Sijoitus ennen IPO:ta
Mikä on IPO-sijoitus?
IPO-sijoitus on suurten osakesarjojen yksityinen myynti ennen osakkeen listaamista julkiseen pörssiin. Ostajat ovat tyypillisesti pääomasijoitusyhtiöitä,. hedge-rahastoja ja muita instituutioita, jotka ovat valmiita ostamaan suuria osuuksia yrityksestä. Tehtävien sijoitusten koosta ja niihin liittyvistä riskeistä johtuen ennen listautumisamista ostavat ostajat saavat yleensä alennuksen listautumisannissa ilmoitetusta hinnasta.
IPO-sijoituksen ymmärtäminen
Nuoren yrityksen näkökulmasta IPO-sijoitus on tapa kerätä rahaa ennen pörssituloa. Se on myös tapa kompensoida riskiä siitä, että listautumishinta osoittautuu optimistiseksi, eikä hinta nouse heti avaamisen jälkeen. Lisäksi näiden yksityisten myyntien sijoittajat ovat institutionaalisia sijoittajia ja auttavat yritystä hallinto-asioissa ja institutionalisoitumisessa ennen listautumista.
Ostajan näkökulmasta osakekohtainen määrä voidaan diskontata odotetusta listautumishinnasta, mutta markkinoiden todellisuudessa maksamaa osakehintaa ei voida tietää. Itse asiassa osto tehdään yleensä ilman esitettä ja ilman takeita julkisen listauksen toteutumisesta. Alennettu hinta on kompensaatio tästä epävarmuudesta .
Monet yksittäiset sijoittajat eivät osallistu listautumista edeltäviin sijoituksiin. Ne on yleensä rajoitettu 708 sijoittajaan, kuten IRS kutsuu heitä. Nämä ovat varakkaita henkilöitä,. joilla on pitkälle kehitetty tieto rahoitusmarkkinoista.
Yhtiö ei kuitenkaan halua näiden yksityisten ostajien myyvän välittömästi kaikkia osakkeitaan, jos heidän osakkeensa nousee pörssiin avautuessa. Tämän estämiseksi sijoitukseen liitetään yleensä sulkuaika, joka estää ostajaa myymästä osakkeita lyhyellä aikavälillä .
Esimerkki sijoittamisesta ennen listautumista
Monet sijoittajat olivat innoissaan Kiinassa toimivan sähköisen kaupankäynnin monialayrityksen Alibaba Groupin tulevasta listautumisannista, kun se ilmoitti listautuvansa New Yorkin pörssiin nimellä BABA syyskuussa 2014.
Ennen julkista debyyttiään Alibaba avasi listautumista edeltävän sijoituksen suurille rahastoille ja varakkaille yksityisille sijoittajille. Yksi ostajista oli Singaporessa toimiva pääomasijoittaja Ozi Amanat. Hän osti 35 miljoonan dollarin paketin ennen listautumista edeltäviä osakkeita hintaan alle 60 dollaria osakkeelta ja jakoi sitten osakkeet aasialaisille sijoittajille, joilla oli siteitä hänen rahastoonsa K2 Global.
Pre-IPO-sijoitukset ovat yleensä avoimia vain varakkaille henkilöille, joilla on pitkälle kehitetty rahoitusmarkkinoiden tuntemus.
Ensimmäisenä julkisen kaupankäyntipäivänsä BABA sulki hieman alle 90 dollaria osakkeelta. Marraskuun 2020 alussa sen vaihto oli yli 276 dollaria osakkeelta.
Saatat epäillä, että Alibaban johto katui ennen listautumista tapahtuvaa sijoitusta. Amanatin ja muiden sijoittajien maksamat rahat kuitenkin varmistivat yrityksellä riittävän rahoituksen ennen listautumistaan ja pienensivät Alibaban riskiä siitä, että listautuminen ei onnistuisi niin hyvin kuin yhtiö toivoi. Ja se toimi varmasti hyvin Amanatin asiakkaille.
##Kohokohdat
Sijoitus on yritykselle tapa kerätä varoja ja kompensoida riskiä, että listautuminen ei onnistu niin kuin toivottiin.
Ostaja saa osakkeet alennuksella listautumishinnasta.
Pre-IPO-sijoitus on yrityksen suurten osakesarjojen myyntiä ennen sen listaamista julkiseen pörssiin.
