Kontantstrøm per aksje

Hva er kontantstrøm per aksje?

Kontantstrøm per aksje er resultat etter skatt pluss avskrivninger per aksje som fungerer som et mål på et firmas finansielle styrke. Mange finansanalytikere legger mer vekt på kontantstrøm per aksje enn på resultat per aksje (EPS). Mens inntjening per aksje kan manipuleres, er kontantstrøm per aksje vanskeligere å endre, noe som resulterer i noe som kan være en mer nøyaktig verdi av styrken og bærekraften til en bestemt forretningsmodell.

Forstå kontantstrøm per aksje

Kontantstrøm per aksje beregnes som et forhold, som indikerer mengden kontanter en virksomhet genererer basert på selskapets nettoinntekt med kostnadene for avskrivninger og amortisering lagt tilbake. Siden utgiftene knyttet til avskrivninger og amortisering faktisk ikke er kontantutgifter, vil det å legge dem tilbake forhindre at selskapets kontantstrømtall blir kunstig deflatert.

Beregningen for å bestemme kontantstrømmen per aksje er:

Kontantstrøm per aksje = (driftskontantstrøm – foretrukket utbytte) / Utestående ordinære aksjer

Kontantstrøm per aksje og gratis kontantstrøm

Fri kontantstrøm (FCF) ligner kontantstrøm per aksje ved at den utvider forsøket på å unngå kunstig deflasjon av et selskaps kontantstrøm. Den frie kontantstrømberegningen inkluderer kostnadene forbundet med engangsinvesteringer,. utbyttebetalinger og andre ikke-gjentakende eller uregelmessige aktiviteter. Selskapet regnskapsfører disse kostnadene på det tidspunktet de oppstår i motsetning til å spre dem ut over tid.

Fri kontantstrøm gir informasjon om hvor mye kontanter et selskap faktisk genererer i løpet av tidsperioden som undersøkes. Fordi de ser på fri kontantstrøm som å gi et mer nøyaktig øyeblikksbilde av et selskaps økonomi og lønnsomhet, foretrekker noen investorer å vurdere en aksje på dens frie kontantstrøm per aksje i stedet for dens inntjening per aksje.

Inntjening per aksje vs. kontantstrøm per aksje

Et selskaps inntjening per aksje er den delen av overskuddet som allokeres til hver utestående aksjeandel. I likhet med kontantstrøm per aksje, tjener resultat per aksje som en indikator på et selskaps lønnsomhet. Resultat per aksje beregnes ved å dele et selskaps overskudd, eller nettoinntekt, med antall utestående aksjer.

Siden avskrivninger, amortisering, engangsutgifter og andre uregelmessige utgifter vanligvis trekkes fra et selskaps nettoinntekt, kan utfallet av en beregning av resultat per aksje bli kunstig deflatert. I tillegg kan resultat per aksje være kunstig oppblåst med inntekt fra andre kilder enn kontanter. Ikke-kontante inntekter og inntekter kan omfatte salg der kjøperen kjøpte varene eller tjenestene på kreditt utstedt gjennom det selgende selskapet, og det kan også inkludere verdistigning på eventuelle investeringer eller salg av utstyr.

Siden kontantstrømmen per aksje tar hensyn til et selskaps evne til å generere kontanter, blir det av noen sett på som et mer nøyaktig mål på et selskaps økonomiske situasjon enn resultat per aksje. Kontantstrøm per aksje representerer netto kontanter et selskap produserer per aksje.

Høydepunkter

• Ved å legge tilbake utgifter knyttet til amortisering og avskrivninger, forhindrer en verdivurdering av kontantstrøm per aksje at et selskaps kontantstrømtall blir kunstig deflatert.

– Fordi kontantstrøm per aksje representerer netto kontanter et selskap produserer, ser noen finansanalytikere på det som en mer nøyaktig måling av et selskaps økonomiske helse.

• Kontantstrøm per aksje fungerer som et mål på et selskaps finansielle styrke og beregnes som resultat etter skatt til et selskap pluss avskrivninger per aksje.