Föst fyrir föst skipti
Hvað er fast-fyrir-fast skipti?
Með föstum skiptum er átt við tegund gjaldeyrisskipta þar sem tveir aðilar skiptast á gjaldmiðlum sín á milli. Í þessum samningi greiða báðir aðilar hvor öðrum fasta vexti af höfuðstólnum. Hægt er að nota fast-fyrir-fast skipti til að nýta aðstæður þar sem vextir í öðrum löndum eru ódýrari.
Föstum fyrir fasta skiptasamningi getur verið andstæða við fasta fyrir fljótandi skiptasamninga, þar sem föstum vaxtagreiðslum í einum gjaldmiðli er skipt út fyrir fljótandi vaxtagreiðslur í öðrum. Í föstum fljótandi skiptasamningi er höfuðstóli undirliggjandi láns ekki skipt út.
Hvernig fast-fyrir-fast skipti virka
Gjaldmiðlaskipti eiga sér stað milli tveggja erlendra aðila. Aðilar skipta í meginatriðum höfuðstól og vaxtagreiðslum af láni í einum gjaldmiðli fyrir lán í öðrum gjaldmiðli. Einn af þeim aðilum sem taka þátt í samningnum fær gjaldeyri að láni hjá öðrum en lánar þeim aðila annan gjaldmiðil. Gjaldeyrisskiptasamningar eru í föstum fyrir fljótandi og föstum fyrir föstum skiptasamningum.
Þeir aðilar sem taka þátt í skiptasamningi með föstum fyrir föstum skiptum - sem einnig eru kallaðir mótaðilar - gera með sér samning og greiða hver öðrum vexti á föstum vöxtum. Þannig að einn aðili samþykkir að skipta föstum vaxtagreiðslum í einum gjaldmiðli fyrir vexti á föstum vöxtum í öðrum. Þetta þýðir að einn aðili notar eigin gjaldmiðil til að kaupa fjármuni í erlendri mynt.
Gjaldeyrisskiptasamningar, þar með talið föst fyrir fasta skiptasamninga, gera aðilum kleift að fá lán á betri vöxtum en ef þeir færu beint til fjármögnunar á erlendum fjármagnsmörkuðum.
Í föstum skiptasamningum notar annar aðili eigin gjaldmiðil til að kaupa fjármuni í gjaldmiðli hins aðilans.
Ávinningur af föstum fyrir föstum skiptum
Til að skilja hvernig fjárfestar njóta góðs af þessum tegundum fyrirkomulags skaltu íhuga aðstæður þar sem hver aðili hefur hlutfallslega yfirburði til að taka lán á ákveðnu gengi og gjaldmiðli. Til dæmis getur bandarískt fyrirtæki tekið lán í Bandaríkjunum á 7% vöxtum, en þarf lán í jenum til að fjármagna útrásarverkefni í Japan, þar sem vextirnir eru 10%. Jafnframt vill japanskt fyrirtæki fjármagna stækkunarverkefni í Bandaríkjunum, en vextirnir eru 12%, samanborið við 9% vexti í Japan.
Hvor aðili getur notið góðs af vöxtum hins með föstum gjaldmiðlaskiptum. Í þessu tilviki getur bandaríska fyrirtækið tekið Bandaríkjadali að láni fyrir 7% og síðan lánað japanska fyrirtækinu fjármagnið á 7%. Japanska fyrirtækið getur tekið japönsk jen að láni á 9%, síðan lánað fjármunina til bandaríska fyrirtækisins fyrir sömu upphæð.
Fast fyrir fast vs. Föst fyrir fljótandi skipti
Eins og fram kemur hér að ofan eru til tvær helstu tegundir gjaldmiðlaskiptasamninga — fast-fyrir-fastur og fast-for-flot-skiptasamningar. Föst-fyrir-fljótandi skiptasamningar taka til tveggja aðila þar sem annar skiptir um vexti af láni á föstum vöxtum en hinn greiðir vexti á breytilegum vöxtum. Ólíkt föstu-fyrir-fasta skiptasamningnum er ekki skipt um aðalhlutann af föstum-í-fljótandi skiptaskiptum. Ein helsta ástæða þess að aðilar gera þennan samning ef breytilegir vextir eru lægri en þeir fastu vextir sem verið er að greiða.
##Hápunktar
Föst fyrir fast skipti er gjaldeyrisafleiða þar sem báðir mótaðilar samþykkja að greiða hvor öðrum fasta vexti af höfuðstólnum sem samið er um.
Í skiptasamningi með föstum fyrir föstum skiptum notar annar aðili eigin gjaldmiðil til að kaupa fjármuni í erlendri mynt.
Svona skiptasamningar gera alþjóðlegum aðilum kleift að fá lán á hagstæðari vöxtum en ef þau færu beint á erlenda fjármagnsmarkaði.
