Nota conversível reversa (RCN)
O que é uma nota conversível reversa (RCN)?
Uma nota conversível reversa (RCN) é um produto financeiro que compartilha características com títulos e ações. Um investimento com cupom,. oferece um pagamento no vencimento que depende do desempenho de uma ação subjacente. Estruturados como investimentos de curto prazo de alto rendimento, a maioria dos RCNs tem prazos de vencimento de três meses a dois anos.
Como funciona uma nota conversível reversa (RCN)
As notas conversíveis reversas têm um valor de face que vence em ações ou dinheiro, conforme a escolha do emissor, e uma taxa de cupom fixa baseada em títulos. Os RCNs são frequentemente apontados como uma maneira de os investidores diversificarem seus portfólios sem comprar ações e títulos. O curto período de vencimento e o potencial de retorno de alto rendimento atraem a maioria dos investidores que buscam recompensas relativamente rápidas. No entanto, os investidores devem tolerar o nível de risco envolvido.
A recompensa potencial pode ter um custo elevado. Os RCNs normalmente têm altas taxas de comissão e são considerados por alguns gestores de dinheiro como ativos altamente arriscados e até tóxicos.
Riscos e Considerações de Notas Conversíveis Reversas
O ditado “comprador cuidado” é algo que os investidores devem considerar ao investir em RCNs. Sua configuração complicada pode ser confusa para o investidor médio, que pode não apreciar totalmente os riscos envolvidos. A atração de retornos atraentes e uma maturidade rápida podem distrair os investidores e fazer com que eles ignorem importantes ressalvas e desvantagens dos RCNs.
Se a ação vinculada ao seu RCN cair de valor quando chegar a data de vencimento, o principal que você recebe pode ser menor que o valor da nota. O investidor pode acabar com um monte de ações valendo muito menos do que o esperado. Mesmo que eles vendam as ações rapidamente, eles terão uma perda, possivelmente grande. Ao longo do caminho, o investidor que busca ganhos rápidos incorrerá em altas taxas.
A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) emitiu vários alertas que detalham os riscos envolvidos com os RCNs. Pelo menos um desses alertas foi solicitado por ações de fiscalização da FINRA, incluindo um caso em que a agência forçou uma corretora a pagar mais de US$ 1,4 milhão em multas e restituição por “falhas de supervisão resultando em vendas de conversíveis reversos inadequados ” .
Há também implicações fiscais a serem consideradas, que, assim como outros aspectos dos RCNs, podem ser complexas. Devido à forma como as notas conversíveis reversas (RCNs) são constituídas, elas estão sujeitas a tratamento tributário especial. Os retornos que você vê de seus investimentos em RCN podem estar sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital e ao imposto de renda.
Destaques
Uma nota conversível reversa é um investimento com cupom que oferece um pagamento no vencimento que depende do desempenho de uma ação subjacente.
A recompensa potencial pode ter um custo alto. Os RCNs normalmente têm altas taxas de comissão e são considerados por alguns gestores de dinheiro como ativos altamente arriscados e até tóxicos.
