Alaston oikosulku
Mikä on alasti oikosulku
Naked shorting on laiton käytäntö myydä lyhyeksi osakkeita, joiden olemassaoloa ei ole vahvistettu. Tavallisesti kauppiaiden on lainattava osakkeita tai päätettävä, että se voidaan lainata ennen kuin he myyvät sen lyhyeksi. Paljaalla shortingilla tarkoitetaan siis lyhyttä painetta osakkeeseen, joka voi olla suurempi kuin markkinoiden vaihdettavat osakkeet.
Huolimatta siitä, että se laitettiin vuosien 2008–2009 finanssikriisin jälkeen, paljaat oikosulut jatkuvat sääntöjen porsaanreikkien ja paperi- ja sähköisten kaupankäyntijärjestelmien välisten erojen vuoksi.
Paljaan oikosulun ymmärtäminen
Alaston shorting tapahtuu, kun sijoittajat myyvät shortseja, jotka liittyvät osakkeisiin, joita heillä ei ole ja jotka eivät ole vahvistaneet kykyään hallita. Jos shorttiin liittyvä kauppa on tehtävä positioon liittyvien velvoitteiden täyttämiseksi, kauppa saattaa jäädä toteutumatta vaaditussa selvitysajassa, koska myyjällä ei todellisuudessa ole pääsyä osakkeisiin. Tekniikalla on erittäin korkea riskitaso, mutta sillä on potentiaalia tuottaa suuria voittoja.
Vaikka tarkkaa mittausjärjestelmää ei ole olemassa, monet järjestelmät osoittavat sellaisten kauppojen määrää, jotka eivät toimita myyjältä ostajalle pakollisen varaston selvitysjakson aikana,. todisteena avoimesta oikosulusta. Alastomien shortsien uskotaan edustavan suurta osaa näistä epäonnistuneista kaupoista.
Paljaan oikosulun vaikutus
Paljas shorting voi vaikuttaa tietyn arvopaperin likviditeettiin markkinoilla. Kun tiettyä osaketta ei ole helposti saatavilla, paljain lyhyeksi myynti antaa henkilölle mahdollisuuden osallistua, vaikka hän ei itse pystyisi hankkimaan osuutta. Jos lisää sijoittajia kiinnostuu oikosulkuun liittyvistä osakkeista, tämä voi lisätä osakkeisiin liittyvää likviditeettiä kysynnän kasvaessa markkinoilla.
Sääntelymuutosten painopiste vuonna 2008 oli alasti shortsing, osittain reaktiona epäonnistuneiden finanssijättien Lehman Brothersin ja Bear Stearnsin shortsien kasautumiseen.
Säännökset koskien oikosulkua
Securities and Exchange Commission (SEC) kielsi avoimen lyhyen myynnin Yhdysvalloissa vuonna 2008 finanssikriisin jälkeen. Kielto koskee vain avointa oikosulkua, ei muuta lyhyeksi myyntiä.
Ennen tätä kieltoa SEC muutti SHO -asetusta rajoittaakseen paljaiden oikosulkujen mahdollisuuksia poistamalla porsaanreiät, jotka olivat olemassa joidenkin välittäjien ja jälleenmyyjien kohdalla vuonna 2007. SHO-asetus edellyttää luetteloiden julkaisemista, jotka seuraavat osakkeita, joissa on epätavallisen korkeat trendit maksan hajoamisessa (FTD). ) osakkeita.
Naked shorting markkinatoimintona
Jotkut analyytikot viittaavat siihen tosiasiaan, että avoin shorting saattaa vahingossa auttaa markkinoita pysymään tasapainossa sallimalla negatiivisen tunnelman heijastua tiettyjen osakkeiden hintoihin. Jos osakkeella on rajoitettu kelluvuus ja suuri määrä osakkeita ystävällisissä käsissä, markkinasignaalit voivat teoriassa viivästyä väistämättä. Paljas shorting pakottaa hinnan laskuun, vaikka osakkeita ei olisi saatavilla, mikä voi puolestaan johtaa todellisten osakkeiden purkamiseen tappioiden leikkaamiseksi, jolloin markkinat voivat löytää oikean tasapainon.
Esimerkkejä paljaasta oikosulusta
SEC:n säännösten mukaan paljaaseen lyhyeksi myyntiin osallistujia voidaan syyttää rikoksesta. Itse asiassa vuonna 2014 kaksi Floridan osavaltion yliopiston professoria saivat syytteen lyhyeksi myyntistrategian käyttämisestä 20 yrityksessä yli 400 000 dollarin tulojen ansaitsemiseksi. Vuonna 2018 spekuloitiin laajalti, että alaston shorting oli yleistä kannabissektorilla, koska osakkeet olivat erittäin kysyttyjä ja siten rajallisia, mutta lyhyt kiinnostus jatkoi kasvuaan huolimatta.
##Kohokohdat
Sääntöjen erilaisten porsaanreikien sekä paperi- ja sähköisten kaupankäyntijärjestelmien eroavaisuuksien vuoksi paljas shorting jatkuu.
Paljas shorting on nykyään laiton käytäntö myydä lyhyeksi osakkeita, joiden olemassaoloa ei ole myönteinen.
Tavallisesti kauppiaiden on ensin lainattava osake tai päätettävä, että se voidaan lainata, ennen kuin he myyvät sen lyhyeksi.
Vaikka se on kiistanalaista, jotkut uskovat, että paljaalla shortingilla on tärkeä ja myönteinen markkinarooli hintojen selvittämisessä.
