Osakekohtainen kassavirta
Mikä on osakekohtainen kassavirta?
Osakekohtainen kassavirta on verojen jälkeinen tulos plus osakekohtaiset poistot,. joka toimii yrityksen taloudellisen vahvuuden mittana. Monet talousanalyytikot painottavat enemmän osakekohtaista kassavirtaa kuin osakekohtaista tulosta (EPS). Vaikka osakekohtaista tulosta voidaan manipuloida, osakekohtaista kassavirtaa on vaikeampi muuttaa, mikä voi olla tarkempi arvo tietyn liiketoimintamallin vahvuudesta ja kestävyydestä.
Osakekohtaisen kassavirran ymmärtäminen
Osakekohtainen kassavirta lasketaan suhdelukuna, joka kertoo yrityksen nettotulon perusteella kerrytetyn kassavirran, johon on lisätty poistot ja poistot. Koska poistoihin liittyvät kulut eivät ole varsinaisia kassakuluja, niiden lisääminen estää yrityksen kassavirtalukujen keinotekoisen deflatoinnin.
Laskelma osakekohtaisen kassavirran määrittämiseksi on:
Osakekohtainen kassavirta = (toiminnan kassavirta – etuoikeutetut osingot) / kantaosakkeet
Osakekohtainen kassavirta ja ilmainen kassavirta
Vapaa kassavirta (FCF) on samanlainen kuin osakekohtainen kassavirta, koska se laajentaa yritystä välttää yrityksen kassavirran keinotekoinen deflaatio. Vapaa kassavirtalaskelma sisältää kertaluonteisiin investointeihin,. osingonmaksuun ja muihin kertaluonteisiin tai säännönvastaisiin toimiin liittyvät kulut. Yritys kirjaa nämä kustannukset niiden syntyhetkellä sen sijaan, että se jakaa ne ajan kuluessa.
Vapaa kassavirta antaa tietoa yrityksen tosiasiallisesti kerryttämän kassamäärän tarkastelujakson aikana. Koska he näkevät vapaan kassavirran tarjoavan tarkemman tilannekuvan yrityksen taloudesta ja kannattavuudesta, jotkut sijoittajat arvioivat osakkeen mieluummin sen vapaan kassavirran perusteella osakekohtaisen tuloksen sijaan.
Osakekohtainen tulos vs. osakekohtainen kassavirta
Yhtiön osakekohtainen tulos on se osuus sen voitosta, joka on kohdistettu kullekin ulkona olevalle kantaosakkeelle. Osakekohtaisen kassavirran tapaan osakekohtainen tulos toimii indikaattorina yrityksen kannattavuudesta. Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla yhtiön voitto eli nettotulos ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä.
Koska poistot, kertaluonteiset kulut ja muut säännönvastaiset kulut yleensä vähennetään yrityksen nettotuloksesta, osakekohtaisen tuloksen laskennan tulos voidaan deflatoida keinotekoisesti. Lisäksi osakekohtainen tulos voidaan keinotekoisesti kasvattaa tuloilla muista lähteistä kuin käteisestä. Muihin ansiotuloihin ja tuloihin voivat sisältyä myynnit, joissa ostaja on hankkinut tavarat tai palvelut myyvän yrityksen kautta myönnetyllä luotolla, ja se voi sisältää myös sijoitusten tai kaluston myynnin arvostuksen .
Koska osakekohtaisessa kassavirrassa otetaan huomioon yrityksen kyky tuottaa rahaa, se on joidenkin mielestä tarkempi mittari yrityksen taloudellisesta tilanteesta kuin osakekohtainen tulos. Osakekohtainen kassavirta edustaa yrityksen osakekohtaisesti tuottamaa nettorahaa.
Kohokohdat
Kun lasketaan yhteen poistoihin liittyvät kulut, osakekohtainen kassavirran arvostus estää yrityksen kassavirtalukujen keinotekoisen deflatoinnin.
Koska osakekohtainen kassavirta edustaa yrityksen tuottamaa nettorahaa, jotkut talousanalyytikot pitävät sitä tarkempana yrityksen taloudellisen tilanteen mittarina.
Osakekohtainen kassavirta toimii yrityksen taloudellisen vahvuuden mittarina, ja se lasketaan yrityksen tuloksena verojen jälkeen lisättynä osakekohtaisilla poistoilla.
