Обратная конвертируемая нота (RCN)

Что такое обратно конвертируемая нота (RCN)?

Обратная конвертируемая нота (RCN) — это финансовый продукт, который имеет общие характеристики как с облигациями, так и с акциями. Инвестиции с купоном,. они предлагают выплату по истечении срока, которая зависит от эффективности базовой акции. Структурированные как высокодоходные краткосрочные инвестиции, большинство RCN имеют срок погашения от трех месяцев до двух лет.

Как работает обратная конвертируемая нота (RCN)

Обратно конвертируемые облигации имеют номинальную стоимость, которая погашается как акции или денежные средства, в зависимости от того, что выбирает эмитент, и фиксированную купонную ставку, основанную на облигациях. RCN часто рекламируются как способ для инвесторов диверсифицировать свои портфели, не покупая акции и облигации. Короткий срок погашения и возможность получения высокой доходности привлекают большинство инвесторов, ищущих относительно быстрое вознаграждение. Тем не менее, инвесторы должны мириться с уровнем риска.

Потенциальная награда может дорого обойтись. RCN, как правило, имеют высокие комиссионные сборы, и некоторые инвестиционные менеджеры считают их очень рискованными и даже токсичными активами.

Риски и аспекты обратно конвертируемых облигаций

Поговорка «покупатель, будьте осторожны» — это то, что инвесторы должны учитывать при инвестировании в RCN. Их сложная настройка может сбить с толку среднего инвестора, который может не в полной мере оценить связанные с этим риски. Соблазн привлекательной доходности и быстрого погашения может отвлекать инвесторов и заставлять их упускать из виду важные предостережения и недостатки RCN.

Если акции, привязанные к вашему RCN, падают в цене, когда наступает дата погашения, основная сумма, которую вы получаете, может быть меньше стоимости векселя. Инвестор может в конечном итоге получить кучу акций стоимостью гораздо меньше, чем ожидалось. Даже если они быстро продадут акции, они понесут убытки, возможно, большие. Попутно инвестор, стремящийся к быстрой прибыли, будет платить огромные комиссионные.

Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) выпустил несколько предупреждений, в которых подробно описаны риски, связанные с RCN. По крайней мере, одно из этих предупреждений было вызвано принудительными действиями FINRA, в том числе одним случаем, когда агентство заставило брокерскую фирму выплатить более 1,4 миллиона долларов в виде штрафов и реституции за «несоблюдение надзорных функций, приведшее к продаже неподходящих обратно-конвертируемых облигаций » .

Также необходимо учитывать налоговые последствия, которые, как и в случае с другими аспектами RCN, могут быть сложными. Из-за того, как создаются обратно конвертируемые облигации (RCN), они подлежат специальному налоговому режиму. Доходы, которые вы получаете от своих инвестиций RCN, могут облагаться как налогом на прирост капитала, так и подоходным налогом.

Особенности

• Обратно конвертируемая облигация — это купонная инвестиция, которая предлагает выплату по истечении срока, которая зависит от доходности базовой акции.

• Потенциальная награда может дорого стоить. RCN, как правило, имеют высокие комиссионные сборы, и некоторые инвестиционные менеджеры считают их очень рискованными и даже токсичными активами.