Reverse Convertible Note (RCN)

Hva er en Reverse Convertible Note (RCN)?

En revers convertible note (RCN) er et finansielt produkt som deler egenskaper med både obligasjoner og aksjer. En kupongbærende investering tilbyr en utbetaling ved forfall som avhenger av utviklingen til en underliggende aksje. Strukturert som kortsiktige investeringer med høy avkastning, har de fleste RCN-er forfallsperioder på tre måneder til to år.

Hvordan en Reverse Convertible Note (RCN) fungerer

Omvendte konvertible sertifikater har en pålydende verdi som forfaller som aksjer eller kontanter, avhengig av hva utstederen velger, og en fast kupongrente basert på obligasjoner. RCN-er blir ofte utpekt som en måte for investorer å diversifisere porteføljene sine uten å kjøpe både aksjer og obligasjoner. Den korte forfallsperioden og potensialet for en høy avkastning appellerer til de fleste investorer som leter etter relativt raske belønninger. Investorer må imidlertid tolerere risikonivået.

Den potensielle belønningen kan ha en stor kostnad. RCN-er har vanligvis høye provisjonsgebyrer og anses av noen pengeforvaltere for å være svært risikable og til og med giftige eiendeler.

Risikoer og vurderinger ved omvendte konvertible obligasjoner

Ordtaket "kjøper pass på" er noe investorer bør vurdere når de investerer i RCN-er. Deres kompliserte oppsett kan være forvirrende for den gjennomsnittlige investoren, som kanskje ikke fullt ut forstår risikoen involvert. Tillokkingen av attraktiv avkastning og en rask løpetid kan distrahere investorer og få dem til å overse viktige forbehold og ulemper ved RCN-er.

Hvis aksjen knyttet til din RCN faller i verdi når forfallsdatoen kommer, kan hovedstolen du mottar være mindre enn verdien av seddelen. Investoren kan ende opp med en haug med aksjer verdt mye mindre enn forventet. Selv om de selger aksjen raskt, vil de ta et tap, muligens et stort. Underveis vil investoren som leter etter raske gevinster pådra seg store gebyrer.

Regulatory Authority (FINRA) utstedte flere varsler som beskriver risikoene forbundet med RCN-er. Minst ett av disse varslene ble utløst av FINRA-håndhevelseshandlinger, inkludert en sak der byrået tvang et meglerfirma til å betale mer enn 1,4 millioner dollar i bøter og oppreisning for "tilsynssvikt som resulterte i salg av uegnede omvendte konvertibler. "

Det er også skattemessige implikasjoner å vurdere, som som med andre aspekter av RCN-er, kan være komplekse. På grunn av måten reverse convertible notes (RCNs) er satt opp, er de underlagt spesiell skattemessig behandling. Avkastning du ser fra RCN-investeringene dine kan være underlagt både kapitalgevinstskatt og inntektsskatt.

Høydepunkter

• En omvendt konvertibel sertifikat er en kupongbærende investering som gir en utbetaling ved forfall som avhenger av utviklingen til en underliggende aksje.

– Den potensielle belønningen kan komme til en heftig kostnad. RCN-er har vanligvis høye provisjonsgebyrer og anses av noen pengeforvaltere for å være svært risikable og til og med giftige eiendeler.