Pengestrøm pr. aktie

Hvad er pengestrøm pr. aktie?

Pengestrøm pr. aktie er indtjening efter skat plus afskrivning pr. aktie, der fungerer som et mål for en virksomheds finansielle styrke. Mange finansanalytikere lægger mere vægt på pengestrømme pr. aktie end på indtjening pr. aktie (EPS). Mens indtjening pr. aktie kan manipuleres, er pengestrømmen pr. aktie sværere at ændre, hvilket resulterer i, hvad der kan være en mere nøjagtig værdi af styrken og bæredygtigheden af en bestemt forretningsmodel.

Forstå pengestrømme pr. aktie

Pengestrøm pr. aktie beregnes som et forhold, der angiver mængden af kontanter en virksomhed genererer baseret på en virksomheds nettoindkomst med omkostningerne til afskrivninger og amortiseringer tilføjet tilbage. Da udgifterne i forbindelse med afskrivninger og amortisering faktisk ikke er kontante udgifter, vil tilføjelse af dem forhindre, at virksomhedens pengestrømstal bliver kunstigt deflateret.

Beregningen til at bestemme pengestrømmen pr. aktie er:

Pengestrøm pr. aktie = (driftslikviditet – foretrukken udbytte) / Udestående almindelige aktier

Cash Flow Per Share og Free Cash Flow

Frit cash flow (FCF) svarer til cash flow pr. aktie, idet det udvider forsøget på at undgå kunstig deflation af en virksomheds cash flow. Den frie pengestrømsberegning inkluderer omkostninger forbundet med engangsinvesteringer,. udbyttebetalinger og andre ikke-tilbagevendende eller uregelmæssige aktiviteter. Virksomheden tager højde for disse omkostninger på det tidspunkt, de opstår i modsætning til at sprede dem ud over tid.

Frit pengestrøm giver information om mængden af kontanter, som en virksomhed faktisk genererer i løbet af den periode, der undersøges. Fordi de ser frit cash flow som et mere præcist øjebliksbillede af en virksomheds økonomi og rentabilitet, foretrækker nogle investorer at vurdere en aktie på dens frie cash flow pr. aktie i stedet for dens indtjening pr. aktie.

Indtjening pr. aktie vs. pengestrøm pr. aktie

En virksomheds indtjening pr. aktie er den del af dets overskud, der allokeres til hver udestående aktieandel. Ligesom cash flow pr. aktie tjener indtjening pr. aktie som en indikator for en virksomheds rentabilitet. Indtjening pr. aktie beregnes ved at dividere en virksomheds overskud eller nettoindkomst med antallet af udestående aktier.

Da afskrivninger, amortiseringer, engangsomkostninger og andre uregelmæssige udgifter generelt trækkes fra en virksomheds nettoindkomst, kan resultatet af en beregning af indtjening pr. aktie kunstigt deflateres. Derudover kan indtjening pr. aktie være kunstigt oppustet med indkomst fra andre kilder end kontanter. Ikke-kontante indtægter og indtægter kan omfatte salg, hvor køberen har erhvervet varerne eller tjenesteydelserne på kredit udstedt gennem det sælgende selskab, og det kan også omfatte opskrivning af eventuelle investeringer eller salg af udstyr.

Da pengestrømmen pr. aktie tager hensyn til en virksomheds evne til at generere kontanter, betragtes den af nogle som et mere præcist mål for en virksomheds økonomiske situation end indtjening pr. aktie. Pengestrømme pr. aktie repræsenterer de nettolikvide midler,. som en virksomhed producerer pr. aktie.

Højdepunkter

• Ved at tilføje tilbage udgifter relateret til amortisering og afskrivninger, forhindrer en værdiansættelse af pengestrøm pr. aktie, at en virksomheds pengestrømstal bliver kunstigt deflateret.

• Fordi pengestrømme pr. aktie repræsenterer de nettopenge, en virksomhed producerer, ser nogle finansanalytikere det som en mere præcis måling af en virksomheds økonomiske sundhed.

• Pengestrømme pr. aktie fungerer som et mål for en virksomheds finansielle styrke og beregnes som en virksomheds indtjening efter skat plus afskrivninger pr. aktie.