Käänteinen vaihtovelkakirja (RCN)
Mikä on käänteinen vaihtovelkakirja (RCN)?
Käänteinen vaihtovelkakirjalaina (RCN) on rahoitustuote, jolla on samat ominaisuudet kuin joukkovelkakirjoilla ja osakkeilla. Kuponkisijoitus tarjoaa erääntymispäivänä maksun, joka riippuu kohde-etuutena olevan osakkeen kehityksestä. Suurin osa RCN:istä on strukturoitu korkeatuottoisiksi lyhytaikaisiksi sijoituksiksi, ja niiden maturiteetti on kolmesta kuukaudesta kahteen vuoteen.
Kuinka käänteinen vaihtovelkakirja (RCN) toimii
Käänteisillä vaihtovelkakirjoilla on nimellisarvo, joka erääntyy osakkeina tai käteisenä liikkeeseenlaskijan valinnan mukaan, ja kiinteä joukkovelkakirjalainoihin perustuva kuponkikorko. RCN:itä mainostetaan usein tapana, jolla sijoittajat voivat hajauttaa salkkujaan ostamatta sekä osakkeita että joukkovelkakirjoja. Lyhyt maturiteetti ja mahdollisuus korkeatuottoisiin voittoihin vetoavat useimpiin sijoittajiin, jotka etsivät suhteellisen nopeita palkintoja. Sijoittajien on kuitenkin siedettävä siihen liittyvää riskiä.
Mahdollinen palkkio voi tulla kalliiksi. RCN:illä on tyypillisesti korkeat palkkiot, ja jotkut rahanhoitajat pitävät niitä erittäin riskialttiina ja jopa myrkyllisenä omaisuutena.
Käänteisten vaihtovelkakirjojen riskit ja huomiot
Sanonta "ostaja varokaa" on asia, jota sijoittajien tulee ottaa huomioon sijoittaessaan RCN:ään. Niiden monimutkainen kokoonpano voi olla hämmentävää keskivertosijoittajalle, joka ei ehkä ymmärrä täysin niihin liittyviä riskejä. Houkuttelevan tuoton ja nopean erääntymisen houkutteleminen voi häiritä sijoittajia ja saada heidät huomioimaan RCN:ien tärkeitä varoituksia ja haittoja.
Jos RCN:ään sidotun osakkeen arvo laskee eräpäivän saapuessa, saamasi pääoma voi olla pienempi kuin lainan arvo. Sijoittaja voi päätyä ostamaan osakkeita, joiden arvo on paljon odotettua pienempi. Vaikka he myyvät osakkeen nopeasti, he kärsivät tappion, mahdollisesti suuren. Matkan varrella nopeita voittoja etsivä sijoittaja joutuu maksamaan mojovia maksuja.
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) on antanut useita varoituksia, joissa kerrotaan yksityiskohtaisesti RCN:ihin liittyvät riskit. Ainakin yksi näistä hälytyksistä johtui FINRAn täytäntöönpanotoimista, mukaan lukien yksi tapaus, jossa virasto pakotti välitysyrityksen maksamaan yli 1,4 miljoonan dollarin sakkoja ja hyvitystä "valvontavirheistä, jotka johtivat sopimattomien käänteisten avoautojen myyntiin " .
On myös otettava huomioon verovaikutukset, jotka, kuten muutkin RCN:n osa-alueet, voivat olla monimutkaisia. Käänteisten vaihtovelkakirjojen (RCN) perustamistavan vuoksi niihin sovelletaan erityistä verotuskohtelua. RCN-sijoituksistasi näkemäsi tuotot voivat olla sekä pääomatuloveron että tuloveron alaisia.
Kohokohdat
Käänteinen vaihtovelkakirjalaina on kuponkisijoitus, joka tarjoaa maksun eräpäivänä, joka riippuu kohde-etuutena olevan osakkeen kehityksestä.
Mahdollinen palkkio voi tulla kalliiksi. RCN:illä on tyypillisesti korkeat palkkiot, ja jotkut rahanhoitajat pitävät niitä erittäin riskialttiina ja jopa myrkyllisenä omaisuutena.
