Privater Investmentfonds
Was ist ein privater Investmentfonds?
Ein privater Investmentfonds ist eine Investmentgesellschaft, die kein Kapital von Kleinanlegern oder der breiten Öffentlichkeit einholt. Mitglieder einer privaten Investmentgesellschaft verfügen in der Regel über fundierte Kenntnisse der Branche sowie anderer Investitionen. Um als privater Fonds eingestuft zu werden, muss ein Fonds eine der im Investment Company Act von 1940 beschriebenen Ausnahmen erfüllen. Die 3C1- oder 3C7- Ausnahmen des Gesetzes werden häufig genutzt, um einen Fonds als privaten Investmentfonds zu gründen. Die Beibehaltung des Status als privater Investmentfonds hat den Vorteil, dass die regulatorischen und gesetzlichen Anforderungen viel geringer sind als bei öffentlich gehandelten Fonds.
Einen privaten Investmentfonds verstehen
Von privaten Fonds wird erwartet, dass sie bestimmte Kriterien erfüllen, um ihren Status zu behalten. Im Allgemeinen begrenzen die Anforderungen sowohl die Anzahl als auch die Art der Anleger, die Anteile an dem Fonds besitzen können. In den USA kann ein 3C1-Fonds gemäß dem oben genannten Investment Company Act von 1940 bis zu 100 akkreditierte Anleger haben, und ein 3C7-Fonds kann eine weiche Grenze von etwa 2.000 qualifizierten Anlegern haben. Sowohl die Definition des qualifizierten als auch des akkreditierten Anlegers ist mit individuellen Vermögenstests verbunden. Akkreditierte Investoren müssen über ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar verfügen, ohne ihren Hauptwohnsitz mitzuzählen, und/oder 200.000 US-Dollar Jahreseinkommen für eine Einzelperson und 300.000 US-Dollar für ein Paar. Qualifizierte Anleger müssen ein Vermögen von mehr als 5 Millionen US-Dollar halten.
Warum Gelder privat bleiben
Ein privater Investmentfonds kann sich aus einer Reihe von Gründen dafür entscheiden, privat zu bleiben. Wie bereits erwähnt, sind die Vorschriften für private Investmentfonds viel lockerer als für öffentliche Fonds. Private Investmentfonds genießen mehr Freiheit bei der Abwicklung von Berichten bis hin zu Rücknahmen. Dadurch können private Investmentfonds illiquide Investments betrachten, die ein Publikumsfonds aufgrund der Schwierigkeiten bei der regelmäßigen Bewertung und Liquidation bei steigenden Tilgungen scheuen würde. Viele Hedgefonds sind private Investmentfonds, sodass sie weiterhin aggressive Handelsstrategien anwenden können, die der Manager eines öffentlichen Fonds aufgrund der Möglichkeit von Anlegerklagen aufgrund einer unangemessenen Risikobereitschaft vermeiden würde. Am wichtigsten ist, dass es keine öffentliche Berichterstattung über Positionen für private Investmentfonds gibt, wodurch sie vermeiden können, dem Markt ihre Hand zu geben und die Rentabilität einer heimlich aufgebauten Position zu untergraben.
Neben der Investitionsflexibilität können private Investmentfonds Mittel der Wahl für den Umgang mit beträchtlichem Familienvermögen sein. Extrem wohlhabende Familien können private Investmentfonds gründen, um das Vermögen mit den Familienmitgliedern als Anteilseignern anzulegen. Oft dient ein Unternehmen als Ausgangsstruktur für diese Vereinbarung und wird umfunktioniert, um aus den Gewinnen des Unternehmens einen Kapitalanlagezweig zu schaffen. In diesem Fall will oder braucht die Familie kein Fremdkapital, sodass kein Anreiz besteht, den Fonds an die Börse zu bringen.
Höhepunkte
Hedgefonds und Private-Equity-Fonds sind zwei der häufigsten Arten von privaten Investmentfonds.
Private Fonds werden gemäß den im Investment Company Act von 1940 enthaltenen Ausnahmen als solche klassifiziert.
Private Investmentfonds sind solche, die keine öffentlichen Investitionen einwerben.
