Rapport avantages-coûts (RAC)
Qu'est-ce que le rapport avantages-coûts (BRC) ?
Le rapport avantages-coûts (RAC) est un rapport utilisé dans une analyse coûts-avantages pour résumer la relation globale entre les coûts et les avantages relatifs d'un projet proposé. Le BCR peut être exprimé en termes monétaires ou qualitatifs. Si un projet a un RAC supérieur à 1,0, le projet devrait fournir une valeur actuelle nette positive à une entreprise et à ses investisseurs.
Comment fonctionne le ratio avantages-coûts (RAC)
Les ratios avantages-coûts (RAC) sont le plus souvent utilisés dans la budgétisation des immobilisations pour analyser le rapport qualité-prix global d'un nouveau projet. Cependant, les analyses coûts-avantages pour les grands projets peuvent être difficiles à obtenir, car il y a tellement d'hypothèses et d'incertitudes difficiles à quantifier. C'est pourquoi il existe généralement un large éventail de résultats potentiels du RAC.
Le BCR ne donne également aucune idée de la valeur économique qui sera créée, et donc le BCR est généralement utilisé pour avoir une idée approximative de la viabilité d'un projet et de combien le taux de rendement interne (TRI) dépasse le taux d'actualisation. , qui est le coût moyen pondéré du capital (WACC) de l'entreprise - le coût d'opportunité de ce capital.
Le RAC est calculé en divisant le bénéfice monétaire total proposé d'un projet par le coût monétaire total proposé du projet. Avant de diviser les chiffres, la valeur actualisée nette des flux de trésorerie respectifs sur la durée de vie proposée du projet - en tenant compte des valeurs terminales,. y compris les coûts de sauvetage/remédiation - est calculée.
Que vous dit la BCR ?
Si un projet a un BCR supérieur à 1,0, le projet devrait fournir une valeur actuelle nette (VAN) positive et aura un taux de rendement interne (IRR) supérieur au taux d'actualisation utilisé dans les calculs DCF. Cela suggère que la VAN des flux de trésorerie du projet l'emporte sur la VAN des coûts, et le projet doit être pris en considération.
Si le BCR est égal à 1,0, le ratio indique que la VAN des bénéfices attendus est égale aux coûts. Si le RAC d'un projet est inférieur à 1,0, les coûts du projet l'emportent sur les avantages et il ne faut pas en tenir compte.
Exemple d'utilisation du BCR
À titre d'exemple, supposons que la société ABC souhaite évaluer la rentabilité d'un projet de rénovation d'un immeuble d'appartements au cours de l'année à venir. L'entreprise décide de louer l'équipement nécessaire au projet pour 50 000 $ plutôt que de l'acheter. Le taux d'inflation est de 2 % et les rénovations devraient augmenter le bénéfice annuel de l'entreprise de 100 000 $ au cours des trois prochaines années.
La VAN du coût total du bail n'a pas besoin d'être actualisée, car le coût initial de 50 000 $ est payé d'avance. La VAN des bénéfices projetés est de 288 388 $, soit (100 000 $ / (1 + 0,02)^1) + (100 000 $ / (1 + 0,02)^2) + (100 000 $ / (1 + 0,02)^3). Par conséquent, le BCR est de 5,77, soit 288 388 $ divisé par 50 000 $.
Dans cet exemple, notre entreprise a un RAC de 5,77, ce qui indique que les avantages estimés du projet l'emportent largement sur ses coûts. De plus, la société ABC pourrait s'attendre à 5,77 $ de bénéfices pour chaque dollar de coûts.
Limites des BCR
La principale limite de la BCR est qu'elle réduit un projet à un simple chiffre lorsque le succès ou l'échec d'un investissement ou d'une expansion repose sur de nombreux facteurs et peut être compromis par des événements imprévus. Le simple fait de suivre une règle selon laquelle au-dessus de 1,0 signifie le succès et en dessous de 1,0 signifie l'échec est trompeur et peut donner un faux sentiment de confort avec un projet. Le BCR doit être utilisé comme un outil en conjonction avec d'autres types d'analyse pour prendre une décision éclairée.
Points forts
Le ratio avantages-coûts (RAC) est un indicateur montrant la relation entre les coûts et les avantages relatifs d'un projet proposé, exprimés en termes monétaires ou qualitatifs.
Si un projet a un RAC supérieur à 1,0, le projet devrait fournir une valeur actuelle nette positive à une entreprise et à ses investisseurs.
Si le RAC d'un projet est inférieur à 1,0, les coûts du projet l'emportent sur les avantages et il ne faut pas en tenir compte.
FAQ
À quoi sert le rapport avantages-coûts (BRC) ?
Le BRC est utilisé dans l'analyse coûts-avantages pour décrire le lien entre les coûts et les avantages d'un projet potentiel.
Que suggère un rapport avantages-coûts supérieur à 1,0 ?
Une lecture supérieure à 1,0 suggère qu'à un niveau général, un projet devrait être une réussite financière ; une lecture de 1,0 suggère que les avantages sont égaux aux coûts ; et une lecture inférieure à 1,0 suggère que les coûts l'emportent sur les avantages.
Comment calculez-vous le rapport avantages-coûts ?
Le rapport avantages-coûts est déterminé en divisant l'avantage en espèces total proposé d'un projet par le coût en espèces total proposé du projet.
