Privat investeringsfond

Vad är en privat investeringsfond?

En privat investeringsfond är ett investeringsbolag som inte tar in kapital från privata investerare eller allmänheten. Medlemmar i ett privat investeringsbolag har vanligtvis djup kunskap om branschen såväl som investeringar på andra håll. För att klassificeras som en privat fond måste en fond uppfylla ett av undantagen som beskrivs i Investment Company Act från 1940. Undantagen 3C1 eller 3C7 inom lagen används ofta för att etablera en fond som en privat investeringsfond. Det finns en fördel med att behålla status som privata investeringsfonder, eftersom de regulatoriska och juridiska kraven är mycket lägre än vad som krävs för fonder som handlas offentligt.

Förstå en privat investeringsfond

Privata fonder förväntas uppfylla vissa kriterier för att behålla sin status. Generellt sett begränsar kraven både antalet och typen av investerare som kan äga aktier i fonden. I USA, enligt ovannämnda Investment Company Act från 1940, kan en 3C1-fond ha upp till 100 ackrediterade investerare och en 3C7-fond kan ha en mjuk gräns på cirka 2 000 kvalificerade investerare. Både definitionen av kvalificerad och ackrediterad investerare kommer med individuella förmögenhetstester. Ackrediterade investerare måste ha mer än 1 miljon USD i nettoförmögenhet utan att räkna deras primära bostad och/eller 200 000 USD i årsinkomst för en individ och 300 000 USD för ett par. Kvalificerade investerare måste ha tillgångar som överstiger 5 miljoner dollar.

Varför fonder förblir privata

En privat investeringsfond kan välja att förbli privat av flera skäl. Regelverket kring privata investeringsfonder är som nämnt betydligt lösare än för offentliga medel. Privata investeringsfonder har större frihet i hur de hanterar allt från rapportering till inlösen. Detta gör det möjligt för privata investeringsfonder att titta på illikvida investeringar som en offentlig fond skulle undvika på grund av svårigheterna med regelbunden värdering och likvidation vid stigande inlösen. Många hedgefonder är privata investeringsfonder så att de kan fortsätta att använda aggressiva handelsstrategier som förvaltaren av en offentlig fond skulle undvika på grund av risken för investerarprocesser till följd av orimligt risktagande. Det viktigaste är att det inte finns någon offentlig rapportering av positioner för privata investeringsfonder, vilket gör att de kan undvika att lägga handen mot marknaden och urholka lönsamheten för en smygbyggd position.

Förutom investeringsflexibilitet kan privata investeringsfonder vara valmöjligheter för att hantera betydande familjeförmögenheter. Extremt rika familjer kan skapa privata investeringsfonder för att investera förmögenheten med familjemedlemmarna som aktieägare. Ofta fungerar ett företag som den ursprungliga strukturen för detta arrangemang, och det är avsett att skapa en kapitalinvesteringsarm från företagets vinster. I det här fallet vill eller behöver familjen inte externt kapital, så det finns inget incitament att ta fonden offentligt.

##Höjdpunkter

– Hedgefonder och private equity-fonder är två av de vanligaste typerna av privata investeringsfonder.

• Privata fonder klassificeras som sådana enligt undantag som finns i Investment Company Act från 1940.

• Privata investeringsfonder är de som inte begär offentliga investeringar.