Fixed-for-Fixed Swaps
Hvad er en Fixed-for-Fixed Swap?
En fast-for-fast swap refererer til en type udenlandsk valutaswap,. hvor to parter udveksler valuta med hinanden. I denne aftale betaler begge parter hinanden en fast rente af hovedstolen. En fast-for-fast swap kan bruges til at udnytte situationer, hvor renten i andre lande er billigere.
En fast-for-fast swap kan sammenlignes med en fast-for-flydende swap, hvor faste rentebetalinger i én valuta ombyttes til variable rentebetalinger i en anden. I en fast til flydende swap udveksles hovedstolen af det underliggende lån ikke.
Hvordan Fixed-for-Fixed Swaps fungerer
Valutaswaps finder sted mellem to udenlandske enheder. Parterne bytter i det væsentlige hovedstol og rentebetalinger på et lån i én valuta med dem i en anden valuta. En af de parter, der er involveret i aftalen, låner valuta fra en anden, mens den låner en anden valuta til den pågældende part. Valutaswaps kommer i fast-for-flydende og fast-for-fast swaps.
Parterne involveret i en fast-for-fast swap - som også kaldes modparter - indgår en aftale, hvor de betaler hinanden renter til en fast rente. Så en part indvilliger i at udveksle faste rentebetalinger i én valuta til renter til en fast rente i en anden. Det betyder, at den ene part bruger sin egen valuta til at købe midler i den udenlandske valuta.
Valutaswaps – herunder fast-for-fast-swaps – giver enheder mulighed for at få lån til en bedre rente, end hvis de skulle gå direkte til finansiering på de udenlandske kapitalmarkeder.
I fixed-for-fix swaps bruger den ene part sin egen valuta til at købe midler i den anden parts valuta.
Fordele ved Fixed-for-Fixed Swaps
For at forstå, hvordan investorer drager fordel af disse typer ordninger, skal du overveje en situation, hvor hver part har en komparativ fordel ved at optage et lån til en bestemt kurs og valuta. For eksempel kan et amerikansk firma optage et lån i USA til en rente på 7 %, men kræver et lån i yen for at finansiere et ekspansionsprojekt i Japan, hvor renten er 10 %. Samtidig ønsker et japansk firma at finansiere et ekspansionsprojekt i USA, men renten er 12%, sammenlignet med 9% renten i Japan.
Hver part kan drage fordel af den andens rente gennem en fast-for-fast valutaswap. I dette tilfælde kan det amerikanske firma låne amerikanske dollars for 7% og derefter låne midlerne til det japanske firma til 7%. Det japanske firma kan låne japanske yen til 9% og derefter låne midlerne til det amerikanske firma for det samme beløb.
Fixed-for-Fixed vs. Fixed-for-Floating Swaps
Som nævnt ovenfor er der to primære typer valutaswaps - fast-for-fixed og fixed-for-floating swaps. Fixed-for-floating swaps involverer to parter, hvor den ene swapper renter på et lån til en fast rente, mens den anden betaler renter til en variabel rente. I modsætning til fast-for-fast swap, udveksles hoveddelen af fast-for-flydende swap ikke. En af hovedårsagerne til, at parterne indgår denne aftale, hvis den variable rente er lavere end den faste rente, der betales.
Højdepunkter
En fast-for-fast swap er et valutaderivat, hvor begge modparter er enige om at betale hinanden en fast rente på den forhandlede hovedstol.
I en fast-for-fast swap bruger den ene part sin egen valuta til at købe midler i den udenlandske valuta.
Den slags swaps giver internationale enheder mulighed for at få lån til mere favorable renter, end hvis de skulle gå direkte til udenlandske kapitalmarkeder.
