التدفق النقدي لكل سهم
ما هو التدفق النقدي لكل سهم؟
التدفق النقدي للسهم هو الأرباح بعد خصم الضرائب بالإضافة إلى الاستهلاك على أساس السهم الذي يعمل كمقياس للقوة المالية للشركة. يركز العديد من المحللين الماليين على التدفق النقدي للسهم أكثر من التركيز على ربحية السهم (EPS). بينما يمكن التلاعب بعائد السهم ، يصعب تغيير التدفق النقدي لكل سهم ، مما يؤدي إلى ما قد يكون قيمة أكثر دقة لقوة نموذج عمل معين واستدامته.
فهم التدفق النقدي لكل سهم
يتم احتساب التدفق النقدي لكل سهم كنسبة ، تشير إلى مقدار النقد الذي يولده النشاط التجاري بناءً على صافي دخل الشركة مع إضافة تكاليف الاستهلاك والإطفاء مرة أخرى. نظرًا لأن المصاريف المتعلقة بالاستهلاك والإطفاء ليست في الواقع نفقات نقدية ، فإن إضافتها مرة أخرى تحافظ على أرقام التدفق النقدي للشركة من الانكماش بشكل مصطنع.
الحساب لتحديد التدفق النقدي للسهم هو:
التدفق النقدي للسهم = (التدفق النقدي التشغيلي - توزيعات الأرباح المفضلة) / الأسهم المشتركة القائمة
التدفق النقدي لكل سهم والتدفق النقدي الحر
التدفق النقدي الحر (FCF) التدفق النقدي لكل سهم من حيث أنه يتوسع في محاولة لتجنب الانكماش المصطنع للتدفق النقدي للشركة. يتضمن حساب التدفق النقدي الحر التكاليف المرتبطة بالنفقات الرأسمالية لمرة واحدة ، وتوزيعات الأرباح ، والأنشطة الأخرى غير المتكررة أو غير المنتظمة. تحسب الشركة هذه التكاليف في وقت حدوثها بدلاً من توزيعها بمرور الوقت.
يوفر التدفق النقدي الحر معلومات حول مقدار النقد الذي تولده الشركة بالفعل خلال الفترة الزمنية التي يتم فحصها. نظرًا لأنهم ينظرون إلى التدفق النقدي الحر على أنه يوفر لمحة أكثر دقة عن الموارد المالية للشركة وربحيتها ، فإن بعض المستثمرين يفضلون تقييم السهم على التدفق النقدي الحر للسهم بدلاً من أرباحه لكل سهم.
عائد السهم مقابل التدفق النقدي للسهم
أرباح الشركة للسهم الواحد هي جزء من ربحها المخصص لكل حصة معلقة من الأسهم العادية. مثل التدفق النقدي للسهم ، تعمل ربحية السهم كمؤشر لربحية الشركة. يتم احتساب ربحية السهم بقسمة أرباح الشركة ، أو صافي الدخل ، على عدد الأسهم القائمة.
نظرًا لأن الاستهلاك والإطفاء والنفقات غير المتكررة والمصروفات غير المنتظمة الأخرى تُطرح عمومًا من صافي دخل الشركة ، يمكن أن تنكمش نتيجة حساب ربحية السهم بشكل مصطنع. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتم تضخيم ربحية السهم بشكل مصطنع مع الدخل من مصادر أخرى غير النقدية. يمكن أن تشمل الأرباح والدخل غير النقدي المبيعات التي حصل فيها المشتري على السلع أو الخدمات بالائتمان الصادرة عن الشركة المباعة ، وقد تشمل أيضًا تقدير أي استثمارات أو بيع معدات.
نظرًا لأن التدفق النقدي لكل سهم يأخذ في الاعتبار قدرة الشركة على توليد النقد ، فإنه يعتبره البعض مقياسًا أكثر دقة للوضع المالي للشركة من ربحية السهم. يمثل التدفق النقدي للسهم صافي النقد الذي تنتجه الشركة على أساس السهم.
يسلط الضوء
من خلال إضافة المصاريف المتعلقة بالإطفاء والاستهلاك ، فإن التدفق النقدي لكل تقييم للسهم يحافظ على أرقام التدفق النقدي للشركة من الانكماش بشكل مصطنع.
نظرًا لأن التدفق النقدي لكل سهم يمثل صافي النقد الذي تنتجه الشركة ، فإن بعض المحللين الماليين يعتبرونه مقياسًا أكثر دقة للصحة المالية للشركة.
يعمل التدفق النقدي لكل سهم كمقياس للقوة المالية للشركة ويتم حسابه على أنه أرباح الشركة بعد خصم الضرائب بالإضافة إلى الاستهلاك على أساس السهم.
