Plassering før børsnotering
Hva er en plassering før børsnotering?
En pre-initial public offering (IPO) plassering er et privat salg av store aksjeblokker før en aksje noteres på en offentlig børs. Kjøperne er vanligvis private equity - selskaper, hedgefond og andre institusjoner som er villige til å kjøpe store eierandeler i selskapet. På grunn av størrelsen på investeringene som gjøres og risikoen involvert, får kjøpere i en pre-IPO plassering vanligvis en rabatt fra prisen oppgitt i prospektet for børsnoteringen.
Forstå plasseringen før børsnotering
Fra et ungt selskaps perspektiv er en plassering før børsnotering en måte å samle inn penger på før den blir børsnotert. Det er også en måte å oppveie risikoen for at børsnoteringskursen vil vise seg å være optimistisk, og at prisen ikke vil gå opp umiddelbart etter at den åpner. Dessuten er investorer i disse private salgene institusjonelle investorer og hjelper selskapet med styringsspørsmål og med å bli institusjonalisert før børsnotering.
Fra kjøpers perspektiv kan beløpet per aksje bli diskontert fra forventet børsnoteringspris, men det er ingen måte å vite prisen per aksje som markedet faktisk vil betale. Faktisk gjøres kjøpet vanligvis uten prospekt og uten garanti for at den offentlige noteringen vil finne sted. Den nedsatte prisen er kompensasjon for denne usikkerheten.
Ikke mange individuelle investorer deltar i plasseringer før børsnoteringen. De er generelt begrenset til 708 investorer, som skattemyndighetene kaller dem. Dette er personer med høy nettoverdi med sofistikert kunnskap om finansmarkedene.
Selskapet ønsker imidlertid ikke at disse private kjøperne umiddelbart skal selge alle aksjene sine hvis aksjene deres stiger når de åpner på en børs. For å forhindre dette er det generelt knyttet en bindingstid til plasseringen, som hindrer kjøperen i å selge aksjer på kort sikt.
Et eksempel på plassering før børsnotering
Mange investorer var begeistret over den forestående børsnoteringen av Alibaba Group, e-handelskonglomeratet basert i Kina, da det kunngjorde at det ville bli notert på New York Stock Exchange som BABA i september 2014.
I forkant av sin offentlige debut åpnet Alibaba for en plassering før børsnotering for store fond og velstående private investorer. En av kjøperne var Ozi Amanat, en risikokapitalist basert i Singapore. Han kjøpte en blokk på 35 millioner dollar med aksjer før børsnoteringen til en pris under 60 dollar per aksje og fordelte deretter aksjene blant asiatiske investorer som hadde tilknytning til fondet hans, K2 Global.
Plasseringer før børsintroduksjon er vanligvis bare åpne for personer med høy nettoverdi med sofistikert kunnskap om finansmarkedene.
På sin første dag med offentlig handel stengte BABA like under $90 per aksje. Fra begynnelsen av november 2020 handlet den til over $276 per aksje.
Du mistenker kanskje at Alibabas ledelse angret på den plasseringen før børsnoteringen. Pengene betalt av Amanat og andre investorer sørget imidlertid for at selskapet hadde tilstrekkelig finansiering før børsnoteringen og reduserte risikoen for Alibaba for at børsnoteringen ikke ville bli så vellykket som selskapet håpet. Og det fungerte absolutt bra for Amanats kunder.
##Høydepunkter
– For selskapet er plasseringen en måte å skaffe midler og oppveie risikoen for at børsnoteringen ikke blir så vellykket som håpet.
Kjøper får aksjene til en rabatt fra børsnoteringsprisen.
En pre-IPO plassering er et salg av store aksjeblokker i et selskap i forkant av dets notering på en offentlig børs.
