Prywatny Fundusz Inwestycyjny

Co to jest prywatny fundusz inwestycyjny?

Prywatny fundusz inwestycyjny to firma inwestycyjna, która nie pozyskuje kapitału od inwestorów detalicznych ani od ogółu społeczeństwa. Członkowie prywatnej firmy inwestycyjnej zazwyczaj mają głęboką wiedzę na temat branży, a także inwestycji w innym miejscu. Aby zostać sklasyfikowanym jako fundusz prywatny, fundusz musi spełniać jedno z wyjątków określonych w ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 roku. Zwolnienia 3C1 lub 3C7 w ustawie są często wykorzystywane do tworzenia funduszu jako prywatnego funduszu inwestycyjnego. Utrzymanie statusu prywatnego funduszu inwestycyjnego ma tę zaletę, że wymogi regulacyjne i prawne są znacznie niższe niż w przypadku funduszy notowanych na giełdzie.

Zrozumienie prywatnego funduszu inwestycyjnego

Oczekuje się, że fundusze prywatne będą spełniać określone kryteria, aby zachować swój status. Ogólnie wymogi ograniczają zarówno liczbę, jak i rodzaj inwestorów, którzy mogą posiadać udziały w funduszu. W Stanach Zjednoczonych, zgodnie ze wspomnianą wcześniej ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., fundusz 3C1 może mieć do 100 akredytowanych inwestorów,. a fundusz 3C7 może mieć miękki limit około 2000 kwalifikowanych inwestorów. Zarówno definicja inwestora kwalifikowanego, jak i akredytowanego zawiera indywidualne testy majątkowe. Akredytowani inwestorzy muszą mieć ponad milion dolarów wartości netto, nie licząc swojego głównego miejsca zamieszkania i/lub 200 000 dolarów rocznego dochodu dla osoby fizycznej i 300 000 dolarów dla pary. Inwestorzy kwalifikowani muszą posiadać aktywa przekraczające 5 milionów dolarów.

Dlaczego fundusze pozostają prywatne

Prywatny fundusz inwestycyjny może zdecydować się na pozostanie prywatnym z wielu powodów. Jak wspomniano, regulacje dotyczące prywatnych funduszy inwestycyjnych są znacznie luźniejsze niż w przypadku funduszy publicznych. Prywatne fundusze inwestycyjne cieszą się większą swobodą w zakresie wszystkiego, od raportowania po umorzenia. Pozwala to prywatnym funduszom inwestycyjnym przyjrzeć się niepłynnym inwestycjom, których fundusz publiczny unikałby ze względu na trudności z regularną wyceną i likwidacją w przypadku rosnących umorzeń. Wiele funduszy hedgingowych to prywatne fundusze inwestycyjne, więc mogą nadal stosować agresywne strategie handlowe, których zarządzający funduszem publicznym unikałby ze względu na potencjalne pozwy sądowe inwestorów wynikające z podejmowania nieuzasadnionego ryzyka. Co najważniejsze, nie ma publicznego raportowania pozycji prywatnych funduszy inwestycyjnych, co pozwala im uniknąć wychylania ręki na rynek i erozji rentowności potajemnie zbudowanej pozycji.

Oprócz elastyczności inwestycyjnej, prywatne fundusze inwestycyjne mogą być preferowanym narzędziem do obsługi znacznego majątku rodzinnego. Niezwykle zamożne rodziny mogą tworzyć prywatne fundusze inwestycyjne, aby inwestować majątek z członkami rodziny jako udziałowcami. Często firma służy jako początkowa struktura dla tego układu i jest przekształcana w celu stworzenia ramienia inwestycji kapitałowych z zysków firmy. W tym przypadku rodzina nie chce ani nie potrzebuje kapitału z zewnątrz, więc nie ma zachęty do upublicznienia funduszu.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Fundusze hedgingowe i fundusze private equity to dwa najczęstsze rodzaje prywatnych funduszy inwestycyjnych.

• Fundusze prywatne są klasyfikowane jako takie zgodnie z wyłączeniami zawartymi w ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.

• Prywatne fundusze inwestycyjne to te, które nie zabiegają o inwestycje publiczne.