Collocamento pre-IPO
Che cos'è un posizionamento pre-IPO?
Un collocamento di offerta pubblica pre-iniziale (IPO) è una vendita privata di grandi blocchi di azioni prima che un'azione sia quotata in una borsa pubblica. Gli acquirenti sono in genere società di private equity,. hedge fund e altre istituzioni disposte ad acquistare grandi partecipazioni nell'azienda. A causa delle dimensioni degli investimenti effettuati e dei rischi connessi, gli acquirenti in un collocamento pre-IPO di solito ottengono uno sconto dal prezzo indicato nella prospettiva dell'IPO.
Comprendere il posizionamento pre-IPO
Dal punto di vista di una giovane azienda, un collocamento pre-IPO è un modo per raccogliere fondi prima di diventare quotati. È anche un modo per compensare il rischio che il prezzo dell'IPO si riveli ottimista e il prezzo non salga subito dopo l'apertura. Inoltre e spesso, gli investitori in queste vendite private sono investitori istituzionali e aiutano l'azienda con questioni di governance e si istituzionalizzano prima di andare in IPO.
Dal punto di vista dell'acquirente, l'importo per azione può essere scontato dal prezzo previsto per l'IPO, ma non c'è modo di conoscere il prezzo per azione che il mercato pagherà effettivamente. In effetti, l'acquisto viene generalmente effettuato senza prospetto e senza alcuna garanzia che la quotazione pubblica avvenga. Il prezzo scontato è una compensazione per questa incertezza.
Non molti investitori individuali prendono parte a collocamenti pre-IPO. Sono generalmente limitati a 708 investitori, come li chiama l'IRS. Si tratta di individui con un patrimonio netto elevato con una conoscenza sofisticata dei mercati finanziari.
La società, tuttavia, non vuole che questi acquirenti privati vendano immediatamente tutte le loro azioni se le loro azioni salgono alle stelle una volta aperta in borsa. Per evitare ciò, al collocamento è generalmente fissato un periodo di lock-up,. che impedisce all'acquirente di vendere azioni a breve termine.
Un esempio di collocamento pre-IPO
Molti investitori erano entusiasti dell'imminente IPO di Alibaba Group, il conglomerato di e-commerce con sede in Cina, quando ha annunciato che sarebbe stato quotato alla Borsa di New York come BABA nel settembre 2014.
Prima del suo debutto pubblico, Alibaba ha aperto un collocamento pre-IPO per grandi fondi e ricchi investitori privati. Uno degli acquirenti era Ozi Amanat, un venture capitalist con sede a Singapore. Ha acquistato un blocco di $ 35 milioni di azioni pre-IPO a un prezzo inferiore a $ 60 per azione e poi ha stanziato le azioni tra investitori asiatici che avevano legami con il suo fondo, K2 Global.
I collocamenti pre-IPO sono generalmente aperti solo a individui con un patrimonio netto elevato con una conoscenza sofisticata dei mercati finanziari.
Nel suo primo giorno di negoziazione pubblica, BABA ha chiuso appena sotto i 90 dollari per azione. All'inizio di novembre 2020, veniva scambiato a oltre $ 276 per azione.
Potresti sospettare che la direzione di Alibaba si sia pentita di quel posizionamento prima dell'IPO. Tuttavia, il denaro pagato da Amanat e altri investitori ha assicurato che la società disponesse di finanziamenti adeguati prima della sua IPO e ha mitigato il rischio per Alibaba che l'IPO non avrebbe avuto il successo sperato dalla società. E sicuramente ha funzionato bene per i clienti di Amanat.
Mette in risalto
Per l'azienda, il collocamento è un modo per raccogliere fondi e compensare il rischio che l'IPO non abbia il successo sperato.
L'acquirente riceve le azioni con uno sconto rispetto al prezzo dell'IPO.
Un collocamento pre-IPO è una vendita di grandi blocchi di azioni di una società prima della sua quotazione in una borsa valori.
