Rahoitus

Mitä on rahoitus?

Rahoitus on prosessi, jossa tarjotaan varoja yritystoimintaan,. ostojen tekemiseen tai sijoittamiseen. Rahoituslaitokset,. kuten pankit, tarjoavat pääomaa yrityksille, kuluttajille ja sijoittajille auttaakseen heitä saavuttamaan tavoitteensa. Rahoituksen käyttö on elintärkeää kaikissa talousjärjestelmissä, sillä sen avulla yritykset voivat ostaa tuotteita välittömän ulottumattomissa.

Toisin sanoen rahoitus on tapa hyödyntää rahan aika-arvoa (TVM) tulevien odotettujen rahavirtojen hyödyntämiseksi tänään aloitetuissa projekteissa. Rahoituksessa hyödynnetään myös sitä tosiasiaa, että joillakin taloudessa olevilla henkilöillä on ylimääräistä rahaa, jonka he haluavat laittaa töihin tuottonsa saamiseksi, kun taas toiset vaativat rahaa investoidakseen (myös tuoton toivossa), mikä luo markkinat. rahasta.

Rahoituksen ymmärtäminen

Yrityksille on tarjolla kaksi pääasiallista rahoitusmuotoa: lainarahoitus ja osakerahoitus. Velka on laina, joka on usein maksettava takaisin korkoineen, mutta tyypillisesti se on verovähennyssyistä halvempaa kuin pääoman hankkiminen. Omaa pääomaa ei tarvitse maksaa takaisin, mutta se luovuttaa omistusosuudet osakkeenomistajalle. Sekä velalla että osakkeella on hyvät ja huonot puolensa.

Useimmat yritykset käyttävät molempien yhdistelmää toiminnan rahoittamiseen.

Rahoitustyypit

Pääomarahoitus

" Oma pääoma " on toinen sana yrityksen omistuksesta. Esimerkiksi ruokakauppaketjun omistajan on kasvatettava toimintaansa. Velan sijaan omistaja haluaisi myydä 10 %:n osuuden yrityksestä 100 000 dollarilla ja arvostaa yritystä miljoonalla dollarilla. Yritykset haluavat myydä osakkeita, koska sijoittaja kantaa kaiken riskin. Jos yritys epäonnistuu, sijoittaja ei saa mitään.

Samaan aikaan osakepääomasta luopuminen on kontrollin luopumista. Osakesijoittajat haluavat erityisesti vaikeina aikoina vaikuttaa yhtiön toimintaan, ja heillä on usein äänioikeus hallussaan olevien osakkeiden lukumäärän perusteella. Joten vastineeksi omistuksesta sijoittaja antaa rahansa yritykselle ja saa jonkin korvausvaatimuksen tulevista tuloista.

Jotkut sijoittajat ovat tyytyväisiä kasvuun osakkeen arvonnousun muodossa ; he haluavat osakekurssin nousevan. Muut sijoittajat etsivät pääsuojaa ja tuloja säännöllisten osinkojen muodossa.

Pääomarahoituksen edut

Yrityksesi rahoittamisella sijoittajien kautta on useita etuja, mukaan lukien seuraavat:

• Suurin etu on, että sinun ei tarvitse maksaa rahoja takaisin. Jos yrityksesi menee konkurssiin,. sijoittaja tai sijoittajat eivät ole velkojia. He ovat osaomistajia yrityksessäsi, ja sen vuoksi heidän rahansa menetetään yrityksesi mukana.

• Kuukausimaksuja ei tarvitse maksaa, joten käyttökuluja varten on usein enemmän käteistä.

– Sijoittajat ymmärtävät, että liiketoiminnan rakentaminen vie aikaa. Saat tarvitsemasi rahat ilman, että sinun tarvitsee nähdä tuotteesi tai yrityksesi menestyvän lyhyessä ajassa.

Osakerahoituksen haitat

Samoin osakerahoitukseen liittyy useita haittoja, mukaan lukien seuraavat:

• Miltä sinusta tuntuu uuden kumppanin saamisesta? Kun hankit oman pääoman ehtoista rahoitusta, se tarkoittaa, että luovut omistuksestasi osasta yrityksestäsi. Mitä riskialtisempi sijoitus on, sitä suuremman osuuden sijoittaja haluaa. Saatat joutua luopumaan 50 prosentista tai enemmän yrityksestäsi, ja ellet myöhemmin tee kauppaa sijoittajan osuuden ostamiseksi, tämä kumppani ottaa 50 prosenttia voitostasi määräämättömäksi ajaksi.

• Sinun on myös neuvoteltava sijoittajien kanssa ennen päätösten tekemistä. Yrityksesi ei ole enää vain sinun, ja jos sijoittajalla on yli 50 % yrityksestäsi, sinulla on pomo, jolle sinun on vastattava.

Velkarahoitus

Suurin osa ihmisistä tuntee velan rahoituksen muotona, koska heillä on autolainoja tai asuntolainoja. Laina on myös yleinen rahoitusmuoto uusille yrityksille. Velkarahoitus on maksettava takaisin, ja lainanantajat haluavat saada korkoa vastineeksi rahojensa käytöstä.

Jotkut lainanantajat vaativat vakuuksia. Oletetaan esimerkiksi, että myös ruokakaupan omistaja päättää tarvitsevansa uuden kuorma-auton ja hänen on otettava lainaa 40 000 dollaria. Rekka voi toimia lainan vakuudeksi, ja ruokakaupan omistaja sitoutuu maksamaan lainanantajalle 8 % korkoa, kunnes laina maksetaan pois viiden vuoden kuluttua.

Velkaa on helpompi saada pienellä rahasummilla, joita tarvitaan tiettyyn omaisuuteen, varsinkin jos omaisuutta voidaan käyttää vakuutena. Vaikka vaikeinakin aikoina velka on maksettava takaisin, yritys säilyttää omistuksen ja määräysvallan liiketoiminnassa.

Velkarahoituksen edut

Yrityksesi rahoittamisessa lainalla on useita etuja:

• Luotonantajalla ei ole määräysvaltaa siihen, miten johdat yritystäsi, eikä sillä ole omistusta.

• Kun maksat lainan takaisin, suhteesi lainanantajaan päättyy. Tämä on erityisen tärkeää, kun yrityksesi arvo kasvaa.

• Velkarahoituksesta maksamasi korot ovat verotuksessa vähennyskelpoisia liiketoiminnan kuluina.

• Kuukausimaksu, samoin kuin maksujen erittely, on tunnettu kulu, joka voidaan sisällyttää tarkasti ennustemalleihisi.

Velkarahoituksen haitat

Yrityksesi velkarahoituksella on joitain haittoja:

• Velanmaksun lisääminen kuukausikuluihisi olettaa, että sinulla on aina pääomaa, joka kattaa kaikki liiketoiminnan kulut, mukaan lukien velanmaksu. Pienille tai alkuvaiheessa oleville yrityksille se ei useinkaan ole varmaa.

• Pienyritysten luotonanto voi hidastua merkittävästi taantuman aikana. Talouden vaikeampina aikoina velkarahoituksen saaminen on vaikeampaa, ellei sinulla ole ylivoimaisesti pätevää.

Erityisiä huomioita

Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) on kaikkien rahoituksen tyyppien kustannusten keskiarvo, joista jokainen on painotettu sen suhteellisella käytöllä tietyssä tilanteessa. Ottamalla painotettu keskiarvo tällä tavalla voidaan määrittää, kuinka paljon korkoa yritys on velkaa jokaisesta rahoittamastaan dollarista. Yritykset päättävät sopivasta velka- ja osakerahoituksen yhdistelmästä optimoimalla kunkin pääomatyypin WACC:n ja ottamalla huomioon toisaalta maksukyvyttömyyden tai konkurssin riskin ja toisaalta niiden omistajien määrän, jotka ovat valmiita luopumaan.

Koska velan korot ovat tyypillisesti verotuksessa vähennyskelpoisia ja koska velkaan liittyvät korot ovat tyypillisesti halvempia kuin oman pääoman tuotto, velkaa pidetään yleensä parempana. Kuitenkin, kun velkaa kertyy lisää, myös velkaan liittyvä luottoriski kasvaa, joten omaa pääomaa on lisättävä joukkoon. Sijoittajat vaativat usein myös osakkeita saadakseen tulevan kannattavuuden ja kasvun, jota velkainstrumentit eivät tarjoa.

WACC lasketaan kaavalla:

$\begin &\text = \vasen ( \frac { \text }{ \text } \right ) \times r_E \times \left ( \frac \right ) \times r_D - ( 1 - T_C ) \ &\textbf\ &r_E = \teksti{Oman pääoman hinta} \ &r_D = \text \ &E = \text{Maksuton markkina-arvo yrityksen oma pääoma} \ &D = \text \ &V = ( E + D ) \ &E/V = \text{ Oman pääoman rahoituksen prosenttiosuus} \ &D/V = \text{Prosenttiosuus rahoituksesta, joka on velkaa} \ &T_c = \text \ \end$

Esimerkki rahoituksesta

Edellyttäen, että yrityksen odotetaan menestyvän hyvin, voit yleensä saada velkarahoitusta pienemmillä efektiivisillä kustannuksilla. Jos sinulla on esimerkiksi pieni yritys ja tarvitset 40 000 dollarin rahoitusta, voit joko ottaa 40 000 dollarin pankkilainan 10 prosentin korolla tai myydä 25 prosentin osuuden yrityksestäsi naapurillesi 40 000 dollarilla.

Oletetaan, että yrityksesi ansaitsee 20 000 dollarin voittoa seuraavan vuoden aikana. Jos otit pankkilainan, korkokulusi (velkarahoituksen kustannukset) olisivat 4 000 dollaria, jolloin saat 16 000 dollaria voittoa.

Päinvastoin, jos käyttäisit oman pääoman ehtoista rahoitusta, sinulla ei olisi velkaa (ja sen seurauksena ei korkokuluja), mutta säilyisit vain 75 % voitostasi (toiset 25 % olisi naapurisi omistuksessa). Siksi henkilökohtainen voittosi olisi vain 15 000 dollaria tai (75 % x 20 000 dollaria).

##Kohokohdat

• Velkarahoitus on yleensä halvempaa ja siihen liittyy verohelpotuksia. Suuret velkataakkaat voivat kuitenkin johtaa maksukyvyttömyyteen ja luottoriskiin.

• Pääomarahoitus ei aiheuta yritykselle ylimääräistä taloudellista taakkaa, vaikka haittapuoli on melko suuri.

• Rahoitusta on kahta tyyppiä: oman pääoman ehtoinen rahoitus ja lainarahoitus.

• Pääomarahoituksen tärkein etu on, että sen kautta hankittua rahaa ei tarvitse maksaa takaisin.

• Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) antaa selkeän kuvan yrityksen rahoituksen kokonaiskustannuksista.

• Rahoitus on yritystoiminnan, ostojen tai investointien rahoittamista.

##UKK

Onko osakerahoitus riskillisempi kuin velkarahoitus?

Osakerahoitukseen liittyy riskipreemio, koska jos yritys menee konkurssiin, velkojat maksetaan kokonaisuudessaan takaisin ennen kuin osakkeenomistajat saavat mitään.

Miksi yritys haluaisi oman pääoman ehtoista rahoitusta?

Pääoman hankkiminen myymällä osakkeita tarkoittaa, että yritys luovuttaa osan omistuksestaan näille sijoittajille. Myös osakerahoitus on tyypillisesti velkaa kalliimpaa. Omalla pääomalla ei kuitenkaan ole velkaa, joka on maksettava takaisin, eikä yrityksen tarvitse kohdistaa käteistä säännöllisiin koronmaksuihin. Tämä voi antaa uusille yrityksille lisää vapautta toimia ja laajentua.

Miksi yritys haluaisi velkarahoitusta?

Velalla, joko lainalla tai joukkovelkakirjalainalla, yrityksen on suoritettava korkomaksuja velkojille ja lopulta palautettava lainan loppuosa. Yhtiö ei kuitenkaan luovu omistusoikeudesta näille lainanantajille. Lisäksi velkarahoitus on usein halvempaa (alempi korko), koska velkojat voivat vaatia yrityksen omaisuutta, jos se laiminlyö. Myös velkojen korkomaksut ovat usein yritykselle verovähennyskelpoisia.