Réserves de trésorerie

Que sont les réserves de trésorerie ?

Les réserves de trésorerie font référence à l'argent qu'une entreprise ou un particulier conserve pour répondre aux besoins de financement à court terme et d'urgence. Les placements à court terme qui permettent aux clients d'accéder rapidement à leur argent, souvent en échange d'un taux de rendement inférieur, peuvent également être appelés réserves de trésorerie. Les exemples incluent les fonds du marché monétaire et les bons du Trésor (T-Bills).

Comment fonctionnent les réserves de liquidités

Avoir des réserves de liquidités importantes donne à un individu, un groupe d'individus ou une entreprise la possibilité de faire un achat important immédiatement. Cela devrait également garantir qu'ils sont en mesure de se couvrir lorsqu'ils traversent une période difficile financièrement et doivent effectuer des paiements soudains et inattendus.

Entreprises

Les entreprises détiennent des réserves de liquidités pour faire face à tous les coûts prévus et imprévus à court terme, ainsi que pour financer des investissements potentiels. Les liquidités sont la forme de richesse la plus liquide , mais les actifs à court terme,. tels que les bons du Trésor à trois mois ( T- Bills ), sont également considérés comme des réserves de liquidités en raison de leur liquidité élevée et de leurs échéances courtes.

Certaines entreprises, dont Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) et Microsoft Corp. (MSFT), disposent actuellement de milliards de réserves de liquidités. Les besoins varient, mais, en général, les experts recommandent aux entreprises d'avoir trois à six mois de dépenses d'exploitation immobilisées en espèces ou en actifs très liquides.

Corporate America détenait 1,69 billion de dollars en espèces à la fin de 2018, selon un rapport de Moody's Investors Service. Ce montant est en baisse de 15 % par rapport au record de 1,99 billion de dollars fin 2017, avant l'entrée en vigueur de la Tax Cuts and Jobs Act .

Banques

Les banques sont soumises à des exigences sur le montant des réserves de liquidités qu'elles doivent détenir, comme l'exige la Réserve fédérale américaine (Fed). Ce montant est déterminé en pourcentage du passif des dépôts, appelé comptes de transaction nets, qui est, en fait, l'argent que les particuliers et les entreprises placent dans les banques et qui doit être remboursé à un moment donné dans le futur .

Le taux de réserve sur les comptes de transactions nettes dépend du montant des comptes de transactions nettes auprès de l'institution dépositaire .

Ces réserves doivent être détenues sous la forme d'espèces voûtées ou de dépôts dans une banque de réserve fédérale. Depuis le 27 décembre 1990, les dépôts à terme non personnels et les engagements en eurodevises ne sont soumis à aucune obligation de réserve de trésorerie .

Important

Lorsque l'économie a besoin d'un coup de pouce, la Fed abaisse parfois les réserves obligatoires afin d'inciter les banques à prêter davantage.

Personnes

Il est conseillé aux particuliers d'avoir suffisamment d'argent en réserve pour durer au moins trois à six mois en cas d'urgence. Ils détiennent leurs réserves de liquidités sur des comptes bancaires ou dans des placements stables à court terme qui ne sont pas susceptibles de perdre de la valeur. De cette façon, ils peuvent retirer ces fonds d'urgence ou vendre ces investissements à tout moment sans perdre d'argent, quelle que soit la performance du marché boursier.

Les réserves de trésorerie d'un individu peuvent consister en de l'argent dans un compte courant, un compte d' épargne, un fonds du marché monétaire ou un compte du marché monétaire,. ainsi que des bons du Trésor à court terme (T-Bills) et des certificats de dépôt (CD). Les particuliers et les entreprises qui ne disposent pas de réserves de liquidités suffisantes peuvent recourir au crédit ou, dans les cas extrêmes, être contraints à la faillite.

Inconvénients des réserves de trésorerie

S'asseoir sur beaucoup d'argent sonne bien, non ? Pas toujours. Avoir des réserves de liquidités peut être utile lorsqu'il y a des problèmes de trésorerie et qu'il faut de l'argent pour quelque chose immédiatement. Cependant, il est important de trouver le bon équilibre car trop peut être préjudiciable.

La thésaurisation des liquidités excédentaires peut entraîner des opportunités manquées. Des rendements plus élevés auraient pu être générés en réinvestissant une partie de cet argent supplémentaire dans l'entreprise. En théorie, le montant d'argent que ces investissements génèrent en revenus devrait facilement dépasser les taux payés par un compte courant.

Pour les particuliers, conserver trop d'argent dans des réserves de trésorerie peut également être préjudiciable. Oui, ils sont plus sûrs. Mais ils génèrent également des rendements bien inférieurs à ceux, par exemple, d'investir dans des actions, des obligations, des FPI, de l'or, des actifs alternatifs ou des portefeuilles diversifiés de toute classe d'actifs. Au fil des ans, cette différence devient très perceptible en raison de l'inflation et de la puissance de la valeur temporelle de l'argent.

Points forts

• Les réserves de trésorerie font référence à l'argent qu'une entreprise ou un individu garde en main pour répondre aux besoins de financement d'urgence.

• Les réserves de liquidités sont utiles lorsqu'il faut de l'argent immédiatement pour un achat important ou pour couvrir des paiements imprévus.

• Les placements à court terme très liquides, tels que les fonds du marché monétaire et les bons du Trésor, peuvent également être appelés réserves de liquidités.

• Thésauriser trop d'argent est souvent préjudiciable, car l'argent peut généralement être mieux utilisé ailleurs.