Cboe-volatiliteettiindeksi (VIX)

Mikä on VIX ja miten se mittaa volatiliteettia?

Rahoitusalalla termi VIX on lyhenne sanoista Chicago Board of Exchangen volatiliteettiindeksi. Tämä indeksi mittaa S&P 500 -indeksioptioita, ja sitä käytetään osakemarkkinoiden volatiliteetin yleisenä vertailukohtana . Mitä korkeampi indeksitaso, sitä epävakaampi kaupankäyntiympäristö on, mikä tekee sen toisesta lempinimestä melko osuvan: pelkoindeksi.

On tärkeää huomauttaa, että VIX mittaa implisiittistä tai teoreettista volatiliteettia. Se mittaa tulevan volatiliteetin odotusta perustuen tilannekuvaan edellisen 30 päivän kaupankäynnistä.

Mitä VIX-numerot tarkoittavat?

• Yli 20 VIX-tasoa pidetään yleensä "korkeana".

• VIX alle 12 katsotaan yleensä "matalaksi".

• Mitä tahansa 12 ja 20 välillä pidetään "normaalina".

myyntioptioiden aktiivisuus lisääntyy , mikä tarkoittaa, että sijoittajat myyvät enemmän myyntiä, VIX rekisteröi suuren luvun. Myyntioptioon sijoittaminen on kuin vetoa siitä, että osakkeen hinta laskee ennen myyntisopimuksen umpeutumista, koska myynti antaa sijoittajille oikeuden myydä osakkeen osakkeita tiettynä päivänä tiettyyn hintaan.

Nämä ovat laskevia sijoituksia, jotka voivat hyödyntää tunteita, kuten pelkoa. Wall Streetillä on sanonta, joka sanoo: "Kun VIX on korkealla, on aika ostaa", koska yleinen uskomus on, että volatiliteetti on saattanut saavuttaa huippunsa tai käännekohdan.

Kun VIX putoaa, se tarkoittaa, että sijoittajat ostavat enemmän osto-optioita. Soittoon sijoittaminen on kuin vetoa siitä, että osakkeen hinta nousee ennen kuin puhelusopimus päättyy. Toisin sanoen VIX:n laskeva lukema osoittaa, että yleinen mieliala osakemarkkinoilla on optimistisempi tai nousujohteinen. Vaikka VIX:ää ei ilmaista prosentteina, se on ymmärrettävä yhdeksi. VIX 22 tarkoittaa SPX:n 22 prosentin implisiittistä volatiliteettia. Tämä tarkoittaa, että indeksillä on 66,7 %:n todennäköisyys (tilastollisesti sanottuna yksi standardipoikkeama) käydä kauppaa 22 % korkeammalla – tai alemmalla – kuin sen nykyinen taso seuraavien 12 kuukauden aikana.

Kuinka VIX lasketaan? Mikä on VIX-kaava?

Lyhyesti sanottuna Chicago Board of Options Exchange on laskenut VIX:n käyttämällä S&P 500:n myynti- ja osto-optioiden markkinahintoja, joiden keskimääräinen voimassaoloaika on 30 päivää. Se käyttää tavallisia viikoittaisia SPX-optioita ja niitä, joiden voimassaoloaika päättyy perjantaina, mutta toisin kuin S&P 500 -indeksi,. joka sisältää tietyt osakkeet, VIX koostuu jatkuvasti muuttuvasta SPX-optioiden salkusta. Chicago Board of Options -sivustolla käsitellään yksityiskohtaisemmin sen menetelmiä ja valintakriteereitä.

Kuinka tulkitsen VIX:n?

On monia tapoja tulkita VIX:ää, mutta on tärkeää huomata, että se on teoreettinen mitta eikä kristallipallo. Edes sen jäljittämää tunnetta, pelkoa, ei mitata kovilla tiedoilla, kuten uusimmalla kuluttajahintaindeksillä. Pikemminkin VIX käyttää optiohintoja arvioidakseen, kuinka markkinat toimivat tulevalla aikavälillä.

On myös tärkeää ymmärtää, kuinka paljon tunteita voi ohjata osakemarkkinoita. Esimerkiksi tuloskauden aikana yrityksen osakkeet voivat raportoida vakaasta kasvusta, mutta osakkeiden arvo romahtaa, koska yritys ei vastannut analyytikko-odotuksia**. Niin paljon markkinoilla tapahtuvasta voidaan tiivistää tunteilla, kuten ahneudella, kun sijoittajat havaitsevat arvonnousupotentiaalin ja tekevät ostotilauksia, jotka nostavat hintoja yleisesti. Pelko näkyy, kun sijoittajat yrittävät suojata sijoituksiaan myymällä osakkeitaan, mikä laskee hintoja.

Pahimmillaan pelkovetoinen myynti voi saada markkinat pyörteeseen ja johtaa tunteisiin, kuten paniikkiin, mikä voi johtaa antautumiseen.

Mutta VIX ei ole suunniteltu aiheuttamaan paniikkia. Se on yksinkertaisesti volatiliteetin mittari. Itse asiassa jotkut sijoittajat, erityisesti kauppiaat, näkevät lisääntyneen turbulenssin signaalina ostaa, jotta he saavat voittoa joko spekuloimalla tai suojautumalla ja hyödyntävät siten tilannetta.

Voiko VIX ylittää 100?

Teoreettisesti VIX voi olla 100 kärjessä, vaikka se ei ole koskaan saavuttanut tätä tasoa sen jälkeen, kun tiedonkeruu aloitettiin vuonna 1990.

Kaksi korkeinta pistettä, jotka VIX on koskaan saavuttanut, olivat seuraavat:

1. 24. lokakuuta 2008, rahoituskriisin huipulla, joka johtui kiinnitysvakuudellisten arvopaperien maailmanlaajuisesta romahtamisesta, VIX saavutti 89,53:n.
2. 16. maaliskuuta 2020, COVID-19-pandemian alkaessa, VIX kirjasi korkeimman 82,69:n.

Analyytikot uskovat myös, että jos tietojen kerääminen olisi aloitettu 1980-luvulla, VIX olisi ylittänyt 100:n Black Stock Market Crashin aikana maanantaina 19. lokakuuta 1987.

Tämä Federal Reserven palvelinkeskuksen FRED:n kaavio esittää VIX:n vuosilta 1990–2022. Varjostetut alueet kuvaavat taantuman aikoja:

Kuinka voin käydä kauppaa VIX:llä? Voitko ostaa vaihtoehtoja VIX:stä?

Sijoittajat eivät voi sijoittaa suoraan VIX:ään, mutta he voivat sijoittaa johdannaisiin, jotka seuraavat VIX:ää, kuten VIX-pohjaisiin pörssirahastoihin (ETF),. kuten *ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM) * ja pörssilainat, kuten iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) ja iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ).

Mikä on VIX tänään?

Nähdäksesi VIX:n tämänhetkisen lukeman, vieraile Chicago Board of Options Exchange -sivustolla . sitä päivitetään päivittäin.

Mitkä ovat VIX:n nykyiset volatiliteettiennusteet?

Osakemarkkinat ovat olleet vaihtelevissa vesissä suurimman osan 2022. Tech-osakkeet, Nasdaq ja osakkeet, joilla on korkea P/E -luku,. ovat saaneet lyönnin, kun sijoittajat ovat huolissaan inflaation jatkumisesta,. Venäjän ja Ukrainan välisen sodan vaikutuksista energian hintoihin ja aggressiivisuudesta. Federal Reserve -pankin koronnostovauhti ja Kiinan äärimmäinen "nolla-COVID" -politiikka . Kaikki nämä asiat saavat myrskypilvet kerääntymään taantuman mahdollisuuden ympärille.

Kohokohdat

• Cboe Volatility Index eli VIX on reaaliaikainen markkinaindeksi, joka edustaa markkinoiden odotuksia volatiliteettista seuraavien 30 päivän aikana.

• VIX yleensä nousee, kun osakkeet laskevat, ja laskee, kun osakkeet nousevat.

• Kauppiaat voivat myös käydä kauppaa VIX:llä käyttämällä erilaisia optioita ja pörssikaupan tuotteita, tai he voivat käyttää VIX-arvoja johdannaisten hinnoitteluun.

• Sijoittajat käyttävät VIX-mittaria markkinoiden riskin, pelon tai stressin tason mittaamiseen tehdessään sijoituspäätöksiä.

UKK

Kuinka sijoittaja voi käydä kauppaa VIX:llä?

Kuten kaikkia indeksejä, VIX:ää ei voi ostaa suoraan. VIX:llä voidaan kuitenkin käydä kauppaa futuurisopimusten ja pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) ja pörssilistattujen seteleiden (ETN) kautta, jotka omistavat nämä futuurisopimukset.

Mikä on VIX:n normaaliarvo?

VIX:n pitkän aikavälin keskiarvo on ollut noin 21. VIX:n korkeat tasot (yleensä kun se on yli 30) voivat viitata lisääntyneeseen volatiliteettiin ja pelkoon markkinoilla, jotka usein liittyvät karhumarkkinoihin.

Vaikuttaako VIX-taso optioiden palkkioihin ja hintoihin?

Kyllä. Volatiliteetti on yksi tärkeimmistä osake- ja indeksioptioiden hintoihin ja preemioihin vaikuttavista tekijöistä. Koska VIX on katsotuin markkinoiden laajan volatiliteetin mitta, sillä on huomattava vaikutus optioiden hintoihin tai palkkioihin. Korkeampi VIX tarkoittaa korkeampia optioiden hintoja (eli kalliimpia optiopalkkioita), kun taas alhaisempi VIX tarkoittaa alhaisempia optiohintoja tai halvempia palkkioita.

Mitä VIX kertoo meille?

Cboe Volatility Index (VIX) ilmaisee pelon tai stressin tasoa osakemarkkinoilla – käyttämällä S&P 500 -indeksiä laajojen markkinoiden mittarina – ja siksi se tunnetaan laajalti nimellä "Fear Index". Mitä korkeampi VIX, sitä suurempi on pelko ja epävarmuus markkinoilla, ja yli 30:n tasot osoittavat valtavaa epävarmuutta.

Kuinka voin käyttää VIX-tasoa suojautuakseni haittapuoliriskiltä?

Alaspäin riskiä voidaan suojata riittävästi ostamalla myyntioptioita, joiden hinta riippuu markkinoiden volatiliteetista. Tarkkailla sijoittajilla on tapana ostaa optioita, kun VIX on suhteellisen alhainen ja myyntipalkkiot ovat halpoja. Tällaiset suojaputket tulevat yleensä kalliiksi, kun markkinat liukuvat; siksi, kuten vakuutukset, on parasta ostaa ne, kun tällaisen suojan tarve ei ole ilmeinen (eli kun sijoittajat pitävät markkinoiden heikentymisen riskiä alhaisena).