Subprime Meltdown
Mikä oli subprime-lupa?
maksukyvyttömiksi joutuneiden korkeariskisten asuntolainojen jyrkkä kasvu , mikä vaikutti vakavimpaan taantumaan vuosikymmeniin. 2000-luvun puolivälin asuntobuumi yhdistettynä tuolloin alhaisiin korkoihin sai monet lainanantajat tarjoamaan asuntolainoja henkilöille, joilla on huono luotto. Kun kiinteistökupla puhkesi, monet lainanottajat eivät pystyneet maksamaan subprime-asuntolainojaan.
Subprime-turman ymmärtäminen
Teknologiakuplan ja Yhdysvalloissa 11. syyskuuta 2001 tapahtuneita terrori-iskuja seuranneen taloudellisen trauman jälkeen Federal Reserve stimuloi kamppailevaa Yhdysvaltain taloutta alentamalla korkotasoa historiallisen alhaiselle tasolle. Esimerkiksi Federal Reserve alensi liittovaltion rahastokorkoa tammikuun 2001 6 prosentista 1 prosenttiin kesäkuuhun 2003 mennessä. Tämän seurauksena Yhdysvaltojen talouskasvu alkoi nousta. Kasvava talous johti asuntojen ja myöhemmin asuntolainojen kysynnän kasvuun. Siitä seurannut asuntobuumi johti kuitenkin myös asunnon ennätysmäärään Yhdysvalloissa. Tämän seurauksena pankeilla ja asuntolainayhtiöillä oli vaikeuksia löytää uusia asunnonostajia.
Lainausstandardit
Jotkut lainanantajat laajensivat asuntolainoja niille, jotka eivät muuten olisi olleet oikeutettuja hyötymään kodin ostovimmasta. Nämä asunnonostajat eivät saaneet perinteisiä lainoja heikon luottohistorian tai muiden hylkäävien luottotoimenpiteiden vuoksi. Näitä lainoja kutsutaan subprime-lainoiksi. Subprime-lainat ovat lainoja, jotka myönnetään lainaajille, joiden luottopisteet ovat alhaisemmat kuin mitä perinteisille lainoille tyypillisesti vaaditaan. Perinteiset lainanantajat ovat usein hylänneet subprime-lainanottajat. Tämän seurauksena näille lainaajille myönnettävillä subprime-lainoilla on yleensä korkeammat korot kuin muilla asuntolainoilla.
2000-luvun alun ja puolivälin aikana joidenkin lainanantajien lainanantostandardit tulivat niin löyhäksi; se sai aikaan NINJA-lainan luomisen : "ei tuloja, ei työtä, ei omaisuutta." Sijoitusyritykset halusivat ostaa nämä lainat ja pakata ne uudelleen asuntolainavakuudellisiksi arvopapereiksi (MBS) ja muiksi strukturoiduiksi luottotuotteiksi. Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) on sijoitus, joka muistuttaa rahastoa, joka sisältää asuntolainakorin, joka maksaa säännöllisen koron. Nämä arvopaperit ostettiin niitä liikkeeseen laskeneilta pankeilta ja myytiin sijoittajille Yhdysvalloissa ja kansainvälisesti.
Säädettäväkorkoiset asuntolainat
Monet subprime-asuntolainat olivat säädettäväkorkoisia lainoja. Säädettäväkorkoinen asuntolaina (ARM) on eräänlainen asuntolaina, jonka korko voi muuttua koko laina-ajan. Säädettäväkorkoisella asuntolainalla on tyypillisesti kiinteä korko lainan alkuvaiheessa, jolloin korko voi nollata tai muuttua tietyn kuukauden tai vuoden kuluessa. Toisin sanoen ARM:issa on vaihtuva korko, jota kutsutaan vaihtuvakorkoiseksi asuntolainaksi.
Monilla ARM:illa oli alun perin kohtuulliset korot, mutta ne saattoivat nollata paljon korkeamman koron tietyn ajanjakson jälkeen. Valitettavasti suuren taantuman alkaessa luotto ja likviditeetti kuivuivat – eli myönnettyjen lainojen määrä väheni. Myös korot alkoivat nousta, mikä nollasi monet säädettäväkorkoiset subprime-asuntolainat korkeampiin korkoihin. Asuntolainojen korkojen äkillinen nousu vaikutti merkittävästi siihen, että laiminlyönnit – tai lainanmaksujen laiminlyönti – lisääntyivät vuodesta 2007 alkaen ja saavuttivat huippunsa vuonna 2010. Merkittävät työpaikkojen menetykset koko taloudessa eivät auttaneet. Koska monet lainanottajat menettivät työpaikkansa, heidän asuntolainamaksunsa nousivat samaan aikaan. Ilman työpaikkaa asuntolainaa oli lähes mahdotonta jälleenrahoittaa alhaisempaan kiinteään korkoon.
Wall Streetin romahdus
Kun asuntomarkkinat alkoivat romahtaa ja lainanottajat eivät kyenneet maksamaan asuntolainojaan, pankit joutuivat yhtäkkiä taseisiinsa luottotappioihin. Työttömyyden noustessa koko maassa monet lainanottajat laiminlyöivät asuntolainansa tai sulkivat ne.
Ulosottotilanteessa pankit ottavat asunnon takaisin lainanottajalta. Valitettavasti, koska talous oli taantumassa, pankit eivät kyenneet myymään takaisin suljettuja kiinteistöjä samaan hintaan, joka lainattiin alun perin lainaajille. Tämän seurauksena pankit kärsivät valtavia tappioita, mikä johti luotonannon kiristymiseen, mikä vähensi lainanantoa taloudessa. Lainojen vähentyminen hidasti talouskasvua, koska yrityksillä ja kuluttajilla ei ollut mahdollisuutta saada luottoa.
Joidenkin pankkien tappiot olivat niin suuria, että ne lopettivat toimintansa tai muut pankit ostivat ne pelastaakseen ne. Useat suuret laitokset joutuivat hakemaan tukipakettia liittovaltion hallitukselta nimeltä Troubled Asset Relief Program (TARP). Pelastuspaketti oli kuitenkin liian myöhäinen Wall Streetin joukkovelkakirjayhtiölle Lehman Brothersille,. joka sulki ovensa yli 150 vuoden toiminnan jälkeen.
Kun sijoittajat markkinoilla näkivät, että liittovaltion hallitus antoi Lehman Brothersin kaatua, se johti massiivisiin seurauksiin ja myyntiin markkinoilla. Kun yhä useammat sijoittajat yrittivät vetää rahaa ulos pankeista ja sijoituspalveluyrityksistä, myös nämä laitokset alkoivat kärsiä. Vaikka subprime-markkinoiden romahdus alkoi asuntomarkkinoilla, shokkiaallot johtivat finanssikriisiin, suureen taantumaan ja massiivisiin myyntiin markkinoilla.
Syyllisyyden osoittaminen subprime-yhtiön romahtamisesta
Useita lähteitä on syytetty subprime-lukuun aiheuttamisesta. Näitä ovat asuntolainanvälittäjät ja sijoitusyhtiöt, jotka tarjosivat lainaa perinteisesti riskialttiiksi pidetyille ihmisille, sekä luottotoimistot, jotka ovat osoittaneet liian optimistisia ei-perinteisiä lainoja. Kriitikot kohdistuivat myös asuntolainajättiläisiin Fannie Maeen ja Freddie Maciin,. jotka rohkaisivat löysälle lainastandardille ostamalla tai takaamalla satojen miljardien dollarien riskialttiita lainoja.
Kohokohdat
Subprime-markkinoiden romahdus johti finanssikriisiin, suureen taantumaan ja osakemarkkinoiden massiiviseen myyntiin.
Subprime-markkinoiden romahdus oli korkean riskin asuntolainojen jyrkkä kasvu, jotka menivät maksukyvyttömiksi vuodesta 2007 alkaen.
2000-luvun puolivälin asuntobuumi ja alhaiset korot saivat monet lainanantajat tarjoamaan asuntolainoja huonon luottokelpoisille lainanottajille.
Kun kiinteistökupla puhkesi, monet lainanottajat eivät pystyneet maksamaan subprime-asuntolainojaan.
