Özel Yatırım Fonu
Özel Yatırım Fonu Nedir?
Özel yatırım fonu, perakende yatırımcılardan veya genel halktan sermaye talep etmeyen bir yatırım şirketidir. Özel bir yatırım şirketinin üyeleri, genellikle endüstri ve başka yerlerdeki yatırımlar hakkında derin bilgiye sahiptir. Özel fon olarak sınıflandırılabilmesi için, bir fonun 1940 Yatırım Şirketi Yasası'nda belirtilen muafiyetlerden birini karşılaması gerekir . Kanun kapsamındaki 3C1 veya 3C7 muafiyetleri, özel yatırım fonu olarak bir fon kurmak için sıklıkla kullanılmaktadır. Düzenleyici ve yasal gereklilikler, halka açık olarak işlem gören fonlar için gerekli olandan çok daha düşük olduğundan, özel yatırım fonu statüsünü korumanın bir avantajı vardır.
Özel Yatırım Fonunu Anlamak
Özel fonların statülerini korumak için belirli kriterleri karşılaması beklenir. Genel olarak, gereklilikler fonda hisse sahibi olabilecek yatırımcıların hem sayısını hem de türünü sınırlar. ABD'de, 1940 tarihli Yatırım Şirketi Yasası uyarınca, bir 3C1 fonu 100'e kadar akredite yatırımcıya sahip olabilir ve bir 3C7 fonu, yaklaşık 2.000 nitelikli yatırımcıdan oluşan yumuşak bir limite sahip olabilir. Hem nitelikli hem de akredite yatırımcı tanımı, bireysel servet testleri ile birlikte gelir. Akredite yatırımcıların, birincil ikametgahlarını ve/veya bir kişi için yıllık 200.000 ABD Doları ve bir çift için 300.000 ABD Doları tutarındaki gelirini hesaba katmadan 1 milyon dolardan fazla net değere sahip olmaları gerekir. Nitelikli yatırımcıların 5 milyon doları aşan varlıkları tutması gerekiyor.
Fonlar Neden Gizli Kalır?
Bir özel yatırım fonu, çeşitli nedenlerle özel kalmayı seçebilir. Belirtildiği gibi, özel yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeler kamu fonlarına göre çok daha gevşektir. Özel yatırım fonları, raporlamadan itfaya kadar her şeyi nasıl ele aldıkları konusunda daha fazla özgürlüğe sahiptir . Bu, özel yatırım fonlarının, artan itfa durumunda düzenli değerleme ve tasfiye zorlukları nedeniyle bir kamu fonunun kaçınacağı likit olmayan yatırımlara bakmasına izin verir. Pek çok koruma fonu özel yatırım fonlarıdır, dolayısıyla bir kamu fonu yöneticisinin makul olmayan risk almalarından kaynaklanan yatırımcı davaları potansiyeli nedeniyle kaçınacağı agresif ticaret stratejilerini kullanmaya devam edebilirler. En önemlisi, özel yatırım fonları için pozisyonların kamuya açık bir şekilde bildirilmemesi, onların piyasaya elini yatırmaktan ve gizlice inşa edilmiş bir pozisyonun karlılığını aşındırmaktan kaçınmalarına olanak tanır.
Yatırım esnekliğine ek olarak, özel yatırım fonları, önemli aile servetini idare etmek için tercih edilen araçlar olabilir. Son derece varlıklı aileler, servetlerini aile üyeleriyle hissedar olarak yatırmak için özel yatırım fonları oluşturabilir. Genellikle bir şirket bu düzenlemenin ilk yapısı olarak hizmet eder ve işletmenin kârlarından bir sermaye yatırım kolu yaratmak için yeniden kullanılır. Bu durumda, aile dış sermaye istemez veya buna ihtiyaç duymaz, dolayısıyla fonu halka açmaya yönelik bir teşvik yoktur.
Öne Çıkanlar
Hedge fonları ve özel sermaye fonları, en yaygın özel yatırım fonu türlerinden ikisidir.
Özel fonlar, 1940 Yatırım Şirketleri Kanununda bulunan muafiyetlere göre bu şekilde sınıflandırılır.
Özel yatırım fonları, kamu yatırımı talep etmeyen fonlardır.
