Fonds d'investissement privé

Qu'est-ce qu'un fonds d'investissement privé ?

Un fonds d'investissement privé est une société d'investissement qui ne sollicite pas de capitaux auprès d'investisseurs particuliers ou du grand public. Les membres d'une société d'investissement privée ont généralement une connaissance approfondie de l'industrie ainsi que des investissements ailleurs. Pour être classé comme fonds privé, un fonds doit satisfaire à l'une des exemptions énoncées dans l' Investment Company Act de 1940. Les exemptions 3C1 ou 3C7 prévues par la loi sont fréquemment utilisées pour établir un fonds en tant que fonds d'investissement privé. Il y a un avantage à conserver le statut de fonds d'investissement privé, car les exigences réglementaires et légales sont bien inférieures à celles requises pour les fonds cotés en bourse.

Comprendre un fonds d'investissement privé

Les fonds privés doivent répondre à certains critères pour conserver leur statut. En règle générale, les exigences limitent à la fois le nombre et le type d'investisseurs pouvant détenir des actions du fonds. Aux États-Unis, en vertu de l'Investment Company Act de 1940 susmentionné, un fonds 3C1 peut avoir jusqu'à 100 investisseurs qualifiés et un fonds 3C7 peut avoir une limite souple d'environ 2 000 investisseurs qualifiés. La définition d'investisseur qualifié et d'investisseur accrédité s'accompagne de tests de richesse individuels. Les investisseurs accrédités doivent avoir plus de 1 million de dollars de valeur nette sans compter leur résidence principale et/ou 200 000 $ de revenus annuels pour un individu et 300 000 $ pour un couple. Les investisseurs qualifiés doivent détenir des actifs supérieurs à 5 millions de dollars.

Pourquoi les fonds restent privés

Un fonds d'investissement privé peut choisir de rester privé pour un certain nombre de raisons. Comme mentionné, les réglementations concernant les fonds d'investissement privés sont beaucoup plus souples que pour les fonds publics. Les fonds d'investissement privés jouissent d'une plus grande liberté dans la façon dont ils gèrent tout, de la déclaration aux rachats. Cela permet aux fonds d'investissement privés d'examiner les investissements illiquides qu'un fonds public éviterait en raison des difficultés d'évaluation régulière et de liquidation en cas de rachats croissants. De nombreux fonds spéculatifs sont des fonds d'investissement privés afin qu'ils puissent continuer à utiliser des stratégies de trading agressives que le gestionnaire d'un fonds public éviterait en raison du potentiel de poursuites judiciaires des investisseurs résultant d'une prise de risque déraisonnable. Plus important encore, il n'y a pas de déclaration publique des positions des fonds d'investissement privés, ce qui leur permet d'éviter de faire pencher la main vers le marché et d'éroder la rentabilité d'une position construite furtivement.

Outre la souplesse d'investissement, les fonds d'investissement privés peuvent être des véhicules de choix pour gérer un patrimoine familial important. Les familles extrêmement riches peuvent créer des fonds d'investissement privés pour investir la richesse avec les membres de la famille en tant qu'actionnaires. Souvent, une entreprise sert de structure initiale pour cet arrangement, et elle est réutilisée pour créer une branche d'investissement en capital à partir des bénéfices de l'entreprise. Dans ce cas, la famille ne veut pas ou n'a pas besoin de capitaux extérieurs, il n'y a donc aucune incitation à rendre le fonds public.

Points forts

Les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement sont deux des types les plus courants de fonds d'investissement privés.
Les fonds privés sont classés comme tels selon les exemptions prévues dans l'Investment Company Act de 1940.
Les fonds d'investissement privés sont ceux qui ne sollicitent pas d'investissement public.