaakseen laajennusprojektia Japanissa, jossa korko on 10 prosenttia. Samaan aikaan japanilainen yritys haluaa rahoittaa laajennusprojektia Yhdysvalloissa, mutta korko on 12 % verrattuna Japanin 9 % korkoon.
Kumpikin osapuoli voi hyötyä toisen korosta kiinteästä kiinteään valuutanvaihtosopimuksella. Tässä tapauksessa yhdysvaltalainen yritys voi lainata Yhdysvaltain dollareita 7 prosentilla ja sitten lainata varat japanilaiselle yritykselle 7 prosentilla. Japanilainen yritys voi lainata Japanin jeniä 9 prosentilla ja lainata sitten varoja yhdysvaltalaiselle yritykselle samalla summalla.
Fixed for-Fixed vs. Fixed for-Floating Swaps
Kuten edellä todettiin, valuutanvaihtosopimuksia on kahta ensisijaista tyyppiä: kiinteästi kiinteään ja kiinteästi kelluvaan vaihtosopimuksia. Kiinteät vaihtuvakorkoiset vaihtosopimukset sisältävät kaksi osapuolta, joista toinen vaihtaa kiinteäkorkoisen lainan koron, kun taas toinen maksaa vaihtuvakorkoista korkoa. Toisin kuin kiinteästä kiinteään swap, pääosaa kiinteästä kiinteään swapista ei vaihdeta. Yksi tärkeimmistä syistä, miksi osapuolet tekevät tämän sopimuksen, jos vaihtuva korko on alhaisempi kuin maksettava kiinteä korko.
##Kohokohdat
Kiinteästä kiinteään swap on valuuttajohdannainen, jossa molemmat vastapuolet sopivat maksavansa toisilleen kiinteän koron neuvotellulle pääomalle.
Kiinteästä kiinteään swapissa toinen osapuoli käyttää omaa valuuttaansa ostaakseen varoja ulkomaan valuutassa.
Tällaisten vaihtosopimusten avulla kansainväliset tahot voivat saada lainaa edullisemmin kuin suoraan ulkomaisille pääomamarkkinoille.
