Yksityinen sijoitusrahasto
Mikä on yksityinen sijoitusrahasto?
Yksityinen sijoitusrahasto on sijoitusyhtiö, joka ei hanki pääomaa yksityissijoittajilta tai suurelta yleisöltä. Yksityisen sijoitusyhtiön jäsenillä on tyypillisesti syvä tuntemus toimialasta sekä sijoittamisesta muualle. Jotta rahasto voidaan luokitella yksityiseksi rahastoksi, sen on täytettävä jokin vuoden 1940 sijoitusyhtiölain mukaisista poikkeuksista. Lain 3C1 tai 3C7 poikkeuksia käytetään usein rahaston perustamiseen yksityisenä sijoitusrahastona. Yksityisten sijoitusrahastojen aseman säilyttämisestä on etua, sillä lainsäädännölliset ja lailliset vaatimukset ovat paljon alhaisemmat kuin mitä julkisesti kaupankäynnin kohteena oleville rahastoille vaaditaan.
Yksityisen sijoitusrahaston ymmärtäminen
Yksityisten rahastojen odotetaan täyttävän tietyt kriteerit säilyttääkseen asemansa. Yleensä vaatimukset rajoittavat sekä rahaston osakkeita omistavien sijoittajien määrää että tyyppiä. Yhdysvalloissa edellä mainitun vuoden 1940 sijoitusyhtiölain mukaan 3C1-rahastolla voi olla jopa 100 akkreditoitua sijoittajaa ja 3C7-rahastolla voi olla pehmeä raja noin 2 000 pätevää sijoittajaa. Sekä pätevän että akkreditoidun sijoittajan määritelmään sisältyy yksittäisiä varallisuustestejä. Valtuutetuilla sijoittajilla on oltava yli miljoona dollaria nettovarallisuutta ottamatta huomioon heidän ensisijaista asuinpaikkaansa ja/tai 200 000 dollarin vuosituloja yksittäisellä henkilöllä ja 300 000 dollaria pariskunnalla. Pätevien sijoittajien omaisuus on yli 5 miljoonaa dollaria.
Miksi rahastot pysyvät yksityisinä
Yksityinen sijoitusrahasto voi halutessaan pysyä yksityisenä useista syistä. Kuten mainittiin, yksityisiä sijoitusrahastoja koskevat säännökset ovat paljon löysempiä kuin julkisten rahastojen. Yksityisillä sijoitusrahastoilla on enemmän vapautta käsitellä kaikkea raportoinnista lunastuksiin. Tämä antaa yksityisille sijoitusrahastoille mahdollisuuden tarkastella epälikvidejä sijoituksia, joita julkinen rahasto karttaisi säännöllisen arvostuksen ja nousevien lunastusten likvidaatioon liittyvien vaikeuksien vuoksi. Monet hedge-rahastot ovat yksityisiä sijoitusrahastoja, joten ne voivat jatkaa aggressiivisten kaupankäyntistrategioiden käyttöä, joita julkisen rahaston hoitaja välttäisi, koska kohtuuttomasta riskinotosta voi joutua sijoittajaoikeudenkäynteihin. Mikä tärkeintä, yksityisillä sijoitusrahastoilla ei ole julkista positioraportointia, jolloin ne voivat välttää kätensä kaatamisen markkinoille ja heikentämästä varkain rakennetun positioiden kannattavuutta.
Sijoitusjoustavuuden lisäksi yksityiset sijoitusrahastot voivat olla valinnanvaraisia välineitä perheen merkittävän varallisuuden hoitamiseen. Äärimmäisen varakkaat perheet voivat perustaa yksityisiä sijoitusrahastoja sijoittamaan varallisuutta perheenjäsenten kanssa osakkeenomistajina. Usein yritys toimii tämän järjestelyn alkurakenteena, ja sen tarkoituksena on luoda pääomasijoitushaara liiketoiminnan voitoista. Tässä tapauksessa perhe ei halua tai tarvitse ulkopuolista pääomaa, joten rahastoa ei kannusteta julkisuuteen.
Kohokohdat
Hedge-rahastot ja pääomarahastot ovat kaksi yleisintä yksityisten sijoitusrahastojen tyyppiä.
Yksityiset rahastot luokitellaan sellaisiksi vuoden 1940 sijoitusyhtiölain poikkeusten mukaisesti.
Yksityiset sijoitusrahastot eivät houkuttele julkisia investointeja.
