Halka Arz Öncesi Yerleştirme
IPO Öncesi Yerleştirme Nedir?
İlk halka arz öncesi (IPO) yerleştirme, bir hisse senedi halka açık bir borsada listelenmeden önce büyük hisse bloklarının özel satışıdır. Alıcılar tipik olarak özel sermaye şirketleri, riskten korunma fonları ve firmada büyük hisse satın almak isteyen diğer kurumlardır. Yapılan yatırımların boyutu ve içerdiği riskler nedeniyle, halka arz öncesi bir yerleşimdeki alıcılar, genellikle halka arz için ileriye dönük olarak belirtilen fiyattan indirim alırlar.
IPO Öncesi Yerleşimi Anlama
Genç bir şirketin bakış açısından, halka arz öncesi yerleştirme, halka açılmadan önce para toplamanın bir yoludur. Aynı zamanda, halka arz fiyatının iyimser olduğunun kanıtlanması ve fiyatın açıldıktan hemen sonra yükselmeyeceği riskini dengelemenin bir yoludur. Ayrıca, bu özel satışlardaki yatırımcılar kurumsal yatırımcılardır ve halka arza gitmeden önce şirketin yönetişim konularında ve kurumsallaşmasına yardımcı olur.
Alıcının bakış açısından, hisse başına tutar, beklenen halka arz fiyatından iskonto edilebilir, ancak piyasanın fiilen ödeyeceği hisse başına fiyatı bilmenin bir yolu yoktur. Aslında, satın alma genellikle bir izahname olmadan ve halka arzın gerçekleşeceğine dair hiçbir garanti olmaksızın yapılır. İndirimli fiyat bu belirsizliğin telafisidir .
Halka arz öncesi yerleşimlerde pek çok bireysel yatırımcı yer almaz. IRS'nin dediği gibi, genellikle 708 yatırımcı ile sınırlıdırlar. Bunlar , finansal piyasalar hakkında gelişmiş bilgiye sahip , yüksek net değerli bireylerdir .
Ancak şirket, bu özel alıcıların bir borsada açıldıktan sonra hisse senetleri yükselirse tüm hisselerini hemen satmalarını istemiyor. Bunu önlemek için, genellikle yerleştirmeye bir kilitleme süresi eklenir ve alıcının kısa vadede hisse satmasını engeller.
IPO Öncesi Yerleştirme Örneği
Eylül 2014'te New York Menkul Kıymetler Borsası'nda BABA olarak kote edileceğini açıklayan halka arzı, pek çok yatırımcıyı heyecanlandırmıştı .
Alibaba, halka arzından önce, büyük fonlar ve zengin özel yatırımcılar için halka arz öncesi bir yerleşim başlattı. Alıcılardan biri, Singapur merkezli bir risk sermayedarı olan Ozi Amanat'tı. Hisse başına 60 doların altında bir fiyatla halka arz öncesi 35 milyon dolarlık bir blok satın aldı ve ardından hisseleri kendi fonu K2 Global ile bağları olan Asyalı yatırımcılar arasında paylaştırdı.
Halka arz öncesi yerleşimler genellikle sadece finansal piyasalar hakkında gelişmiş bilgiye sahip yüksek net değerli bireylere açıktır.
Halka arzın ilk gününde BABA, hisse başına 90 doların hemen altında kapandı. Kasım 2020'nin başlangıcı itibariyle hisse başına 276 doların üzerinde işlem görüyordu.
Alibaba yönetiminin halka arz öncesi yerleşimden pişman olduğundan şüphelenebilirsiniz. Ancak Amanat ve diğer yatırımcılar tarafından ödenen para, şirketin halka arzından önce yeterli fona sahip olmasını sağladı ve Alibaba için halka arzın şirketin umduğu kadar başarılı olmayacağı riskini azalttı. Ve kesinlikle Amanat'ın müşterileri için iyi sonuç verdi.
##Öne çıkanlar
Şirket için, plasman fon toplamanın ve halka arzın umulduğu kadar başarılı olmama riskini dengelemenin bir yoludur.
Alıcı, hisseleri halka arz fiyatından indirimli olarak alır.
Halka arz öncesi yerleştirme, bir şirketin halka açık bir borsada listelenmesinden önce büyük hisse senedi bloklarının satışıdır.
