Placement pré-IPO

Qu'est-ce qu'un placement pré-IPO ?

Un placement public pré-initial (IPO) est une vente privée de gros blocs d'actions avant qu'une action ne soit cotée en bourse. Les acheteurs sont généralement des sociétés de capital-investissement,. des fonds spéculatifs et d'autres institutions souhaitant acheter des participations importantes dans l'entreprise. En raison de la taille des investissements réalisés et des risques encourus, les acheteurs d'un placement pré-IPO bénéficient généralement d'une remise par rapport au prix indiqué dans la perspective d'introduction en bourse.

Comprendre le placement pré-IPO

Du point de vue d'une jeune entreprise, un placement pré-IPO est un moyen de lever des fonds avant d'entrer en bourse. C'est également un moyen de compenser le risque que le prix de l'introduction en bourse se révèle optimiste et que le prix n'augmente pas immédiatement après son ouverture. De plus et souvent, les investisseurs dans ces ventes privées sont des investisseurs institutionnels et aident l'entreprise sur les questions de gouvernance et d'institutionnalisation avant son introduction en bourse.

Du point de vue de l'acheteur, le montant par action peut être déduit du prix prévu de l'introduction en bourse, mais il n'y a aucun moyen de connaître le prix par action que le marché paiera réellement. En fait, l'achat est généralement effectué sans prospectus et sans garantie que l'inscription publique aura lieu. Le prix réduit est une compensation pour cette incertitude.

Peu d'investisseurs individuels participent aux placements pré-IPO. Ils sont généralement limités à 708 investisseurs, comme les appelle l'IRS. Il s'agit de particuliers fortunés ayant une connaissance pointue des marchés financiers.

La société, cependant, ne souhaite pas que ces acheteurs privés vendent immédiatement toutes leurs actions si leur action monte en flèche une fois ouverte en bourse. Pour éviter cela, une période de blocage est généralement attachée au placement, empêchant l'acheteur de vendre des actions à court terme.

Un exemple de placement pré-IPO

De nombreux investisseurs étaient enthousiasmés par l'introduction en bourse imminente d'Alibaba Group, le conglomérat de commerce électronique basé en Chine, lorsqu'il a annoncé qu'il serait coté à la Bourse de New York sous le nom de BABA en septembre 2014.

Avant ses débuts publics, Alibaba a ouvert un placement pré-IPO pour les grands fonds et les riches investisseurs privés. L'un des acheteurs était Ozi Amanat, un capital-risqueur basé à Singapour. Il a acheté un bloc de 35 millions de dollars d'actions pré-IPO à un prix inférieur à 60 dollars par action, puis a réparti les actions entre des investisseurs asiatiques liés à son fonds, K2 Global.

Les placements pré-IPO ne sont généralement ouverts qu'aux personnes fortunées ayant une connaissance approfondie des marchés financiers.

Lors de son premier jour de négociation publique, BABA a clôturé juste en dessous de 90 $ par action. Début novembre 2020, il se négociait à plus de 276 $ par action.

Vous pourriez soupçonner que la direction d'Alibaba a regretté ce placement pré-IPO. Cependant, l'argent versé par Amanat et d'autres investisseurs a assuré que la société disposait d'un financement adéquat avant son introduction en bourse et a atténué le risque pour Alibaba que l'introduction en bourse ne soit pas aussi réussie que l'espérait la société. Et cela a certainement bien fonctionné pour les clients d'Amanat.

Points forts

• Pour l'entreprise, le placement est un moyen de lever des fonds et de pallier le risque que l'introduction en bourse ne soit pas aussi réussie qu'espéré.

• L'acheteur obtient les actions avec une décote par rapport au prix d'introduction en bourse.

• Un placement pré-IPO est une vente d'importants blocs d'actions d'une société avant sa cotation en bourse.