Investor's wiki

Benefit Cost Ratio (BCR)

Benefit Cost Ratio (BCR)

Hvad er Benefit-Cost Ratio (BRC)?

Benefit-cost-forholdet (BCR) er et forhold, der bruges i en cost-benefit-analyse til at opsummere det overordnede forhold mellem de relative omkostninger og fordele ved et foreslået projekt. BCR kan udtrykkes i monetære eller kvalitative termer. Hvis et projekt har en BCR større end 1,0, forventes projektet at levere en positiv nettonutidsværdi til en virksomhed og dens investorer.

Hvordan Benefit-Cost Ratio (BCR) fungerer

Benefit-cost-forhold (BCR'er) bruges oftest i kapitalbudgettering til at analysere den samlede værdi for pengene ved at gennemføre et nyt projekt. Cost-benefit-analyserne for store projekter kan dog være svære at få fat i, fordi der er så mange forudsætninger og usikkerheder, som er svære at kvantificere. Det er derfor, der normalt er en bred vifte af potentielle BCR-resultater.

BCR giver heller ikke nogen fornemmelse af, hvor meget økonomisk værdi der vil blive skabt, og derfor bruges BCR normalt til at få en groft ide om et projekts levedygtighed, og hvor meget den interne rente (IRR) overstiger diskonteringsrenten , som er virksomhedens vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) – alternativomkostningerne for denne kapital.

BCR beregnes ved at dividere den foreslåede samlede kontantydelse af et projekt med de foreslåede samlede kontantomkostninger for projektet. Forud for opdeling af tallene beregnes nutidsværdien af de respektive pengestrømme over projektets foreslåede levetid – under hensyntagen til terminalværdierne,. inklusive omkostninger til bjærgning/afhjælpning.

Hvad fortæller BCR dig?

Hvis et projekt har en BCR, der er større end 1,0, forventes projektet at levere en positiv nettonutidsværdi (NPV) og vil have en intern rente (IRR) over den diskonteringsrente, der er brugt i DCF-beregningerne. Dette tyder på, at NPV af projektets pengestrømme opvejer NPV af omkostningerne, og projektet bør overvejes.

Hvis BCR er lig med 1,0, indikerer forholdet, at NPV af forventede overskud er lig med omkostningerne. Hvis et projekts BCR er mindre end 1,0, opvejer projektets omkostninger fordelene, og det bør ikke tages i betragtning.

Eksempel pĂĄ hvordan man bruger BCR

Antag som eksempel, at selskabet ABC ønsker at vurdere rentabiliteten af et projekt, der involverer renovering af en lejlighedsbygning i løbet af det næste år. Virksomheden beslutter at lease det nødvendige udstyr til projektet for $50.000 i stedet for at købe det. Inflationsraten er 2%, og renoveringerne forventes at øge virksomhedens årlige overskud med $100.000 i de næste tre år.

NPV af de samlede omkostninger ved lejemålet behøver ikke at blive diskonteret, fordi den oprindelige pris på $50.000 betales på forhånd. NPV for de forventede fordele er $288.388, eller ($100.000 / (1 + 0,02)^1) + ($100.000 / (1 + 0,02)^2) + ($100,00 / (1 + 0,02)^3). følgelig er BCR 5,77, eller $288.388 divideret med $50.000.

I dette eksempel har vores virksomhed en BCR på 5,77, hvilket indikerer, at projektets estimerede fordele væsentligt opvejer dets omkostninger. Desuden kunne virksomheden ABC forvente $5,77 i fordele for hver $1 omkostninger.

Begrænsninger af BCR

Den primære begrænsning af BCR er, at den reducerer et projekt til et simpelt tal, når succesen eller fiaskoen for en investering eller udvidelse afhænger af mange faktorer og kan undermineres af uforudsete begivenheder. Blot at følge en regel om, at over 1,0 betyder succes og under 1,0 stavefejl er misvisende og kan give en falsk følelse af komfort med et projekt. BCR skal bruges som et værktøj i forbindelse med andre typer analyser for at træffe en velinformeret beslutning.

##Højdepunkter

  • Benefit-cost ratio (BCR) er en indikator, der viser forholdet mellem de relative omkostninger og fordele ved et foreslĂĄet projekt, udtrykt i monetære eller kvalitative termer.

  • Hvis et projekt har en BCR større end 1,0, forventes projektet at levere en positiv nettonutidsværdi til en virksomhed og dens investorer.

  • Hvis et projekts BCR er mindre end 1,0, opvejer projektets omkostninger fordelene, og det skal ikke tages i betragtning.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvad bruges Benefit-Cost Ratio (BRC) til?

BRC bruges i cost-benefit-analyse til at beskrive sammenhængen mellem omkostninger og fordele ved et potentielt projekt.

Hvad tyder en fordel-omkostnings-forhold pĂĄ over 1,0 pĂĄ?

En læsning over 1,0 tyder på, at et projekt på et bredt plan bør være økonomisk succesfuldt; en aflæsning på 1,0 tyder på, at fordelene svarer til omkostningerne; og en læsning under 1,0 tyder på, at omkostningerne overtrumfer fordelene.

Hvordan beregner du fordele-omkostningsforholdet?

Benefit-Cost-Ratio bestemmes ved at dividere den foreslĂĄede samlede kontantydelse af et projekt med de foreslĂĄede samlede kontantomkostninger for projektet.