Pigou-efekti

Mikä on Pigou-efekti?

Pigou-ilmiö viittaa kulutuksen, varallisuuden, työllisyyden ja tuotannon väliseen suhteeseen deflaation aikana. Pigou-ilmiössä sanotaan, että kun hintojen deflaatio tapahtuu, työllisyys (ja siten tuotanto) lisääntyy varallisuuden lisääntymisen vuoksi (joka lisää kulutusta).

Ennen deflaatiojaksoa esiintyy likviditeettiloukku,. jolloin joukkovelkakirjasijoituksille ei ole kysyntää, ja ihmiset hamstraavat käteistä, koska he odottavat deflaation tai sodan aikaa. Pigou-ilmiö ehdottaa mekanismia tämän ansan pakoon. Teorian mukaan hintataso ja työllisyys laskevat ja työttömyys kasvaa. Kun hintataso laskee, reaalitaseet kasvavat ja Pigou-ilmiö elvyttää kulutusta taloudessa. Pigou-ilmiö tunnetaan myös "todellisena tasapainovaikutuksena".

Pigou-efektin ymmärtäminen

Arthur Pigou oli englantilainen taloustieteilijä, joka vastusti keynesiläistä talousteoriaa väittäen, että kokonaiskysynnän laskusta johtuvat deflaation kaudet korjaavat itsensä. Deflaatio lisäisi varallisuutta, lisäisi menoja ja korjaa näin kysynnän laskua . Toisaalta inflaation aikana hinnat nousevat, varallisuus ja kulutus laskevat, tuotanto ja työllisyys laskevat, ja myös kokonaiskysyntä laskee.

Likviditeettiloukusta kärsivä talous ei voi soveltaa rahapoliittisia piristeitä tuotannon lisäämiseen. Rahan kysynnän ja henkilökohtaisten tulojen välillä ei ole lopullista yhteyttä. John Hicksin mukaan tämä selittää korkean työttömyysasteen.

Tästä huolimatta Pigou-ilmiö on mekanismi, jolla vältetään likviditeettiloukku. Kun työttömyys nousee, hintataso laskee. Tämä lisää "todellista tasapainoa", joka on rahan todellisen arvon muutosten vaikutus kulutukseen. Ihmiset voivat ostaa rahoillaan enemmän, kun työttömyys nousee ja hinnat laskevat.

Kulutuksen kasvaessa työllisyys laskee ja hinnat nousevat. Inflaation aikana, kun hinnat nousevat, ihmisten jo hallussa olevan rahan todellinen ostovoima laskee. Tämä saa ihmiset todennäköisemmin säästämään ja vähemmän todennäköisesti käyttämään tulojaan. Täystyöllisyydellä talous on eri paikassa. Pigou päättelee, että jos palkat ja hinnat muuttuvat tahmeiksi, syntyy tasapaino ja työllisyysaste putoaa täystyöllisyysasteen alapuolelle.

Pigou-efektin historia

Pigou-ilmiön loi Arthur Cecil Pigou vuonna 1943 kirjassaan "The Classical Stationary State", joka oli artikkeli Economic Journalissa. Teoksessa Pigou ehdotti yhteyttä "todellisten tasapainojen" ja kulutuksen välille.

Klassisen taloustieteen perinteen mukaisesti Pigou piti parempana ajatusta "luonnollisista hinnoista", joihin talous tavallisesti palaisi, vaikka hän myönsi, että tahmeat hinnat saattavat silti estää paluuta luonnolliselle tuotantotasolle kysyntäshokin jälkeen. Pigou näki todellisen tasapainovaikutuksen mekanismina, joka yhdistää keynesiläiset ja klassiset mallit. Todellisen tasapainovaikutuksen myötä ostovoiman kasvu pienentää julkisia ja investointimenoja.

Pigou-ilmiön kriitikot kuitenkin huomauttavat, että jos vaikutus olisi aina toiminut taloudessa, Japanissa 1990-luvun lähellä nollaa olevien nimelliskorkojen olisi voitu odottaa lopettavan Japanin historiallisen deflaation aikaisemmin kuin ne tekivät.

Toinen ilmeinen todiste Japanista peräisin olevaa Pigou-ilmiötä vastaan voi olla kulutusmenojen pitkittynyt pysähtyminen hintojen laskun aikana. Pigou sanoi, että hintojen laskun pitäisi saada kuluttajat tuntemaan olonsa rikkaammaksi (ja lisäämään kulutusta), mutta japanilaiset kuluttajat viivyttelivät ostojaan odottaen hintojen laskevan entisestään.

Valtionvelka ja Pigou-ilmiö

Harvardin taloustieteilijä Robert Barro väitti, että Ricardolaisen vastaavuuden vuoksi yleisöä ei voida huijata ajattelemaan, että he ovat rikkaampia, kun hallitus laskee liikkeelle joukkovelkakirjoja. Tämä johtuu siitä, että valtion obligaatioiden kupongit on maksettava korottamalla tulevia veroja. Ricardolainen ekvivalenssi on talousteoria, joka sanoo, että valtion rahoittamilla menoilla nykyisistä veroista tai tulevista veroista (ja nykyisistä alijäämistä) on vastaavat vaikutukset koko talouteen. Barro väitti, että mikrotalouden tasolla vaurauden subjektiivista tasoa tulisi vähentää siten, että kansallinen hallitus ottaa osuuden velasta.

Tämän seurauksena joukkovelkakirjoja ei pitäisi pitää makrotalouden nettovarallisuuden osana. Hän väitti, että tämä tarkoittaa, että hallituksella ei ole keinoa luoda Pigou-ilmiötä laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja, koska varallisuuden kokonaistaso ei kasva.

Pigou-ilmiö ei toteutunut Japanissa 1990-luvulla, kun maa koki talouden pysähtyneisyyttä ja historiallista deflaatiota.

Pigou-ilmiön kritiikki

Keynes-ilmiö on sitä mieltä, että kun hinnat laskevat, nimellinen rahan tarjonta liittyy suurempaan todelliseen rahan tarjontaan, mikä aiheuttaa korkojen laskun. Tämä lisää investointeja ja menoja fyysiseen pääomaan ja vauhdittaa taloutta. Seurauksena on, että riittämätön kysyntä ja tuotanto ratkaistaan alhaisemmilla hintatasoilla.

Pigou-ilmiö päinvastoin selittää kokonaiskysynnän laskua reaalisaldojen nousun kautta. Ihmisillä on enemmän rahaa käytettäväksi, jos hinnat laskevat, mikä lisää menoja tulovaikutuksen kautta.

Puolalainen taloustieteilijä Michal Kalecki kritisoi Pigou-ilmiötä. Hänen mukaansa Pigoun ehdottama oikaisu "lisäisi katastrofaalisesti velkojen reaaliarvoa ja johtaisi siten tukkukaupan konkurssiin ja luottamuskriisiin".

Jos näin olisi ollut ja Pigou-ilmiö olisi aina toiminut, Japanin keskuspankin lähes nollakorkopolitiikka olisi onnistunut torjumaan Japanin deflaatiota 1990-luvulla. Näin ollen Japanin jatkuvat kulutusmenot hintojen laskusta huolimatta ovat ristiriidassa Pigou-ilmiön kanssa. Japanilaisten kuluttajien osalta he odottivat edelleen hintojen laskua ja kulutuksen viivästymistä.

##Kohokohdat

• Pigou haastoi vapaan markkinatalouden ehdottamalla, että hallitus puuttuisi asiaan ja verottaisi yksityisiä yrityksiä ja yksityishenkilöitä niiden toiminnan kielteisistä yhteiskunnallisista vaikutuksista.

• Pigovian vero on vero, joka kannetaan yksityishenkilöiltä tai yrityksiltä sellaisesta toiminnasta, jolla on haitallisia yhteiskunnallisia vaikutuksia ja kustannuksia.

• Pigou-ilmiön käyttökelpoisuus on rajallinen selittämään Japanin deflaatiota.

• Harvardin taloustieteilijä Robert Barro on väittänyt, että hallitus ei voi luoda Pigou-ilmiötä laskemalla liikkeeseen lisää joukkovelkakirjoja.

• Pigou-ilmiössä todetaan, että hintadeflaatio johtaa työllisyyden ja vaurauden kasvuun, mikä mahdollistaa talouden palaamisen "luonnollisille tasoilleen".

##UKK

Miten Marshall, Coase ja Pigou eroavat ulkoisten vaikutusten kohtelusta?

Pigou laajensi Alfred Marshallin käsitettä ulkoisvaikutuksista muille aiheutuvina kustannuksina tai hyötyinä, joita toimenpiteen suorittaja ei ota huomioon. Pigou väitti, että ulkoisten vaikutusten olemassaolo on riittävä peruste hallituksen puuttumiselle. Pigou ehdotti, että negatiiviset ulkoisvaikutukset (määrätyt kustannukset) olisi kompensoitava verolla, kun taas positiiviset ulkoisvaikutukset olisi kompensoitava tuella. Ronald Coase väitti Pigoun 1960-luvun alussa tekemän analyysin kanssa, että "verot ja tuet eivät ole välttämättömiä, jos transaktion osapuolet - eli ihmiset, joihin ulkoisvaikutus vaikuttaa, ja ihmiset, jotka aiheuttavat sen - voivat neuvotella kaupasta."

Miten Pigou haastoi vapaat markkinat?

Pigou haastoi vapaat markkinat ehdottamalla, että hallituksen tulisi puuttua asiaan ja verottaa yksityisiä yrityksiä ja yksityishenkilöitä niiden toiminnan kielteisten vaikutusten vuoksi yhteiskuntaan. Esimerkiksi Pigou uskoi, että saastuttajia pitäisi verottaa ja sairausvakuutuksen pitäisi olla pakollinen.

Mikä on Pigou-vero?

Pigovian (Pigouvian) -vero on vero, joka kannetaan yksityishenkilöiltä tai yrityksiltä sellaisesta toiminnasta, jolla on haitallisia yhteiskunnallisia vaikutuksia ja kustannuksia. Sivuvaikutuksista aiheutuvat kustannukset eivät sisälly tuotteen markkinahintaan. Esimerkiksi hiilienergian hinta on ympäristön saastumista, kun taas tupakan tuotannon kustannukset rasittavat julkista terveydenhuoltoa. Pigovian-veron tarkoituksena on jakaa kustannukset takaisin negatiivisen ulkoisvaikutuksen tuottajalle tai käyttäjälle. Hiilidioksidipäästövero tai muovikassien vero ovat esimerkkejä Pigovian veroista.