Penempatan Pra-IPO

Apakah Peletakan Pra-IPO?

Peletakan tawaran awam pra-permulaan (IPO) ialah jualan persendirian bagi blok saham yang besar sebelum sesuatu saham disenaraikan di bursa awam. Pembeli biasanya firma ekuiti persendirian , dana lindung nilai,. dan institusi lain yang sanggup membeli kepentingan besar dalam firma itu. Disebabkan oleh saiz pelaburan yang dibuat dan risiko yang terlibat, pembeli dalam penempatan pra-IPO biasanya mendapat diskaun daripada harga yang dinyatakan dalam prospek IPO.

Memahami Penempatan Pra-IPO

Dari perspektif syarikat muda, peletakan pra-IPO ialah cara untuk mengumpul wang sebelum diumumkan. Ia juga merupakan satu cara untuk mengimbangi risiko bahawa harga IPO akan terbukti optimis, dan harga tidak akan naik serta-merta selepas ia dibuka. Lebih-lebih lagi, pelabur dalam jualan persendirian ini adalah pelabur institusi dan membantu syarikat dengan urusan tadbir urus dan diinstitusikan sebelum IPO.

Dari perspektif pembeli, jumlah sesaham mungkin didiskaunkan daripada harga IPO yang dijangkakan, tetapi tidak ada cara untuk mengetahui harga sesaham yang sebenarnya akan dibayar oleh pasaran. Malah, pembelian biasanya dibuat tanpa prospektus dan tanpa jaminan bahawa penyenaraian awam akan berlaku. Harga diskaun adalah pampasan untuk ketidakpastian ini.

Tidak ramai pelabur individu mengambil bahagian dalam penempatan pra-IPO. Mereka biasanya terhad kepada 708 pelabur, sebagaimana IRS memanggil mereka. Mereka adalah individu yang mempunyai nilai bersih tinggi dengan pengetahuan yang sofistikated tentang pasaran kewangan.

Syarikat itu, bagaimanapun, tidak mahu pembeli persendirian ini segera menjual semua saham mereka jika saham mereka melonjak sebaik sahaja ia dibuka di bursa. Untuk mengelakkan ini, tempoh berkunci biasanya dilampirkan pada peletakan, menghalang pembeli daripada menjual saham dalam jangka pendek.

Contoh Penempatan Pra-IPO

Ramai pelabur teruja dengan IPO yang akan berlaku bagi Alibaba Group, konglomerat e-dagang yang berpangkalan di China, apabila mengumumkan ia akan disenaraikan di Bursa Saham New York sebagai BABA pada September 2014.

Sebelum debut awamnya, Alibaba membuka penempatan pra-IPO untuk dana besar dan pelabur swasta kaya. Salah seorang pembeli ialah Ozi Amanat, seorang pemodal teroka yang berpangkalan di Singapura. Dia membeli blok $35 juta saham pra-IPO pada harga di bawah $60 sesaham dan kemudian memperuntukkan saham itu di kalangan pelabur Asia yang mempunyai hubungan dengan dananya, K2 Global.

Peletakan pra-IPO secara amnya terbuka hanya kepada individu yang bernilai tinggi dengan pengetahuan yang canggih tentang pasaran kewangan.

Pada hari pertama dagangan awamnya, BABA ditutup hanya di bawah $90 sesaham. Pada permulaan November 2020, ia didagangkan pada melebihi $276 sesaham.

Anda mungkin mengesyaki bahawa pengurusan Alibaba menyesali penempatan pra-IPO itu. Bagaimanapun, wang yang dibayar oleh Amanat dan pelabur lain memastikan syarikat itu mempunyai pembiayaan yang mencukupi sebelum IPOnya dan mengurangkan risiko untuk Alibaba bahawa IPO itu tidak akan berjaya seperti yang diharapkan syarikat. Dan sudah tentu ia berjaya untuk pelanggan Amanat.

##Sorotan

Bagi syarikat, penempatan adalah cara untuk mengumpul dana dan mengimbangi risiko IPO tidak akan berjaya seperti yang diharapkan.
Pembeli mendapat saham dengan diskaun daripada harga IPO.
Peletakan pra-IPO ialah penjualan blok besar saham dalam syarikat sebelum penyenaraiannya di bursa awam.