Investor's wiki

Barrières à l'entrée

Barrières à l'entrée

Quelles sont les barrières à l'entrée ?

Les barri√®res √† l'entr√©e sont un terme √©conomique et commercial d√©crivant les facteurs qui peuvent emp√™cher ou entraver l'arriv√©e de nouveaux arrivants sur un march√© ou un secteur industriel, et ainsi limiter la concurrence. Ceux-ci peuvent inclure des co√Ľts de d√©marrage √©lev√©s, des obstacles r√©glementaires ou d'autres obstacles qui emp√™chent de nouveaux concurrents d'entrer facilement dans un secteur d'activit√©. Les barri√®res √† l'entr√©e profitent aux entreprises existantes car elles prot√®gent leur part de march√© et leur capacit√© √† g√©n√©rer des revenus et des profits.

Les obstacles courants √† l'entr√©e comprennent des avantages fiscaux sp√©ciaux pour les entreprises existantes, la protection des brevets, une forte identit√© de marque, la fid√©lit√© des clients et des co√Ľts de changement de client√®le √©lev√©s. D'autres obstacles incluent la n√©cessit√© pour les nouvelles entreprises d'obtenir des licences ou des autorisations r√©glementaires avant l'exploitation.

Comprendre les barrières à l'entrée

Certaines barrières à l'entrée existent en raison de l'intervention gouvernementale, tandis que d'autres se produisent naturellement dans un marché libre. Souvent, les entreprises font pression sur le gouvernement pour ériger de nouvelles barrières à l'entrée. Apparemment, cela est fait pour protéger l'intégrité de l'industrie et empêcher les nouveaux entrants d'introduire des produits de qualité inférieure sur le marché.

Généralement, les entreprises favorisent les barrières à l'entrée afin de limiter la concurrence et de revendiquer une plus grande part de marché lorsqu'elles sont déjà confortablement installées dans une industrie. D'autres barrières à l'entrée surviennent naturellement, évoluant souvent au fil du temps à mesure que certains acteurs de l'industrie établissent leur position dominante. Les barrières à l'entrée sont souvent classées comme primaires ou auxiliaires.

Un obstacle principal √† l'entr√©e se pr√©sente comme un obstacle √† lui seul (par exemple, des co√Ľts de d√©marrage √©lev√©s). Une barri√®re accessoire n'est pas une barri√®re en soi. Au contraire, combin√©e √† d'autres barri√®res, elle affaiblit la capacit√© de l'entreprise potentielle √† entrer dans l'industrie. En d'autres termes, cela renforce d'autres barri√®res.

Les barri√®res √† l'entr√©e peuvent √™tre naturelles (co√Ľts de d√©marrage √©lev√©s pour forer un nouveau puits de p√©trole), cr√©√©es par les gouvernements (les frais de licence ou les brevets font obstacle) ou par d'autres entreprises (les monopoles peuvent acheter ou concurrencer les startups).

Obstacles gouvernementaux à l'entrée

Les industries fortement r√©glement√©es par le gouvernement sont g√©n√©ralement les plus difficiles √† p√©n√©trer. Les exemples incluent les compagnies a√©riennes commerciales, les entrepreneurs de la d√©fense et les c√Ęblodistributeurs. Le gouvernement cr√©e de formidables barri√®res √† l'entr√©e pour diverses raisons. Dans le cas des compagnies a√©riennes commerciales, non seulement les r√©glementations sont strictes, mais le gouvernement limite les nouveaux entrants pour limiter le trafic a√©rien et simplifie le contr√īle. Les c√Ęblodistributeurs sont fortement r√©glement√©s et limit√©s car leur infrastructure n√©cessite une utilisation √©tendue des terres publiques.

Parfois, le gouvernement impose des barri√®res √† l'entr√©e non pas par n√©cessit√© mais √† cause des pressions exerc√©es par les entreprises existantes. Par exemple, un √Čtat exige une licence gouvernementale pour devenir fleuriste et quatre √Čtats exigent une licence gouvernementale pour devenir architecte d'int√©rieur. Les critiques affirment que les r√©glementations sur ces industries sont inutiles, ne faisant rien d'autre que limiter la concurrence et √©touffer l'esprit d'entreprise.

Barrières naturelles à l'entrée

Des barrières à l'entrée peuvent également se former naturellement à mesure que la dynamique d'une industrie prend forme. L'identité de la marque et la fidélité des clients constituent des barrières à l'entrée pour les entrants potentiels. Certaines marques, telles que Kleenex et Jell-O, ont des identités si fortes que leurs noms de marque sont synonymes des types de produits qu'ils fabriquent.

Les co√Ľts de changement √©lev√©s pour les consommateurs sont des barri√®res √† l'entr√©e car les nouveaux entrants ont du mal √† inciter les clients potentiels √† payer l'argent suppl√©mentaire n√©cessaire pour effectuer un changement/changement.

Barrières à l'entrée spécifiques à l'industrie

Les secteurs industriels ont également leurs propres barrières à l'entrée qui découlent de la nature de l'entreprise ainsi que de la position des puissants titulaires.

Industrie pharmaceutique

Avant qu'une entreprise puisse fabriquer et commercialiser m√™me un m√©dicament pharmaceutique g√©n√©rique aux √Čtats-Unis, elle doit obtenir une autorisation sp√©ciale de la FDA. La FDA cite que m√™me les m√©dicaments les plus importants pour la sant√© publique g√©n√©rale peuvent prendre jusqu'√† six mois pour √™tre approuv√©s. Bien que le d√©lai d'examen standard soit d'environ 10 mois, des m√©dicaments ou des applications plus complexes peuvent devoir entrer plusieurs fois dans ce cycle d'examen en raison de r√©visions.

De plus, seulement 18 % des demandes sont approuv√©es au premier cycle. Chaque application est incroyablement politique et encore plus co√Ľteuse. Dans l'intervalle, les soci√©t√©s pharmaceutiques √©tablies peuvent reproduire le produit en attente d'examen, puis d√©poser un brevet sp√©cial d'exclusivit√© commerciale de 180 jours, qui vole essentiellement le produit et cr√©e un monopole temporaire.

En moyenne, il faut des milliards de dollars pour mettre un nouveau m√©dicament sur le march√©. Entre 2009 et 2018, le co√Ľt m√©dian du d√©veloppement d'un nouveau m√©dicament variait de 314 millions de dollars √† 2,8 milliards de dollars. Tout aussi important, il peut s'√©couler jusqu'√† 10 ans avant qu'un m√©dicament soit approuv√© pour une ordonnance. M√™me si une start-up disposait du capital n√©cessaire pour d√©velopper et tester le m√©dicament conform√©ment aux r√®gles de la FDA, elle pourrait ne pas percevoir de revenus pendant 10 ans. Enfin, le succ√®s final est loin d'√™tre garanti. De 2011 √† 2020, la probabilit√© d'approbation des candidats au d√©veloppement pour la phase I uniquement √©tait de 7,9 %.

Industrie électronique

L'√©lectronique grand public avec une grande popularit√© est plus sensible aux √©conomies d'√©chelle et de gamme en tant que barri√®res. Les √©conomies d'√©chelle signifient qu'une entreprise √©tablie peut facilement produire et distribuer quelques unit√©s suppl√©mentaires de produits existants √† moindre co√Ľt car les frais g√©n√©raux, tels que la gestion et l'immobilier, sont r√©partis sur un grand nombre d'unit√©s. Une petite entreprise tentant de produire ces m√™mes quelques unit√©s doit diviser les frais g√©n√©raux par son nombre relativement faible d'unit√©s, ce qui rend chaque unit√© tr√®s co√Ľteuse √† produire.

Les entreprises d'√©lectronique √©tablies, telles qu'Apple (AAPL), peuvent strat√©giquement int√©grer les co√Ľts de changement pour fid√©liser leurs clients. Ces strat√©gies peuvent inclure des contrats co√Ľteux et compliqu√©s √† r√©silier ou des logiciels et des stockages de donn√©es qui ne peuvent pas √™tre transf√©r√©s vers de nouveaux appareils √©lectroniques. Ceci est r√©pandu dans l'industrie des smartphones, o√Ļ les consommateurs peuvent payer des frais de r√©siliation et faire face au co√Ľt de r√©acquisition d'applications lorsqu'ils envisagent de changer de fournisseur de services t√©l√©phoniques.

Industrie du pétrole et du gaz

Les barri√®res √† l'entr√©e dans le secteur p√©trolier et gazier sont extr√™mement fortes et comprennent une propri√©t√© √©lev√©e des ressources, des co√Ľts de d√©marrage √©lev√©s, des brevets et des droits d'auteur associ√©s √† une technologie exclusive, des r√©glementations gouvernementales et environnementales et des co√Ľts d'exploitation fixes √©lev√©s. Les co√Ľts de d√©marrage √©lev√©s signifient que tr√®s peu d'entreprises tentent m√™me d'entrer dans le secteur. Cela r√©duit la concurrence potentielle d√®s le d√©part. De plus, la technologie propri√©taire oblige m√™me ceux qui disposent d'un capital de d√©marrage √©lev√© √† faire face √† un d√©savantage op√©rationnel imm√©diat lorsqu'ils entrent dans le secteur.

Les co√Ľts d'exploitation fixes √©lev√©s font que les entreprises disposant d'un capital de d√©marrage h√©sitent √† entrer dans le secteur. Les gouvernements locaux et √©trangers obligent √©galement les entreprises du secteur √† se conformer √©troitement aux r√©glementations environnementales. Ces r√©glementations n√©cessitent souvent des capitaux pour se conformer, for√ßant les petites entreprises √† se retirer du secteur.

Industrie des services financiers

Il est g√©n√©ralement tr√®s co√Ľteux de cr√©er une nouvelle soci√©t√© de services financiers. Les co√Ľts fixes √©lev√©s et les co√Ľts irr√©cup√©rables importants dans la production de services financiers de gros font qu'il est difficile pour les startups de concurrencer les grandes entreprises qui ont des √©conomies d'√©chelle. Des barri√®res r√©glementaires existent entre les banques commerciales, les banques d'investissement et d'autres institutions et, dans de nombreux cas, les co√Ľts de mise en conformit√© et la menace de litige suffisent √† dissuader de nouveaux produits ou entreprises d'entrer sur le march√©.

co√Ľts de conformit√© et d'autorisation sont disproportionnellement pr√©judiciables aux petites entreprises. Un fournisseur de services financiers √† grande capitalisation n'a pas √† allouer un pourcentage aussi important de ses ressources pour s'assurer qu'il ne rencontre pas de probl√®mes avec la Securities and Exchange Commission ( SEC ), la Truth in Lending Act ( TILA ), Fair Debt Collection Practices Act ( FDCPA ), Consumer Financial Protection Bureau ( CFPB ), Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ), ou une foule d'autres agences et lois.

Points forts

  • Chaque industrie a son propre ensemble sp√©cifique de barri√®res √† l'entr√©e auxquelles les startups doivent faire face.

  • Les barri√®res √† l'entr√©e peuvent √™tre caus√©es naturellement, par l'intervention du gouvernement ou par la pression des entreprises existantes.

  • Les barri√®res √† l'entr√©e profitent aux entreprises en place car elles prot√®gent leurs revenus et leurs b√©n√©fices et emp√™chent les autres de voler des parts de march√©.

  • Les barri√®res √† l'entr√©e d√©crivent les co√Ľts de d√©marrage √©lev√©s ou d'autres obstacles qui emp√™chent de nouveaux concurrents d'entrer facilement dans une industrie ou un domaine d'activit√©.

  • Les barri√®res √† l'entr√©e peuvent √™tre financi√®res (co√Ľt √©lev√© pour entrer sur un march√©), r√©glementaires (lois restreignant le commerce) ou op√©rationnelles (essayer d'attirer des clients fid√®les ou inaccessibilit√© des canaux commerciaux).

FAQ

Quels sont les obstacles à l'entrée ?

Les barri√®res √† l'entr√©e les plus √©videntes sont les co√Ľts de d√©marrage √©lev√©s et les obstacles r√©glementaires, notamment la n√©cessit√© pour les nouvelles entreprises d'obtenir des licences ou des autorisations r√©glementaires avant l'exploitation. De plus, les industries fortement r√©glement√©es par le gouvernement sont g√©n√©ralement les plus difficiles √† p√©n√©trer. D'autres formes de barri√®res √† l'entr√©e qui emp√™chent de nouveaux concurrents d'entrer facilement dans un secteur d'activit√© comprennent des avantages fiscaux sp√©ciaux pour les entreprises existantes, la protection des brevets, une forte identit√© de marque, la fid√©lit√© des clients et des co√Ľts de changement de client√®le √©lev√©s.

Pourquoi un gouvernement créerait-il une barrière à l'entrée ?

Les gouvernements créent des barrières à l'entrée pour diverses raisons. Dans certains cas, comme les lois sur la protection des consommateurs, ces barrières visent à protéger la sécurité publique, mais ont pour effet involontaire de favoriser les entreprises en place. Dans d'autres cas, tels que les licences de radiodiffusion ou les compagnies aériennes commerciales, les obstacles sont dus à la rareté inhérente des ressources publiques nécessaires à ces industries. Dans certains cas, le gouvernement peut imposer des barrières à l'entrée explicitement pour protéger les industries favorisées.

Que sont les barrières naturelles à l'entrée ?

Des barri√®res √† l'entr√©e peuvent √©galement se former naturellement √† mesure que la dynamique d'une industrie prend forme. L'identit√© de la marque et la fid√©lit√© des clients constituent des barri√®res √† l'entr√©e pour les entrants potentiels. Certaines marques, telles que Kleenex et Jell-O, ont des identit√©s si fortes que leurs noms de marque sont synonymes des types de produits qu'ils fabriquent. Les co√Ľts de changement √©lev√©s pour les consommateurs sont des barri√®res √† l'entr√©e car les nouveaux entrants ont du mal √† inciter les clients potentiels √† payer l'argent suppl√©mentaire n√©cessaire pour effectuer un changement/changement.

Quelles industries ont des barrières élevées à l'entrée ?

Les industries nécessitant une réglementation lourde ou un capital initial élevé ont souvent les barrières à l'entrée les plus élevées. Les télécommunications, les transports (c'est-à-dire la voiture ou l'avion), les casinos, les services de livraison de colis, les services pharmaceutiques, électroniques, pétroliers et gaziers et les services financiers nécessitent souvent des investissements initiaux importants. Chacune de ces industries est également fortement réglementée ou nécessite une surveillance importante de la part des organes directeurs.