Fixed-for-Fixed Swaps
Hva er en fast-for-fast bytte?
En fast-for-fast swap refererer til en type valutaswap der to parter veksler valuta med hverandre. I denne avtalen betaler begge parter hverandre en fast rente på hovedstolen. En fast-for-fast swap kan brukes til å utnytte situasjoner der rentene i andre land er billigere.
En fast-for-fast swap kan sammenlignes med en fast-for-flytende swap, der fastrentebetalinger i én valuta veksles mot flytende rentebetalinger i en annen. I en fast for flytende swap byttes ikke hovedstolen til det underliggende lånet.
Hvordan Fixed-for-Fixed-bytter fungerer
Valutabytteavtaler finner sted mellom to utenlandske enheter. Partene bytter i hovedsak hovedstol og rentebetalinger på et lån i én valuta med lån i en annen valuta. En av partene som er involvert i avtalen låner valuta fra en annen og låner ut en annen valuta til den parten. Valutabytteavtaler kommer i fast-for-flytende og fast-for-fast-bytteavtaler.
Partene som er involvert i en fast-for-fast swap - som også kalles motparter - inngår en avtale som betaler hverandre renter til en fast rente. Så en part godtar å bytte fast rentebetalinger i én valuta mot renter til en fast rente i en annen. Dette betyr at en part bruker sin egen valuta til å kjøpe midler i utenlandsk valuta.
Valutabytteavtaler – inkludert faste for faste bytteavtaler – lar enheter få lån til bedre rente enn om de skulle gå direkte til finansiering i de utenlandske kapitalmarkedene.
I fast-for-fast swapper bruker den ene parten sin egen valuta til å kjøpe midler i den andre partens valuta.
Fordeler med Fixed-for-Fixed Swaps
For å forstå hvordan investorer drar nytte av denne typen ordninger, bør du vurdere en situasjon der hver part har en komparativ fordel ved å ta opp lån til en bestemt kurs og valuta. For eksempel kan et amerikansk firma ta opp et lån i USA til en rente på 7 %, men krever et lån i yen for å finansiere et ekspansjonsprosjekt i Japan, hvor renten er 10 %. Samtidig ønsker et japansk firma å finansiere et ekspansjonsprosjekt i USA, men renten er 12 %, sammenlignet med 9 % renten i Japan.
Hver part kan dra nytte av den andres rente gjennom en fast-for-fast valutaswap. I dette tilfellet kan det amerikanske firmaet låne amerikanske dollar for 7%, og deretter låne ut midlene til det japanske firmaet til 7%. Det japanske firmaet kan låne japanske yen til 9%, og deretter låne ut midlene til det amerikanske firmaet for samme beløp.
Fast-for-Fixed vs. Faste-for-flytende swaps
Som nevnt ovenfor er det to primære typer valutabytteavtaler – fast-for-fast og fast-for-flytende swapper. Fast-for-flytende swapper involverer to parter der den ene bytter renter på et lån til fast rente, mens den andre betaler renter med flytende rente. I motsetning til fast-for-fast swap, byttes ikke hoveddelen av fast-for-flytende swap. En av hovedgrunnene til at partene inngår denne avtalen hvis den flytende renten er lavere enn den faste renten som betales.
##Høydepunkter
En fast-for-fast swap er et valutaderivat der begge motpartene er enige om å betale hverandre en fast rente på hovedstolen som er forhandlet.
I en fast-for-fast swap bruker den ene parten sin egen valuta til å kjøpe midler i utenlandsk valuta.
– Slike bytteavtaler lar internasjonale enheter få lån til gunstigere priser enn om de skulle gå direkte til utenlandske kapitalmarkeder.
